10.03.202615:50 Forex Analysis & Reviews: Corecția prețurilor la energie va fi de scurtă durată. EUR se confruntă cu riscul unor noi scăderi

Deocamdată, reacția pieței ar trebui considerată moderată, având în vedere consecințele potențiale în cazul în care războiul se prelungește. Piețele pornesc de la premisa că nu va exista o nouă escaladare și că fluxurile de energie prin Strâmtoarea Hormuz vor fi restabilite. Această poziție nu se bazează pe un calcul precis, ci pe convingerea că o criză de durată ar fi împotriva intereselor tuturor părților implicate și că încă se poate găsi o soluție diplomatică.

Există, desigur, serioase semne de întrebare. Iranul a fost atacat de două ori în ultimul an în perioade de negociere, iar după asasinarea conducerii țării, speranțele că Iranul ar accepta acțiunile Statelor Unite și ale Israelului s-au risipit. Începe o nouă fază a confruntării, în care Iranul va încerca să forțeze Statele Unite să părăsească regiunea, lovind metodic fiecare bază militară la care poate ajunge.

Europa se află într-o poziție extrem de periculoasă. Situația este blocată, iar optimismul excesiv este deplasat. Oficialii BCE au evocat chiar posibilitatea unei majorări neprogramate a dobânzii de politică monetară pentru a combate inflația, cerând în același timp prudență în prognoze — este nevoie de mai multă claritate. Președintele Trump a încercat să liniștească piețele în stilul său obișnuit, insistând că este departe de a trimite trupe în Iran, lucru care, în alte circumstanțe, ar putea părea ridicol, deoarece opțiunea este practic indisponibilă.

Deși prețul petrolului a scăzut de la un vârf aproape de 119 USD/baril la un nivel mai acceptabil, de 92 USD/baril, este prea devreme pentru relaxare, chiar dacă rezervele strategice ale SUA vor acoperi piața doar pentru câteva zile.

Presupunem că, pe termen scurt, șansele ca EUR/USD să reia o creștere susținută sunt reduse. Orice tentativă de creștere pe fondul declarațiilor liniștitoare va fi folosită ca oportunitate pentru noi vânzări.

Poziția netă long pe euro a scăzut cu 3,3 miliarde USD în săptămâna de raportare, până la 19,8 miliarde USD. Deși orientarea favorabilă euro rămâne vizibilă, tendința de vânzare a monedei unice s-a accentuat. Cel mai probabil, aceasta este o reacție la amenințarea întreruperii livrărilor de energie către Europa. Prețul implicit a scăzut puternic și, cel puțin pe termen scurt, direcția este puțin probabil să se schimbe.

În analiza noastră anterioară, anticipam o evoluție preponderent laterală a cotațiilor, pe măsură ce piețele așteptau clarificări. Claritatea a apărut rapid, de aici și reacția pieței. Atât timp cât Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă, nu este de așteptat ca EUR/USD să își reia o tendință ascendentă susținută. Piața evaluează în prezent un conflict de scurtă durată, cu reluarea livrărilor, astfel încât deprecierea euro pare limitată și este puțin probabil ca acesta să scadă sub zona de suport pe termen scurt 1,1460/1,1490. Scăderile ar putea fi reluate dacă escaladarea se intensifică; invers, dacă apar semnale că războiul s-ar putea încheia, este probabilă o corecție ascendentă — prima rezistență importantă ar fi în zona 1,1720/1,1730.