04.06.202600:35 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD: Prețul se menține în echilibru la 4450,00

Prețul aurului intră la mijlocul săptămânii într-o poziție extrem de vulnerabilă. Miercuri, metalul prețios și-a continuat declinul, consolidându-se în apropierea minimului săptămânal de 4445,00 la momentul redactării acestei analize. XAU/USD se retrage din zona de rezistență 4590,00–4600,00, unde prețurile au eșuat în repetate rânduri să străpungă în ultimele trei săptămâni, în timpul încercărilor de a depăși pragul „rotund” de 4500,00.

Investitorii sunt tensionați, evaluând reînnoirea escaladării conflictului în strâmtoarea Hormuz și așteptările în creștere privind o pauză cu tentă „hawkish” din partea Federal Reserve, ceea ce exercită o presiune semnificativă asupra acestui activ fără randament.

Fundal fundamental: șoc geopolitic și virajul „hawkish” al Fed

Speranțele pentru un progres diplomatic, care au susținut temporar piețele la sfârșitul lunii mai, au fost complet spulberate de un nou val de escaladare militară în Golful Persic.

Evenimente-cheie din ultimele 24 de ore

• Lovituri ale SUA asupra Iranului: US Central Command (CENTCOM) a confirmat executarea unor „lovituri defensive” asupra insulei iraniene Qeshm din Strâmtoarea Hormuz.
• Răspunsul Iranului: Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) din Iran a atacat sediul US Fifth Fleet și a lansat rachete și drone asupra unor ținte din Kuweit și Bahrain (majoritatea au fost interceptate).
• Escaladare în Liban: Ostilitățile dintre Israel și Hezbollah s-au intensificat, extinzând zona de conflict.

În pofida celor mai recente declarații ale președintelui SUA, Donald Trump, care a afirmat că un acord pentru extinderea încetării focului și deschiderea strâmtorii ar putea fi atins „chiar de săptămâna viitoare”, secretarul de stat Marco Rubio a adoptat o poziție fermă. El a declarat că Washingtonul nu va ridica sancțiunile asupra Iranului în schimbul deschiderii complete a Strâmtorii Hormuz, iar orice relaxare a sancțiunilor va fi posibilă doar după concesii semnificative privind programul nuclear.

Această dinamică a acuzațiilor reciproce și a loviturilor (coroborată cu lipsa unor progrese diplomatice) a readus instantaneu prima geopolitică în prețuri. Totuși, contrar logicii unui „refugiu sigur”, acest lucru a întărit dolarul. Creșterea prețurilor la petrol și incertitudinea au reînnoit așteptările inflaționiste și perspectivele de dobânzi „hawkish” pentru Fed.

Alături de factorii geopolitici, principalul motor al presiunii rămâne reevaluarea de către Fed a așteptărilor privind politica monetară. Potrivit instrumentului CME FedWatch, piețele evaluează la aproape 60% probabilitatea unei majorări de dobândă de 25 bps până la finalul anului 2026.

Principalele semnale hawkish din această săptămână

• Datele JOLTs: Numărul locurilor de muncă vacante din SUA a crescut la 7,618 milioane în aprilie (prognoză: 6,88 milioane), cel mai ridicat nivel din mai 2024. Acest lucru indică o piață a muncii supraîncălzită.
• Comentarii ale oficialilor Fed: Președinta Cleveland Fed, Beth Hammack, a avertizat că inflația ar putea necesita acțiuni „în curând”, iar banca centrală este ferm angajată să readucă inflația la 2%. Președinta Dallas Fed, Lorie Logan, a declarat, de asemenea, că „este încă prea devreme pentru a ne gândi măcar la reduceri de dobândă”, din cauza riscurilor persistente legate de inflație.
• Randamentele Trezoreriei SUA pe 10 ani: Randamentele s-au stabilizat peste 4,40% și au crescut cu încă 0,08% miercuri. Randamentele ridicate sporesc costurile de oportunitate ale deținerii de aur, care nu generează venituri din dobândă, exercitând presiune directă asupra prețurilor. Datele solide de pe piața muncii pun sub semnul întrebării necesitatea reducerilor de dobândă, iar Fed ar putea întâmpina dificultăți în a justifica relaxarea politicii.

Scurtă analiză tehnică

Din punct de vedere tehnic, prețul a confirmat o schimbare de trend, formând semnale clasice de tip bearish pe graficul de 4 ore pentru XAU/USD.

Prețul rămâne sub mediile mobile exponențiale de 50, 144 și 200 perioade, ceea ce indică un semnal clasic de menținere a controlului bearish pe termen scurt.

• RSI (14) este în jur de 44, indicând un impuls bearish slab, dar fără a fi în zona de supravânzare, lăsând loc pentru noi scăderi.
• OsMA afișează bare de histogramă în scădere sub linia de semnal (zero), confirmând că încercările recente de stabilizare își pierd din forță în cadrul unei structuri descendente mai ample.
• Stochastic a „intrat” în zona de supravânzare și nu a arătat încă semne de inversare.

Pe graficul zilnic, prețul rămâne sub EMA de 144 de zile (4525,00) și EMA de 50 de zile (4625,00). Doar EMA de 200 de zile (4380,00) împiedică metalul să cadă mai profund.

Scenariul principal anticipează continuarea mișcării descendente. O străpungere clară și o consolidare sub nivelul-cheie de suport de 4380,00 vor deschide drumul către 4300,00 (zona de cerere instituțională puternică), iar apoi în jos până la 4255,00 (EMA pe 50 de zile de pe graficul săptămânal și zona de străpungere a trendului ascendent pe termen mediu).

Evenimente cheie

Concluzie

Prețul aurului se află sub o presiune dublă semnificativă. Escaladarea conflictului în Strâmtoarea Hormuz și creșterea prețului petrolului influențează puterea dolarului, în timp ce atitudinea hawkish a Fed continuă să majoreze așteptările privind creșterile de dobândă.

Imaginea tehnică actuală rămâne una bearish, cu prețul menținându-se sub EMA pe 200 de perioade pe graficul de 4 ore. Piața își păstrează structura descendentă: fiecare nouă creștere întâmpină presiune la vânzare, iar maximele scad treptat.

Zona-cheie 4525,00–4400,00 va fi câmpul de luptă în următoarele zile. O străpungere tehnică sub această zonă va confirma scenariul bearish și va deschide calea către 4380,00 și 4300,00. O revenire peste 4525,00 ar fi primul semn de slăbire a presiunii.

Evoluțiile din Orientul Mijlociu continuă să influențeze apetitul pentru risc și direcția USD și a aurului, în timp ce imaginea tehnică favorizează vânzătorii. Investitorii ar trebui să urmărească atent datele de vineri privind piața muncii – acestea vor determina dacă dolarul va căpăta suficient avânt pentru a sparge nivelul de 4380,00.