02.02.202609:58 Forex Analysis & Reviews: Piața este zdruncinată de alegerea lui Trump pentru președinția Rezervei Federale

Alegerea lui Donald Trump pentru poziția de nou președinte al Fed-ului a lovit piața de acțiuni mai puternic decât raportul pozitiv al companiei Apple. Compania a prezentat vânzări trimestriale mai mari decât cele așteptate și previziuni mai optimiste pentru 2026. Veniturile au crescut cu 16% la $143.8 miliarde datorită cererii puternice pentru iPhone 17. Cu toate acestea, Kevin Warsh, la conducerea Fed-ului, a prezentat un tablou destul de sumbru pentru S&P 500.

Fostul guvernator al FOMC intenționează să reducă bilanțul Fed-ului și să scadă ratele dobânzilor. În opinia sa, tehnologiile AI permit economiei SUA să accelereze fără a reaprinde inflația. AI-ul crește productivitatea. În aceste condiții, ciclul de relaxare ar trebui să continue, ceea ce reprezintă o veste bună pentru acțiuni. Vestea proastă este reducerea bilanțului. Aceasta va duce la creșterea randamentelor pe termen lung și la majorarea costurilor de împrumut pentru companii.

Este destul de posibil ca așteptările privind o victorie a lui Warsh în fața altor candidați să fi contribuit la cea mai rapidă vânzare de acțiuni de către insideri din SUA din ultimii cinci ani. Peștele de la cap se împute: dacă liderii corporațiilor își vând acțiunile, investitorii au motive să se îndoiască de capacitatea S&P 500 de a relua o tendință ascendentă.

Dinamica vânzărilor nete de acțiuni din interior în SUA

Pietele speră că Kevin Warsh va restaura încrederea în dolarul american și va pune capăt tendinței de "vânzare a Americii". Ieșirile de capital din Statele Unite sunt negative pentru indicele general. Mai mult, banii nu pleacă doar către piețele din străinătate.

În perioada 2025–2026, acțiunile americane nu au fost cea mai volatilă clasă de active. Metalele prețioase le-au depășit ușor. Petrolul și chiar valutele au arătat mai bine. Volatilitatea este esențială pentru traderi. Atunci când există, activele sunt uneori cumpărate doar pentru că se mișcă.

Dinamica volatilității pe piețe

Cu toate acestea, raliul aurului și argintului a jucat un truc asupra titlurilor de capital. Banii au fost îndreptați către metalele prețioase în timp ce acestea creșteau. Din cauza vânzărilor masive de la începutul lunilor ianuarie-februarie, capitalul ar trebui să înceapă să revină spre titlurile de capital, lucru care, teoretic, ar trebui să sprijine indicele S&P 500.

Dolarul american a reacționat la știrile despre Warsh prin întărire, deoarece investitorii au concluzionat că acesta ar apăra independența Fed. În realitate, Washingtonul avea nevoie să calmeze piețele pentru a putea slăbi dolarul în viitorul nu foarte îndepărtat. Acest lucru ar fi pozitiv pentru profiturile multinaționalelor americane care operează în străinătate.

Există și un revers al medaliei. Cu un dolar mai slab, investitorii străini ar putea fi mai puțin entuziasmați să achiziționeze active americane. Prețurile importurilor ar crește, la fel ca și inflația.

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că S&P 500 a afișat a doua bară consecutivă cu umbră inferioară lungă. Aceasta este, de asemenea, o bară interioară. Este logic să se plaseze ordine de cumpărare în așteptare pe indicele larg la 6.965 și ordine de vânzare la 6.890.