11.12.202500:37 Forex Analysis & Reviews: Dolarul va naviga pe valuri

Istoricul se repetă. Literalmente, ultimele patru zile au fost asemănătoare unor gemeni. EUR/USD a crescut în timpul sesiunii europene pe baza semnalelor pozitive din Europa, apoi a scăzut în timpul sesiunii americane pe fondul așteptărilor pentru o reducere de rată „hawkish” din partea Federal Reserve. Perechea valutară principală tot mai mult seamănă cu un arc comprimat, gata să se destindă în orice moment. Va da Jerome Powell semnalul?

Potrivit Christinei Lagarde, economia europeană s-a dovedit a fi mult mai rezilientă la tarifele impuse de Donald Trump decât se presupunea anterior. Euro a crescut, chiar dacă scepticii au argumentat că taxele de import l-ar slăbi. Drept urmare, Banca Centrală Europeană va probabil să ridice prognozele de PIB la următoarea întâlnire. Aceste vești bune i-au inspirat pe taurii EUR/USD să atace; totuși, după ce au avansat, cumpărătorii au trebuit să mai facă un pas înapoi.

Dinamica Așteptărilor Investitorilor privind Rata BCE

Îmbunătățirea perspectivei economice pentru blocul valutar și temperarea inflației permite membrilor Consiliului de Administrație să ia în considerare o menținere prelungită a ratelor sau chiar înăsprirea politicii monetare. Urmând indiciile de la Isabel Schnabel, piața monetară a inclus în prețuri 13 puncte de bază de expansiune monetară de către BCE în 2026. Acest lucru implică o probabilitate de peste 50% de creștere a ratei depozitului de la 2.00% la 2.25% până la sfârșitul anului viitor.

Pe de altă parte, Fed intenționează să scadă ratele. Derivatele indică o probabilitate de aproape 90% că acest lucru se va întâmpla în decembrie, cu așteptări de una sau două reduceri în 2026. Calea Fed se diferențiază de cea a BCE, dar nu doar față de aceasta. Japonia continuă să-și normalizeze politica monetară, în timp ce Noua Zeelandă și Australia au clarificat că nu își vor continua ciclurile. Canada urmează. Nu este o surpriză că randamentele obligațiunilor globale cresc rapid, atingând cele mai înalte niveluri din 2009.

Dinamica Randamentelor pe Piața Globală a Obligațiunilor

Statele Unite se comportă ca o oaie neagră, deși Fed este considerat liderul turmei de bănci centrale. La întâlnirea din decembrie, Fed-ul va reduce ratele, iar o creștere a numărului de "porumbei" în cadrul FOMC va duce la continuarea expansiunii monetare. Ca rezultat, dolarul american va continua să se deprecieze față de principalele valute mondiale, deși ar putea arăta o oarecare forță pe termen scurt.

Bank of America anticipează o reducere „hawkish” din partea Fed. Acest lucru s-a întâmplat în septembrie și octombrie, după care EUR/USD a scăzut. Totuși, influența acestor abordări ale băncii centrale se diminuează treptat. Prin urmare, reacția perechii valutare principale poate fi complet diferită de data aceasta.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al EUR/USD s-a format o consolidare pe termen scurt în intervalul 1.1615-1.1660, în cadrul modelului Spike and Shelf. O spargere deasupra limitei sale superioare, aproape de 1.1660, va semnala poziții de cumpărare. O spargere sub, aproape de 1.1615, va semnala poziții de vânzare, cu inversări ulterioare și intrări în poziții de cumpărare la valoarea corectă la 1.1585 sau de la nivelul pivot la 1.1550.