26.05.202609:30 Forex Analysis & Reviews: Piața bursieră pe 26 mai: S&P 500 și NASDAQ scad ușor

Piațele au fost închise ieri. Vinerea trecută, indicii bursieri au închis pe creștere: S&P 500 a urcat cu 0,37%, Nasdaq 100 s-a întărit cu 0,19%, iar Dow Jones Industrial Average a avansat cu 0,58%.

Astăzi, piețele au început ziua cu o vânzare masivă, cel mai vizibilă în contractele futures pe indicii americani. Se pare că piețele încă oscilează între un optimism prudent legat de discuțiile cu Iranul și o nouă escaladare a tensiunilor — forțele americane au lovit lansatoare de rachete în Iran și ambarcațiuni care, potrivit relatărilor, încercau să planteze mine în Strâmtoarea Hormuz. Prețul petrolului a revenit după prăbușirea de ieri, însă, per ansamblu, apetitul pentru risc pe piețele de acțiuni și obligațiuni a rămas relativ constructiv.

Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a scăzut cu patru puncte de bază. Indicele european Stoxx 600 a rămas practic neschimbat după creșterea de 1% de ieri. Dolarul s-a stabilizat după ce s-a depreciat față de principalele valute în ședința anterioară.

Întrebarea esențială acum este cât de durabil este acest optimism. Oficialii americani au caracterizat loviturile drept defensive, iar președintele Donald Trump nu a abandonat pista diplomatică, declarând că discuțiile merg bine. Totuși, impulsul inițial generat de titlurile de duminică se estompează clar: calendarul pentru un posibil acord a trecut de la „ore” la „zile”.

Între timp, piața obligațiunilor transmite propriul semnal. Diferența dintre randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe 5 ani și cele pe 30 de ani s-a îngustat la 81 de puncte de bază — cel mai strâns nivel din mai anul trecut — și și-a revenit doar ușor la 83 pb după reluarea tranzacționării. Acest lucru sugerează că investitorii includ tot mai mult în preț scenariul în care Fed, sub viitorul președinte Kevin Warsh, va trebui să mențină dobânzile la un nivel mai ridicat pentru mai mult timp, în loc să le reducă.

Este de remarcat că Trump a declarat public vineri că își dorește ca Warsh să fie un președinte independent al Fed — o încercare aparentă de a calma temerile investitorilor privind presiunile politice asupra băncii centrale. Piața, însă, rămâne prudentă: Trump a cerut anterior reduceri de dobândă, iar divergența dintre declarațiile sale și așteptările reale ale pieței persistă.

Din punct de vedere tehnic, analiza S&P 500 arată că sarcina imediată a cumpărătorilor este să depășească nivelul de rezistență de 7.547 de puncte. Realizarea acestui lucru ar confirma reluarea mișcării ascendente și ar deschide calea către 7.574 de puncte. Menținerea controlului peste 7.607 de puncte ar consolida și mai mult pozițiile cumpărătorilor. Pe partea de scădere, cumpărătorii trebuie să apere zona de 7.518 de puncte. O spargere sub acest nivel ar împinge probabil indicele înapoi spre 7.494 de puncte și ar deschide drumul către 7.474 de puncte.