29.08.202506:41 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: डॉलर: PCE से पहले का शांत समय—और परिदृश्यों के लिए

बाजार अब इंतजार और देखो की स्थिति में प्रवेश कर चुका है। ट्रेज़री यील्ड्स में उतार-चढ़ाव के बाद डॉलर इंडेक्स 98.0 के आसपास मंडरा रहा है। बुधवार को, 10-वर्षीय यील्ड दिन के दौरान बढ़ी, फिर 4.22% पर लौट आई, और DXY अपने इंट्राडे उच्च स्तर से पीछे हट गया।

दिन की शुरुआत में, यूरो डॉलर के मुकाबले 1.160 के करीब बना हुआ था, और पाउंड 1.35 पर। मुख्य घटनाएँ शुक्रवार को PCE (फेड की पसंदीदा मुद्रास्फीति माप) और अगले सप्ताह रोजगार डेटा ब्लॉक हैं।

मनी मार्केट्स ने पहले ही सितंबर में दर कटौती की उच्च संभावना (लगभग 89%) को मूल्यित कर लिया है, जो पिछले सप्ताह से अधिक है। डॉलर यील्ड प्रीमियम संकुचित हो गया है, लेकिन मुद्रा पर अंतिम निर्णय अभी लंबित है—एक नया PCE प्रिंट संतुलन को बदल सकता है।

अमेरिका में राजनीतिक शोर (फेडरल रिज़र्व बोर्ड के एक सदस्य को हटाने के प्रयास) को बाजार ने पचा लिया है, जो अब मैक्रो लॉजिक पर लौट आया है: डॉलर अभी भी डेटा और दर भिन्नताओं के आधार पर चलता है।

फेडरल रिज़र्व का संदेश है "धीमा, लेकिन गिरता नहीं": "मध्यम रूप से प्रतिबंधात्मक" मौद्रिक नीति की स्थिति बनाए रखी गई है, और किसी बिंदु पर, दर कटौती उपयुक्त होगी—सिर्फ़ सवाल की गति और समय है।

यूरोज़ोन में, जर्मन उपभोक्ता माहौल 23.6 पर गिर गया—जो अप्रैल के बाद सबसे निचला स्तर है। इस बीच, फ्रांस में विश्वास मत की उम्मीद है, जिसे बाजार अतिरिक्त अनिश्चितता के स्रोत के रूप में देखता है। ब्रिटेन में मिली-जुली तस्वीर है: रिटेल बिक्री लगातार 11वें महीने गिर गई, लेकिन उत्पादक मूल्य मुद्रास्फीति 1.9% y/y तक तेज़ हो गई—एक संकेत कि मुद्रास्फीति चिपचिपी है, जो बैंक ऑफ इंग्लैंड की और अधिक सुलभता की योजनाओं को ठंडा कर सकती है।

डॉलर के लिए तकनीकी चित्र
दैनिक समय सीमा पर, DXY अपने 10 और 20-दिन के औसत से ऊपर बढ़ गया है, जिससे अल्पकालिक बुलिश प्रवृत्ति लॉक हो गई है। अगला महत्वपूर्ण स्तर 100DMA पर 98.60 है: 98.60 और स्थानीय उच्च 98.71 के ऊपर एक भरोसेमंद बंद होना 98.88, फिर 99.00 और 99.57 तक गति की पुष्टि करेगा।

98.60/98.71 के नीचे विफलता हमें 98.71–97.58 की "व्हिपसॉ" रेंज में वापस ले जाएगी, जिसमें ध्यान 98.20 पर होगा; निचले लक्ष्य 98.05, 97.80, और 97.62 हैं। संकेतक बुल्स का समर्थन करते हैं: RSI न्यूट्रल से काफी ऊपर बना हुआ है, और 14-दिन की गति सकारात्मक क्षेत्र में है। हालांकि, यह तकनीकी उन्नति मैक्रो सरप्राइजेज के प्रति अत्यंत संवेदनशील है। गर्म PCE अपसाइड ब्रेकआउट का मौका है; कमजोर रीडिंग रेंज के निचले हिस्से तक पुलबैक का जोखिम है।

रिलीज़ से पहले ट्रेडिंग लॉजिक यह है कि स्तरों का सम्मान किया जाए। 98.20–98.05 से डिप्स में खरीदारी करें, स्टॉप 97.80 के नीचे रखें और 98.88–99.00 क्षेत्र में आंशिक लाभ लें। 98.88/99.00 पर स्ट्रेंथ में बेचें, यदि गति कम हो जाए तो 99.57 के ऊपर टाइट स्टॉप रखें। डेटा आने के बाद, तथ्यों पर ट्रेड करें—संख्याओं के साथ बहस न करें।

आगामी दिनों के लिए आउटलुक: प्रमुख डॉलर जोड़ी
EUR/USD: बेस परिदृश्य रेंज है, जिसमें PCE कमजोर होने पर ऊपरी सीमा की ओर झुकाव है। यह जोड़ी 1.158–1.173 रेंज के भीतर बनी हुई है, जहाँ 1.1610 जुलाई की गिरावट (1.1830–1.1400) का 50% फिबोनैचि रिट्रेसमेंट है, और 1.1736 78.6% स्तर है, जो एक प्रमुख बाधा है, जहाँ पिछली शुक्रवार को ब्रेकआउट विफल हुआ था।

1.1736 का ब्रेक 1.1800–1.1850 तक का रास्ता खोलता है, और उच्चतर 1.1900 तक जा सकता है। 1.158–1.161 के नीचे गिरावट जोड़ी को एक अवरोही चैनल में वापस ले जाती है, जिसका लक्ष्य 1.1550 और 1.1500 है। फ्रांस में राजनीतिक जोखिम यूरो सराहना की भूख को सीमित कर रहे हैं, लेकिन कमजोर PCE और डोविश फेड आगामी सत्रों में जोड़ी को 1.18 तक धकेल सकते हैं।

GBP/USD: पाउंड 1.35 के आसपास बना हुआ है, स्थिर मुद्रास्फीति और कमजोर रिटेल बिक्री द्वारा संतुलित। तकनीकी रूप से, बुल्स को 1.345–1.342 रेंज की रक्षा करनी होगी; इस स्तर को बनाए रखने से 1.3590 को पार करने और कमजोर PCE पर 1.3700 को टेस्ट करने का मौका मिलता है।

1.342–1.340 के नीचे गिरावट 1.335–1.330 तक की गिरावट का जोखिम बढ़ा देती है। मौलिक रूप से, पाउंड चयनात्मक रूप से मजबूत लगता है: कोई भी संकेत कि बैंक ऑफ इंग्लैंड सुलभता में जल्दबाजी नहीं कर रहा, कमजोर डॉलर पर रैली की मांग का समर्थन करता है, लेकिन हर उछाल को लाभ लेने के लिए संवेदनशील बनाता है।

ट्रेडर की रणनीतियाँ: रिलीज़ से पहले और बाद में
शुक्रवार के PCE तक, बाजार जोखिम संरक्षण मोड में रहेगा: ये दिन अनुशासन के हैं, न कि वीरता के। सबसे अच्छा तरीका है किनारों से ट्रेड करना, सख्त स्टॉप रखना और हिस्सों में लाभ लेना। डेटा आने के बाद, परिदृश्य तुरंत पुनः गणना किए जाते हैं।

• यदि PCE कमजोर है (अपेक्षाओं से नीचे), तो DXY गति खो देता है, EUR/USD 1.1736 के ऊपर ब्रेक करता है और 1.1800–1.1850 को टेस्ट करता है, जबकि GBP/USD 1.3590 को पार करता है और 1.3700 को लक्ष्य बनाता है।
• यदि PCE गर्म है (अपेक्षाओं से ऊपर), तो DXY 98.60–98.71 तक बढ़ता है और 98.88–99.00 की ओर जाता है, जबकि EUR/USD 1.161–1.158 पर लौटता है और GBP/USD 1.342–1.335 तक गिरता है।
• यदि PCE अपेक्षित लक्ष्य पर है, तो बाजार तेजी से अगले एंकर—रोजगार और वेतन—पर शिफ्ट हो जाता है। इंट्राडे स्पाइक्स संभव हैं, लेकिन रेंज बनी रहती है: स्तरों से ट्रेड करना वैध रहता है।