29.08.202500:37 Forex Analysis & Reviews: Dolar: Calm înainte de PCE și scenarii pentru "după"

Piața a intrat într-un mod de așteptare. Indicele dolarului se mișcă în jurul valorii de 98,0 după fluctuațiile randamentelor Trezoreriei. Miercuri, randamentul pe 10 ani a crescut în timpul zilei, apoi a scăzut la 4,22%, iar DXY s-a retras de la maximele intrazilnice.

În prima parte a zilei, euro se menținea aproape de 1,160 față de dolar, iar lira la 1,35. Evenimentele cheie sunt PCE-ul de vineri (metricul favorit de inflație al Fed) și datele privind ocuparea forței de muncă de săptămâna viitoare.

Piețele monetare au prețuit deja o probabilitate mare a unei reduceri de dobândă în septembrie (aproximativ 89%), mai mare decât săptămâna precedentă. Prima de randament în dolari s-a restrâns, dar verdictul final asupra monedei este încă în așteptare – un nou raport PCE ar putea schimba echilibrul.

Zgomotul politic din SUA (încercările de a îndepărta un membru al Consiliului de Administrație al Federal Reserve) a fost digerat de piață, care a revenit la logica macro: dolarul încă depinde de date și diferențialele de dobândă.

Mesajul Fed este "încetinire, dar nu cădere": poziția de politică monetară "moderat restrictivă" este menținută, iar într-un moment dat, reducerile de dobândă vor fi adecvate – singurele întrebări fiind ritmul și momentul.

În zona euro, climatul consumatorilor din Germania a scăzut la 23,6 – cel mai mic din aprilie. Între timp, în Franța, este așteptat un vot de încredere, pe care piața îl vede ca pe o sursă de incertitudine suplimentară. Marea Britanie a primit un mix: vânzările cu amănuntul au scăzut pentru a 11-a lună consecutiv, dar inflația prețurilor producătorilor a accelerat la 1,9% anual – un semnal de inflație persistentă care ar putea răci planurile Băncii Angliei pentru o relaxare suplimentară.

Imaginea Tehnică pentru Dolar

Pe intervalul zilnic, DXY a crescut peste mediile mobile de 10 și 20 de zile care converg, încadrând o tendință pe termen scurt optimistă. Următorul punct de adevăr este 100DMA la 98.60: o închidere sigură peste 98.60 și maximul local de 98.71 ar confirma un impuls către 98.88, apoi 99.00 și 99.57.

Un eșec sub 98.60/98.71 ne va readuce în intervalul "whipsaw" de 98.71–97.58, cu un accent pe 98.20; țintele mai joase sunt 98.05, 97.80 și 97.62. Indicatorii susțin cumpărătorii: RSI se menține bine deasupra nivelului neutru, iar momentum-ul de 14 zile este în teritoriu pozitiv. Totuși, acest avans tehnic este extrem de sensibil la surprizele macro. Un PCE ridicat reprezintă o șansă pentru o spargere în sus; o lectură slabă riscă o retragere la capătul inferior al intervalului.

Logica de tranzacționare înainte de publicare este de a respecta nivelurile. Cumpărați pe scăderile de la 98.20–98.05 cu un stop sub 97.80 și luarea de profituri parțiale în zona 98.88–99.00. Vindeți pe forță la 98.88/99.00 cu un stop strâns deasupra 99.57 dacă momentum-ul scade. După date, tranzacționați pe baza faptelor—nu vă contraziceți cu cifrele.

Perspective pentru Zilele Următoare: Câteva Perechi Cheie de Dolari

EUR/USD. Scenariul de bază este un interval cu o tendință spre limita superioară dacă PCE este slab. Perechea rămâne în intervalul 1.158–1.173, unde 1.1610 este retragerea Fibonacci de 50% a scăderii din iulie (1.1830–1.1400), iar 1.1736 este nivelul de 78.6%, o barieră cheie care a avut o spargere eșuată vinerea trecută.

Străpungerea nivelului 1,1736 deschide calea către 1,1800–1,1850 și mai sus către 1,1900. Pierderea nivelului 1,158–1,161 readuce perechea într-un canal descendent, țintind 1,1550 și 1,1500. Riscurile politice din Franța limitează apetitul pentru aprecierea euro, dar un PCE slab și o poziție moderată a Fed ar putea împinge perechea la 1,18 în sesiunile următoare.

GBP/USD. Lira se menține aproape de 1,35, echilibrată de o inflație persistentă și de vânzări cu amănuntul slabe. Tehnic, taurii trebuie să apere intervalul 1,345–1,342; menținerea acestui nivel oferă o șansă de a depăși 1,3590 și de a testa 1,3700 în condiții de PCE slab.

O mișcare sub 1,342–1,340 crește riscul unei scăderi la 1,335–1,330. Din punct de vedere fundamental, lira pare selectiv de puternică: orice semnal că Bank of England nu se grăbește să relaxeze sprijină cererea de creșteri pe un dolar slab, dar face ca orice revenire să fie vulnerabilă la realizarea de profituri.

Tactici de Trader: Înainte și După Publicări

Până la publicarea PCE de vineri, piața va fi într-un mod de conservare a riscurilor: acestea sunt zile pentru disciplină, nu pentru acte eroice. Cel mai bun mod este să tranzacționați de pe margine, să păstrați stopurile strânse și să luați profiturile parțial. După publicarea datelor, scenariile sunt recalibrate instantaneu.

• Dacă PCE este slab (sub așteptări), DXY pierde momentumul, EUR/USD sparge nivelul de 1,1736 și testează 1,1800–1,1850, în timp ce GBP/USD depășește 1,3590 și țintește 1,3700.
• Dacă PCE este ridicat (peste așteptări), DXY urcă la 98,60–98,71 și se extinde spre 98,88–99,00, în timp ce EUR/USD revine la 1,161–1,158 și GBP/USD scade la 1,342–1,335.
• Dacă PCE este exact pe țintă, piața se orientează rapid către următorul reper—ocuparea forței de muncă și salariile. Creșteri intrazilnice sunt posibile, dar intervalele predomină: tranzacționarea de la niveluri rămâne valabilă.