Vezi și: Indicatori de tranzacționare InstaSpot pentru EUR/GBP
Încheind prima săptămână din aprilie 2026 într-o stare de incertitudine și consolidându-se în jurul nivelului de 0,8720 după o revenire de la suportul de la 0,8700, EUR/GBP se află în centrul unui conflict între două forțe stagflaționiste: BCE se confruntă cu o inflație în accelerare și o creștere economică în încetinire, în timp ce Bank of England cântărește un șoc energetic în raport cu o răcire a pieței muncii. Activitatea de tranzacționare rămâne redusă din cauza sărbătorii Vinerea Mare, iar indicatorii tehnici semnalează o slăbire a impulsului pozitiv.
Factor cheie: divergența dintre politicile monetare ale BCE și BoE
Datele pentru luna martie din zona euro au arătat semne îngrijorătoare de stagflație: PMI compozit a scăzut de la 51,9 la 50,5, aflându-se la limita dintre expansiune și contracție. În timp ce PMI pentru sectorul manufacturier a urcat la 51,6, PMI pentru servicii a coborât la 50,1.
Datele preliminare privind inflația din martie au indicat o accelerare a IAPC de la 1,9% la 2,5% în ritm anual — un vârf atins pentru prima dată din iulie 2024. Energia a avut contribuția principală la această creștere, trecând pe teritoriu pozitiv pentru prima dată în ultimul an, ceea ce va exercita presiune asupra poziției BCE.
În Regatul Unit, șomajul a rămas la 5,2%, însă numărul de locuri de muncă vacante a continuat să scadă, semnalând o răcire a pieței muncii. PMI pentru sectorul manufacturier a încetinit de la 51,4 la 51,0 (minimul ultimelor șase luni), în timp ce indicatorul costurilor de intrare pentru producători a înregistrat cea mai accentuată creștere lunară din 1992.
Vânzările cu amănuntul din februarie au scăzut de la 2,2% la -0,4% lună la lună, principalele modificări fiind concentrate în segmentul alimentelor și al bunurilor de folosință îndelungată, în timp ce IPC a rămas la 3,0%, fără a arăta încetinirea așteptată.
La ședința din 19 martie, BCE a menținut rata la depozite la 2,0%, dar și-a revizuit prognozele: estimarea de creștere a PIB pentru 2026 a fost redusă de la 1,2% la 0,9%, iar prognoza de inflație a fost majorată de la 1,9% la 2,6%. Reglementatorul a avertizat că, dacă conflictul dintre SUA și Iran va continua, inflația ar putea fi chiar mai ridicată.
Guvernatorul Bank of Italy, Fabio Panetta, a declarat că prețurile mai mari la energie, rezultate din ostilitățile din Orientul Mijlociu, generează temeri privind o posibilă destabilizare financiară în bloc, având în vedere nivelul ridicat al datoriei publice în multe țări europene.
Bank of England a lăsat, de asemenea, nemodificate dobânzile în martie (la 3,75%), dar și-a majorat prognoza de inflație de la 3,0% la 3,5%. În interviuri acordate presei, guvernatorul BoE, Andrew Bailey, a avertizat investitorii să nu anticipeze o înăsprire iminentă și a subliniat că următoarea decizie va necesita o atenție sporită asupra întregului set de riscuri. În urma acestor remarci, unii economiști au redus așteptările privind numărul de majorări de dobândă din acest an, de la două la una.
Scurtă analiză tehnică și scenarii
Pe graficul zilnic, EUR/GBP a inversat direcția de la maximele lunare din zona 0,8740 și a găsit suport în jurul nivelului 0,8700. Indicatorii tehnici arată o slăbire a momentului ascendent, iar volumele reduse sugerează că o nouă fază de consolidare este cel mai probabil scenariu.
- RSI(14): pe 4 ore și zilnic la 59, iar săptămânal la 54, toate rămânând peste linia mediană (50), ceea ce indică potențial pentru continuarea creșterii. Totuși, taurii vor avea nevoie de un impuls suplimentar pentru a depăși rezistența din zona 0,8740, pentru a confirma un scenariu bullish.
Scenariul A (de bază): consolidare în intervalul 0,8680–0,8740
Cel mai probabil rezultat în zilele următoare este tranzacționarea într-un interval cuprins între 0,8680 (EMA144 pe graficul zilnic, EMA200 pe graficul de 4 ore) și 0,8740.
Declanșatori:
- tensiuni geopolitice persistente, care apasă asupra ambelor valute
- lipsa unor semnale clare din partea BCE și BoE privind pașii următori
- date economice mixte din ambele economii
Scenariul B (pozitiv pentru EUR/GBP): străpungere peste 0,8740
Posibil dacă:
- BCE emite semnale mai hawkish pe fondul accelerării inflației
- apar semne de răcire mai pronunțată a economiei Marii Britanii
- probabilitatea unor noi majorări de dobândă de către BoE scade
Obiective: o străpungere a nivelului de 0,8740 ar deschide calea către 0,8790–0,8800, apoi 0,8900.
Scenariul C (negativ pentru EUR/GBP): revenire la 0,8630
Acest scenariu s-ar materializa dacă:
- BoE emite semnale hawkish (contrar avertismentelor lui Bailey)
- apar semne ale unei recesiuni mai profunde în zona euro
- dezescaladarea reduce prețurile la energie
Ținte: o străpungere sub 0,8680 ar deschide drumul către 0,8662 (EMA200 pe graficul daily)–0,8650 (EMA50 pe graficul weekly), iar apoi 0,8630–0,8600.
Evenimente-cheie de monitorizat
- Săptămâna viitoare: discursuri ale oficialilor ECB și BoE — potențiale semnale privind traiectoria ratelor
- Aprilie: publicarea datelor privind inflația în zona euro și în Marea Britanie — evaluarea impactului șocului energetic
- Pe parcursul lunii: evoluții în zona Strâmtorii Hormuz — principal factor geopolitic
Concluzie
EUR/GBP se află în epicentrul unei divergențe stagflaționiste. ECB se confruntă cu o inflație în accelerare, până la 2,5% (un vârf din iulie 2024), concomitent cu încetinirea creșterii, în timp ce Bank of England echilibrează un șoc energetic cu o răcire a pieței muncii (șomaj 5,2%, scădere a vânzărilor cu amănuntul).
Guvernatorul BoE, Andrew Bailey, a avertizat investitorii să nu includă în prețuri o înăsprire iminentă. În același timp, ECB și-a revizuit prognozele către o creștere mai slabă și o inflație mai ridicată.
Zona-cheie 0,8680–0,8740 va fi arena bătăliei decisive în zilele următoare. Menținerea peste 0,8700 va păstra șansele de a testa 0,8740 și niveluri superioare, în timp ce o străpungere sub 0,8700 ar deschide drumul către 0,8680 și 0,8660–0,8650.
Indiferent de scenariu, volatilitatea va rămâne ridicată. Investitorii ar trebui să urmărească îndeaproape evoluțiile din zona Strâmtorii Hormuz și, foarte important, retorica oficialilor ECB și BoE înaintea ședințelor din mai. După cum a subliniat Bailey, următoarea decizie va necesita o atenție deosebită asupra întregului spectru de riscuri. Succesul va favoriza pe cei care pot evalua corect balanța dintre riscurile inflaționiste hawkish ale ECB și avertismentele Bank of England pe fondul incertitudinii geopolitice persistente.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
