12.03.202604:55 Forex Analysis & Reviews: Prezentare generală a perechii GBP/USD. 12 martie. Care este semnificația rapoartelor privind inflația și piața muncii din SUA?

Perechea valutară GBP/USD s-a înclinat spre scădere miercuri, pe fondul lipsei unei reale dezescaladări a conflictului din Orientul Mijlociu. Iran minează activ Strâmtoarea Hormuz, SUA lansează lovituri asupra distrugătoarelor, Teheranul amenință că va distruge SUA, iar Washingtonul promite să elimine Iranul. Unde este dezescaladarea în toate acestea? Totuși, la începutul săptămânii, Donald Trump a oferit piețelor o rază de speranță. O speranță care, cel mai probabil, nu se va concretiza prea curând.

Nu ar trebui însă să ne concentrăm exclusiv pe geopolitică. Ieri a fost publicat raportul privind inflația din SUA, săptămâna trecută am avut date despre piața muncii și șomaj, iar cu o săptămână înainte a fost prezentat raportul privind PIB-ul pentru trimestrul al patrulea. În pofida faptului că aproape toți indicatorii-cheie au dezamăgit, dolarul continuă să crească. Aceasta ridică întrebarea: influențează rapoartele macroeconomice evoluția dolarului?

Răspunsul este complicat. Da și nu. De pildă, rapoartele care ar pleda clar pentru slăbirea monedei americane sunt pur și simplu ignorate de piață. În schimb, cele care susțin dolarul sunt luate în seamă și se tranzacționează în consecință. Acest tipar nu este vizibil doar în ultimele 10 zile; piața a reacționat în mod similar și la multe rapoarte macroeconomice anterioare. Motivul este că, în prezent, geopolitica cântărește mai mult decât economia. Investitorii fug de risc și de zona Golfului Persic, unde sunt concentrate miliarde și trilioane de petrodolari, astfel încât cererea pentru moneda americană crește pur și simplu, indiferent de faptul că piața muncii din SUA a slăbit din nou, șomajul a crescut, iar economia americană afișează rezultate mai degrabă mediocre în timpul așa-numitei sale „epoci de aur”. Tarifele impuse de Trump au fost anulate și declarate ilegale, în timp ce inflația generală este în scădere, ceea ce mărește probabilitatea unei noi relaxări din partea Fed.

De fapt, Fed ar putea relua în curând ciclul de reduceri de dobândă, și nu neapărat din cauza inflației, așa cum scriam acum o lună. Dacă piața muncii rămâne pe teritoriu negativ, este evident că are nevoie de stimuli. Dacă rata șomajului crește, este clar că americanii continuă să își piardă locurile de muncă. Dacă ritmul de creștere a PIB-ului încetinește, este limpede că economia are nevoie de susținere. Dacă războiul din Iran continuă, este clar că va necesita finanțare substanțială. Astfel, Fed s-ar putea confrunta din nou cu necesitatea unor reduceri forțate ale dobânzii. Toate acestea sunt vești proaste pentru dolar, la fel ca toți factorii menționați mai sus, dar situația geopolitică poate continua să umbrească acest cumul de elemente negative.

Din punct de vedere tehnic, tendința ascendentă pe graficul zilnic rămâne stabilă. Dolarul este în creștere de o lună și jumătate, iar dacă acest trend continuă, mai devreme sau mai târziu chiar și cea mai rezistentă tendință „bullish” va ceda. Întrebarea este: cât va dura conflictul din Iran? Dacă se prelungește suficient, dolarul ar putea într-adevăr să își rupă tendința descendentă. Dar doar Trump știe cât va mai continua războiul din Iran.

Volatilitatea medie a perechii valutare GBP/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 12 martie, este de 98 de pips și este caracterizată drept „medie”. Joi, 12 martie, estimăm o mișcare într-un interval delimitat de nivelurile 1,3310 și 1,3506. Canalul superior de regresie liniară s-a aplatizat, ceea ce indică o posibilă inversare a trendului. Indicatorul CCI a intrat din nou în zona de supravânzare, semnalând un posibil final al corecției.

Cele mai apropiate niveluri de suport:

S1 – 1,3428

S2 – 1,3306

S3 – 1,3184

Cele mai apropiate niveluri de rezistență:

R1 – 1,3550

R2 – 1,3672

R3 – 1,3794

Recomandări de tranzacționare:

Perechea GBP/USD se află în corecție de o lună, însă perspectivele pe termen lung nu s-au schimbat. Politicile lui Trump vor continua să exercite presiune asupra economiei SUA, astfel că nu anticipăm o apreciere a monedei americane în 2026. Prin urmare, pozițiile long cu ținte la 1,3916 și peste rămân relevante atunci când prețul se menține deasupra mediei mobile. Poziționarea prețului sub media mobilă permite luarea în considerare a unor poziții short de dimensiuni reduse, cu țintă la 1,3306, pe baza unor argumente tehnice (corecționale). În ultimele săptămâni, aproape toate știrile și evenimentele au fost nefavorabile pentru lira sterlină, ceea ce a condus la o corecție prelungită.

Explicații pentru ilustrații:

• Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;
• Linia mediei mobile (setări 20.0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui derulate tranzacțiile în momentul de față;
• Nivelele Murray – niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
• Nivelele de volatilitate (liniile roșii) – canalul de preț probabil în care perechea va evolua în ziua următoare, pe baza indicatorilor de volatilitate curentă;
• Indicatorul CCI – intrarea lui în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supra-cumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări a trendului în direcția opusă.