17.03.202609:13 Forex Analysis & Reviews: Prețul aurului se stabilizează

Prețul aurului continuă să fluctueze într-un interval îngust, în timp ce traderii cântăresc riscurile inflaționiste în raport cu eforturile de a ține sub control criza petrolului generată de războiul din Orientul Mijlociu.

Prețurile aurului au crescut cu 0,5% în ultima zi și rămân peste 5.000 $ pe uncie, după un declin de 0,3% în ședința precedentă. Prețurile petrolului au urcat după o scădere consemnată pentru prima dată în aproape o săptămână, pe fondul intensificării atacurilor Iranului asupra infrastructurii energetice din jurul Golfului Persic, chiar în timp ce SUA se pregătesc să elibereze prima tranșă din rezervele strategice de petrol.

Pe măsură ce războiul dintre SUA–Israel și Iran intră în a treia săptămână, iar creșterea prețurilor la energie amplifică temerile legate de inflație, perspectivele reducerii ratelor dobânzii de către Federal Reserve și alte bănci centrale s-au diminuat. Traderii văd șanse reduse pentru o tăiere de dobândă la ședința Fed, ale cărei rezultate vor fi cunoscute mâine. Costurile mai ridicate de finanțare exercită, în general, presiune asupra metalelor prețioase, care nu oferă dobândă.

Analiștii sunt de acord că Federal Reserve va menține, cel mai probabil, nivelul actual al ratei-cheie. Acest consens se bazează pe o serie de factori, inclusiv creșterea stabilă, deși moderată, a ocupării forței de muncă și o inflație care, în pofida unei ușoare încetiniri, este așteptată să accelereze semnificativ până la sfârșitul lunii martie.

Așa cum am menționat anterior, impactul costurilor mai ridicate de împrumut asupra metalelor prețioase precum aurul și argintul este, în mod tradițional, negativ. Aceste active devin mai puțin atractive pentru investitori atunci când investițiile alternative, cum ar fi obligațiunile, oferă randamente mai mari, întrucât ele nu generează venituri din dobânzi. Prin urmare, atâta timp cât dobânzile rămân ridicate, presiunea asupra prețurilor metalelor prețioase va persista, limitându-le potențialul de creștere.

Totuși, merită menționat că și alți factori influențează piața metalelor prețioase. Tensiunile geopolitice, incertitudinea economică și cererea din piețele emergente pot atenua parțial impactul negativ al ratelor dobânzilor.

Aurul s-a apreciat deja cu aproximativ 16% în acest an, pe măsură ce incertitudinea geopolitică și amenințările la adresa independenței Fed susțin cererea de active de refugiu. Impulsul ascendent s-a temperat după izbucnirea războiului la 28 februarie, însă temerile legate de stagflație — o combinație între încetinirea creșterii și inflația ridicată — continuă să ofere sprijin aurului pe termen lung, sporindu-i atractivitatea ca rezervă de valoare.

Cererea pentru aur rămâne deosebit de ridicată în China, unde investitorii își măresc deținerile de aur în fonduri tranzacționate la bursă de la revenirea lor din vacanța de Anul Nou, pe 24 februarie.

În ceea ce privește situația tehnică actuală a aurului, cumpărătorii trebuie să recâștige cel mai apropiat nivel de rezistență la 5.051 de dolari. Acest lucru le va permite să vizeze nivelul de 5.137 de dolari, peste care va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi în jur de 5.223 de dolari. Dacă prețurile aurului scad, vânzătorii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 4.975 de dolari. Dacă reușesc, străpungerea acestui interval va da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și va împinge aurul în jos către minimul de 4.893 de dolari, cu perspectiva de a ajunge la 4.835 de dolari.