01.05.202605:28 Forex Analysis & Reviews: Analiză EUR/USD. 1 mai. Concluzii după ultima ședință a lui Powell

Perechea valutară EUR/USD a evoluat joi într-un mod similar ultimelor săptămâni. Graficul de mai jos arată clar că volatilitatea a scăzut constant în ultimele luni și se află acum la niveluri destul de „medii”. În ziua ședinței FOMC, care a fost ultima pentru Jerome Powell în calitate de șef al băncii centrale americane, perechea EUR/USD a înregistrat o volatilitate de doar 60 de pips. Aceasta este chiar mai mică decât media ultimelor 30 de zile de tranzacționare. Mai are rost să discutăm despre felul în care reacționează în prezent piața la factorii fundamentali sau la datele macroeconomice?

Nici măcar nu vom menționa rapoartele relativ importante privind inflația din Germania și comenzile de bunuri de folosință îndelungată din SUA. Piața nici nu le-a băgat în seamă. Cu toate acestea, consensul general este că ședința FOMC din aprilie a fost destul de neașteptată din cauza așa-numitei „divizări” din cadrul Comitetului pentru politică monetară. Această divizare a apărut atunci când trei membri FOMC au respins formularea care lăsa deschisă posibilitatea unor reduceri viitoare de dobândă. Noi nu vedem vreo divergență reală de opinii și dorim să reamintim că anul trecut, trei membri ai Comitetului pentru politică monetară au votat în mod activ pentru reducerea dobânzilor la aproape fiecare ședință. Numele celor trei sunt Michelle Bowman, Christopher Waller și Stephen Miran. Ultimul este un protejat al lui Donald Trump, iar primii doi au concurat anterior pentru poziția rămasă vacantă a lui Powell. Prin urmare, nu este deloc surprinzător că acest trio a votat activ pentru relaxarea politicii monetare. Totuși, la acea vreme nu se vorbea deloc despre o scindare în cadrul Federal Reserve.

În ceea ce privește comunicatul final al ședinței din aprilie, tonul băncii centrale a rămas neutru. Fed ia acum în considerare toate opțiunile de modificare a politicii monetare. Powell nu a exclus posibilitatea unei relaxări și nici nu a respins scenariul unei înăspriri, dar a subliniat clar că prioritatea absolută este inflația. Prin urmare, este acum de necontestat că o mare parte a membrilor FOMC se va orienta către majorarea ratei‑cheie, deoarece nu există îndoieli cu privire la o nouă accelerare a inflației în SUA. Doar în martie, indicatorul a crescut cu 0,9% în ritm anual. Prețurile petrolului continuă să urce, iar Trump nu dă niciun semn că ar intenționa să pună capăt conflictului din Orientul Mijlociu sau blocadei impuse Iranului.

Ceea ce se va întâmpla la următoarea ședință a Fed este întrebarea cea mai interesantă. În primul rând, Powell va rămâne membru al FOMC încă cel puțin unul sau doi ani. În al doilea rând, începând cu 15 mai, un alt protejat al lui Trump, Kevin Warsh, va prelua conducerea Fed. În al treilea rând, atât Warsh, cât și Miran vor cere, probabil, reducerea ratei‑cheie. În al patrulea rând, majoritatea comitetului îi va rămâne loială lui Powell, care își va continua mandatul în cadrul Comitetului de politică monetară. Se prefigurează o confruntare serioasă. Totuși, nimic din toate acestea nu contează deocamdată, deoarece piața nici măcar nu a luat în calcul asemenea „pasiuni”. Tocmai de aceea am insistat că este mai bine „să numeri puii toamna” și să nu tragi concluzii pripite. În esență, nu a existat nicio reacție la ședința FOMC.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 1 mai, este de 65 de pips, fiind caracterizată drept „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze vineri în intervalul 1,1664 – 1,1794. Canalul liniar de regresie superior s-a întors în jos, indicând o schimbare a tendinței către o mișcare descendentă. Totuși, tendința ascendentă începută în 2025 ar putea, de fapt, să fie reluată. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare și a format o divergență „bearish”, semnalând un posibil recul descendent.

Nivele de suport apropiate:

S1 – 1,1719

S2 – 1,1658

S3 – 1,1597

Nivele de rezistență apropiate:

R1 – 1,1780

R2 – 1,1841

R3 – 1,1902

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD își menține tendința ascendentă pe fondul diminuării influenței factorilor geopolitici asupra sentimentului de piață și al reducerii tensiunilor geopolitice. Fundamentele globale pentru dolar rămân extrem de negative, astfel că, pe termen lung, ne așteptăm în continuare la aprecierea perechii. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în calcul poziții short, cu ținte la 1,1658 și 1,1597 pe baza semnalelor tehnice. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long sunt relevante, cu ținte la 1,1780 și 1,1841. Piața se îndepărtează de factorul geopolitic, în timp ce dolarul își pierde singurul motor de creștere.

Explicații pentru ilustrații:

• Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, aceasta indică o tendință puternică.
• Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile.
• Nivelele Murray – niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
• Nivelele de volatilitate (liniile roșii) – indică intervalul probabil de preț în care perechea se va tranzacționa în ziua următoare, pe baza măsurilor actuale de volatilitate.
• Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supracumpărare (peste +250) sau de supravânzare (sub -250) semnalează apropierea unei inversări a tendinței în direcția opusă.