12.01.202615:50 Forex Analysis & Reviews: Dolarul: factori cheie și perspective

Dolarul este în scădere la începutul acestei săptămâni noi. Randamentele titlurilor de trezorerie ale SUA sunt, de asemenea, în scădere luni, exercitând o presiune suplimentară asupra dolarului.

Săptămâna trecută a fost caracterizată de un dolar puternic pe fondul creșterii inflației și a incertitudinii continue cu privire la deciziile potențiale ale Federal Reserve.

Raportul recent privind locurile de muncă din sectoarele non-agricole a arătat o creștere a locurilor de muncă de doar 50.000 față de așteptările de 66.000, în timp ce rata șomajului a scăzut neașteptat la 4,4%. Câștigurile medii orare au crescut mai rapid decât se prognozase, ajungând la 3,8% anualizat. În ciuda semnalelor de răcire pe piața muncii, analiștii cred că situația este departe de a fi la fel de dramatică precum se credea inițial.

În plus, indicele preliminar al sentimentului consumatorilor al Universității din Michigan pentru luna ianuarie, publicat tot vineri, a crescut la 54,0 de la 52,9 în decembrie, depășind prognoza de 53,5.

În general, datele de săptămâna trecută susțin o perspectivă economică mai optimistă și reduc nevoia de reducere de urgență a ratei dobânzii.

După cum se știe, în decembrie Fed a redus rata sa de politică monetară cu 0,25%. Cu toate acestea, minutele acelei întâlniri au dezvăluit dezacorduri serioase între membrii comitetului cu privire la politica monetară.

În urma publicării datelor macroeconomice, așteptările cu privire la pașii următori ai autorităților monetare americane au fost revizuite.

Economiștii se așteaptă acum ca Fed să reducă costurile de împrumut cu 25 de puncte de bază în iunie și septembrie, în loc de martie și iunie, așa cum era anticipat anterior.

Între timp, instrumentul FedWatch al CME Group indică în prezent o probabilitate de 95% pentru o pauză în luna ianuarie.

În același timp, se acordă o atenție deosebită cazului penal împotriva președintelui Fed, Jerome Powell, legat de renovarea de 2,5 miliarde de dolari a clădirii băncii centrale. Powell însuși a numit acuzațiile o manipulare politică menită să submineze independența reglementatorului și să modifice politica monetară. O posibilă schimbare a conducerii Fed ar putea provoca o scădere bruscă a dolarului.

După ce a testat nivelul puternic de rezistență la 99.13 (EMA144 pe graficul zilnic) vineri, futures USDX au scăzut astăzi și la începutul sesiunii de tranzacționare din SUA spre nivelul de suport la 98.72 (EMA50 pe graficul zilnic). Totuși, având în vedere că futures USDX încă mențin un impuls ascendent pe termen scurt, se poate aștepta o revenire din zona de suport 98.72–98.60 (EMA200 pe graficul de 1 oră) și o reluare a mișcării corective ascendente.

Dacă acest scenariu se materializează, un retest mai reușit și o străpungere a rezistenței la 99.13 ar putea crea condițiile pentru o mișcare spre nivelul cheie de rezistență la 99.60 (EMA200 pe graficul zilnic), care separă piața dolarului pe termen mediu, de tip bearish, de una de tip bullish. O străpungere a acestui nivel, urmată de o străpungere peste 99.90 (EMA50 pe graficul zilnic), ar confirma revitalizarea unei tendințe bullish de termen mediu a USDX, cu potențial de creștere spre limita superioară a canalului ascendent pe graficul săptămânal USDX, care coincide și cu nivelul cheie de rezistență pe termen lung la 101.45 (EMA144 pe graficul săptămânal).

Într-un scenariu negativ pentru dolar, o scădere sub nivelul de suport de 98.60 ar readuce complet prețul în teritoriul de piață descendentă, deschizând drumul pentru o scădere spre nivelul strategic de suport la 96.80, care separă piața globală bullish USDX de una bearish.

Concluzie

• Dinamica dolarului este influențată de o combinație de date economice, evenimente politice și așteptările pieței.
• Procedurile penale în care este implicat Powell aduc o incertitudine suplimentară și exercită presiune negativă asupra dolarului.
• Nivelurile tehnice și datele fundamentale vor servi drept puncte de referință cheie pentru investitori în zilele următoare.

Dezvoltările ulterioare ale perspectivelor dolarului pe termen scurt vor depinde de dinamica inflației (datele CPI sunt programate pentru publicare marți la 13:30 GMT, iar inflația producătorilor PPI miercuri), precum și de declarațiile oficialilor de la Rezerva Federală, inclusiv discursurile de astăzi ale președintelui Fed din Atlanta, Raphael Bostic (17:30 GMT) și președintele Fed din New York, John Williams (23:00 GMT).

Piața așteaptă semnale clare din partea autorităților monetare americane pentru a determina următorii pași. Condițiile actuale de pe piață rămân incerte, dar riscurile unei întăriri semnificative a dolarului persistă, mai ales dacă inflația continuă să crească.

Vom continua să monitorizăm evoluțiile de aproape și să luăm decizii de investiții bine echilibrate.