16.03.202615:49 Forex Analysis & Reviews: EUR încă scade

Donald Trump susține că Iranul vrea să ajungă la un acord cu Statele Unite. Totuși, Teheranul neagă imediat această informație și, drept demonstrație, începe să bombardeze țările vecine. Escaladarea conflictului geopolitic este evidentă. Cu toate acestea, în loc să continue să scadă, EUR/USD începe să crească. S-a săturat euro de propria lui slăbiciune?

De fapt, există mai multe motive pentru care principala pereche valutară ar putea înregistra corecții sau o fază de consolidare. Investitorii compară conflictul din Orientul Mijlociu cu evenimentele de acum patru ani, când ostilitățile au ajuns pe teritoriul Ucrainei. Cu toate acestea, Credit Agricole identifică mai multe diferențe semnificative. În primul rând, de această dată confruntarea are un caracter global. Ea amenință nu doar economia europeană, ci și economia mondială. Pe această bază, prăbușirea EUR/USD din martie poate părea excesiv de rapidă.

Reacția monedelor G10 la conflictul din Orientul Mijlociu

În al doilea rând, este puțin probabil ca euro să scadă din nou sub pragul de paritate, ca în 2022. Atunci, prețurile la gaz au sărit peste 300 € pe megawat-oră. Acum, ele fluctuează între 50 € și 60 €. În plus, Banca Centrală Europeană era cu mult în urmă față de Federal Reserve în urmă cu patru ani. Când Washingtonul a început să majoreze agresiv dobânzile, Frankfurtul încă delibera dacă ar trebui să facă același lucru.

Astăzi, situația este cu totul alta. Piața contractelor futures anticipează o pauză prelungită în ciclul de înăsprire monetară al Federal Reserve și două majorări ale ratei la depozite de către Banca Centrală Europeană în 2026, de la 2% la 2,5%.

Dinamicile așteptărilor pieței privind rata BCE

În al treilea rând, nu au avut loc încă vânzări masive de obligațiuni europene, așa cum s-a întâmplat în urmă cu patru ani. Atunci, criza energetică și temerile legate de economia zonei euro i-au forțat pe investitori să fugă din piața de datorii a blocului valutar. Ieșirile de capital au pus presiune pe EUR/USD. În prezent, nu se întâmplă nimic de acest fel.

Aș mai adăuga un factor — economia mondială este mai puțin dependentă de petrol. Dacă crizele de pe piața petrolului din anii 1970 și din 2007–2008 au declanșat o recesiune globală, șansele ca un astfel de scenariu să se repete acum sunt reduse. Înainte de izbucnirea conflictului armat din Orientul Mijlociu, Brent se afla sub un control strict al urșilor. Odată ce confruntarea se va încheia, referința din Marea Nordului va reveni pe un trend descendent.

Scenariul șoc al celor de la Goldman Sachs, în care prețul petrolului ar urca peste 147,5 dolari pe baril, pare puțin probabil. Dacă așa vor sta lucrurile, o creștere relativ moderată a prețurilor la gaze față de 2022 va fi o adevărată salvare pentru economia zonei euro și pentru moneda ei – euro. O scădere a EUR/USD la 1,1 și mai jos este discutabilă. Cu toate acestea, pe Forex se poate întâmpla orice. Niciodată să nu spui niciodată.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al principalului par valutar a avut loc un rebound de la nivelul pivot de 1,1445. Taurii au trecut la contraatac. Totuși, sentimentul de piață rămâne bearish. Prin urmare, corecțiile de la rezistențele de la 1,1505 și 1,154 ar trebui folosite pentru a deschide poziții short pe EUR/USD, deoarece euro ar trebui să revină sub suportul de la 1,445 dolari.