03.12.202500:38 Forex Analysis & Reviews: Lira sterlină poate să crească ușor, profitând de slăbiciunea în creștere a dolarului american

Datele macroeconomice recente din Marea Britanie au fost relativ puține și nu au oferit informații noi pentru a ajusta prognoza pentru lira sterlină. PMI-ul pentru sectorul manufacturier în noiembrie a crescut la 50,2, de la 49,7 în octombrie, și deși acesta este un maxim al ultimelor 14 luni, indicele abia a reușit să depășească zona de contracție.

Întâlnirea Băncii Angliei este programată pentru 18 decembrie, înainte de care vor fi publicate datele privind inflația din noiembrie, piața muncii, producția industrială și PIB-ul din octombrie. Aceste date vor ajuta la ajustarea așteptărilor privind rata dobânzii, care în prezent sugerează o scădere suplimentară de un sfert de punct. Acesta este un factor negativ, dar este în mare parte deja inclus în prețuri.

Guvernul și-a prezentat bugetul care, așa cum era de așteptat, implică o înăsprire semnificativă a politicii fiscale. Bugetul este destinat să oprească creșterea datoriei publice, dar efectul principal al adoptării sale nu va fi evident în lunile următoare; totuși, va acționa ca un factor de restrângere asupra creșterii economice. Creșterea PIB-ului în al treilea trimestru a fost doar de 1,3% de la an la an, iar odată cu adoptarea noului buget, așteptările pentru al patrulea trimestru se vor înrăutăți, ceea ce nu va ajuta lira, deoarece va exercita o presiune suplimentară asupra BoE.

Deocamdată, ar trebui să presupunem că creșterea inflației nu s-a oprit încă; aceasta este principala amenințare pentru BoE. Dacă datele din noiembrie arată o creștere a prețurilor, BoE ar putea amâna reducerea ratei dobânzii pentru următoarea întâlnire, iar lira ar răspunde probabil pozitiv la această veste.

Riscul pentru liră constă, de asemenea, în deficitul semnificativ de cont curent. Amenințarea unei încetiniri economice după implementarea noilor măsuri fiscale va reduce fluxurile de capital, punând o presiune suplimentară asupra lirei. Având în vedere toate cele de mai sus, ne așteptăm ca, pe termen lung, lira să întâmpine dificultăți în a crește și este probabil să urmeze un trend descendent. Pe termen scurt, însă, ar putea să se întărească ușor, valorificând slăbiciunea dolarului.

Prețul calculat rămâne peste media pe termen lung; este de remarcat faptul că acest calcul este incomplet, din cauza lipsei datelor actuale CFTC, dar în orice caz, nu există semne că lira ar putea începe să scadă.

Așa cum ne așteptam acum o săptămână, lira a reacționat pozitiv la încrederea pieței într-o reducere iminentă a ratei dobânzii de către Federal Reserve, încercând să se stabilizeze deasupra zonei de rezistență la 1.3190/1.3210, care a fost ținta cea mai apropiată. Nu s-a dezvoltat o mișcare mai puternică, dar șansele rămân decente. Anticipăm că, după o scurtă consolidare, lira va încerca să-și construiască succesul, cu posibilitatea de a atinge nivelul tehnic de 1.3364.