15.12.202509:36 Forex Analysis & Reviews: S&P 500 se retrage pe măsură ce bula tehnologică pierde aer

Dacă cineva crede în simboluri, acum este momentul să vândă S&P 500. Acțiunile Cisco, un lider printre companiile de Internet în anii '90, au revenit la nivelurile lor record. Prăbușirea sa a devenit emblematică pentru bula dot-com. De atunci, acțiunile au avut dificultăți în a-și reveni, și abia în 2025 și-au regăsit momentul. Valoarea fundamentală a companiilor tehnologice de astăzi este la fel de ridicată ca a predecesoarelor lor. Se va repeta istoria, cauzând astfel ca indicele de acțiuni să intre într-un nou val de vânzări masive?

Dinamică Preț-Estimări pentru Câștigurile Viitoare S&P 500

Rapoartele de câștiguri dezamăgitoare de la Broadcom și Oracle continuă să influențeze sentimentele investitorilor și să determine retrageri din zona Big Tech. Mai mult, Bank of America și Morgan Stanley recomandă o schimbare către sectoare precum sănătate, industrie și energie. Ei consideră că giganții tehnologici nu vor mai conduce spectacolul.

În realitate, rotația titlurilor din cadrul portofoliilor de investiții este în plină desfășurare. Acțiunile bancare au înregistrat a treia săptămână consecutivă de câștig, marcând cea mai lungă serie de câștiguri din august. KBW Bank Index a încheiat pe verde în 13 din ultimele 15 sesiuni de tranzacționare, crescând cu 29% de la începutul anului comparativ cu o creștere de 15% a indicelui S&P 500.

Dinamica indicelui S&P 500 și a indicelui bancar

Investitorii observă cu neliniște cheltuielile colosale ale companiilor tehnologice și continuă să facă paralele cu criza dot-com. La sfârșitul anilor 1990, s-au investit sume masive—peste 100 miliarde de dolari la acea vreme—în rețelele de telecomunicații. A fost așa de mult cablu de fibră optică încât o mare parte a rămas neutilizată. O poveste foarte similară există cu centrele de date de astăzi. Banii curg fără restricții, totuși eficiența investițiilor lasă mult de dorit.

Totuși, entuziaștii AI au argumentele lor. Giganții tehnologici își permit să injecteze bani în acest sector și sunt dornici să o facă. Succesul companiilor în crearea de produse noi inspiră optimism. Goldman Sachs prognozează o creștere de 12% a câștigurilor corporative pentru emitenții S&P 500 în 2026 și o creștere de 10% în 2027. Banca estimează că contribuția AI va fi de 0,4 puncte procentuale și, respectiv, 1,5 puncte procentuale. Declinul negativității cauzate de tarife va contribui, de asemenea.

Așadar, deși bula tehnologică nu a explodat, ea se dezumflă încet. Rotația acțiunilor în portofoliile de investiții continuă pe piața americană, sectorul bancar prezentând cele mai mari succese. Liderii de ieri, inclusiv acțiunile din grupul "Magnificent Seven", sunt vânduți activ, ceea ce cauzează retragerea amplului indice bursier.

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 arată prețurile sub valoarea justă la 6.850 și testarea suportului dinamic superior reprezentat de media mobilă de 5 zile. Achizițiile sunt recomandate la reveniri de la nivelurile pivot de 6.770 și 6.750, precum și în cazul unei reveniri a amplului indice bursier peste 6.850 și 6.900.