29.04.202409:37 Forex Analysis & Reviews: Rezerva Federală se confruntă cu probleme

Faptul că dolarul american reacționează viguros la orice știre legată de inflație nu mai surprinde participanții de pe piață. Piața și-a îndreptat atenția de la scenariul legat de câte ori ar trebui să reducă Rezerva Federală ratele dobânzilor anul acesta la întrebarea dacă ar trebui să le reducă deloc.

Oficialii Fed sunt așteptați să mențină ratele dobânzilor neschimbate la nivelul lor maxim în această miercuri. Cu toate acestea, se va acorda multă atenție oricărei schimbări în retorică după întâlnire și conferința de presă a președintelui Jerome Powell. Oficialii se așteaptă, de asemenea, să anunțe că bilanțul de 7,4 trilioane de dolari al Fed-ului va fi redus la o rată mai lentă în termen scurt, o mișcare independentă de calea ratelor dobânzilor.

Mai recent, mulți factori de decizie au exprimat nevoia unei abordări cu prudență în ceea ce privește mișcările politicii ulterioare, sperând să evite tulburările de pe piață. După ce rapoartele privind inflația pentru primele trei luni ale acestui an au fost mai fierbinți decât anticipat, Jerome Powell a declarat că va dura probabil mai mult să domolească inflația. Este clar că Rezerva Federală acum are nevoie de mult mai multe dovezi că inflația s-a întors către obiectivul de 2% al băncii centrale, ceea ce ar forța banca centrală să mențină ratele dobânzilor ridicate cât este necesar.

Deși oficialii Fed au propus întârzierea reducerilor de dobânzi, începe să pară o posibilitate reală ca factorii de decizie să nu reducă dobânzile deloc în acest an. Foarte probabil, dacă inflația nu revine la normal în termen scurt și nu înregistrează o scădere începând cu al doilea trimestru, ratele dobânzilor vor fi menținute la niveluri ridicate și momentul reducerii dobânzilor va fi deviat către incertitudine. Deși economia SUA își pierdea avântul și inflația accelera în T1 2024, comitetul de stabilire a ratelor consideră aceste blocaje drept temporare. Aproape că nu mai există nimeni care să creadă că riscurile de stagflație se vor rezolva de la sine.

În prezent, aproape toți membrii Comitetului Federal pentru Operațiuni pe Piața Deschisă nu văd necesitatea reducerii ratelor dobânzilor deloc în acest an. Guvernatoarea Michelle Bowman a declarat recent că recunoaște riscul creșterii inflației. Președintele Fed din Minneapolis, Neel Kashkari, a sugerat că nu vor fi reduceri de dobânzi în acest an. Între timp, președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, a menționat că ar putea alege să crească dobânzile dacă inflația își continuă accelerarea.

Tranzacționarii de pe piața futures prevăd acum doar o singură reducere a ratei dobânzilor în acest an, mult sub cei 1,5 puncte pe care îi anticipau la începutul anului. FOMC a discutat, de asemenea, despre aceste scăderi în acest an la ședința sa din martie.

Oficialii Fed nu vor actualiza previziunile lor trimestriale privind rata dobânzilor în cadrul întâlnirii de săptămâna aceasta. Cu toate acestea, datele cele mai recente privind inflația vor rămâne un punct central al discuției, iar comitetul ar putea reformula declarația sa de politică după întâlnire pentru a reflecta îngrijorările sporite.

Între timp, inflația principală în SUA rămâne prea ridicată și persistentă.

În ceea ce privește situația tehnică actuală a EUR/USD, după creșterea recentă, euro se confruntă din nou cu probleme. Acum cumpărătorii trebuie să se gândească cum să atingă nivelul de 1,0750. Doar asta le va permite să testeze 1,0780. De acolo, prețul poate urca până la 1,0800, dar fără sprijinul marilor jucători va fi destul de problematic. Ținta cea mai îndepărtată va fi un maxim de 1,0830. Dacă instrumentul de tranzacționare scade, mă aștept la acțiuni serioase din partea cumpărătorilor mari numai în zona de 1,0715. Dacă nu este nimeni acolo, ar fi o idee bună să așteptați actualizarea minimului la 1,0680 sau să deschideți poziții lungi de la 1,0640.

Cât despre situația tehnică curentă a GBP/USD, cumpărătorii de lire sterline au mai puține probleme astăzi decât ieri. Taurii trebuie să atingă rezistența cea mai apropiată de 1,2570. Acest lucru le va permite să vizeze 1,2620, dar va fi problematic să depășească această țintă. Ținta cea mai îndepărtată va fi zona de 1,2660, după care putem vorbi despre o creștere mai accentuată a GBP/USD până la 1,2705. Dacă instrumentul scade, urșii vor încerca să preia controlul la 1,2510. Dacă acest lucru se poate face, o rupere a intervalului va lovi serios pozițiile taurilor și va împinge GBP/USD către minimul de 1,2450, cu perspectiva de a scădea la 1,2380.