10.04.202423:58 Forex Analysis & Reviews: Dolarul își desfășoară aripile

EUR/USD a scăzut după ce raportul de inflație din SUA a arătat că prețurile de consum au crescut pentru a treia lună consecutiv. Indicele prețurilor de consum a crescut cu 0,4% față de luna precedentă, iar indicele tuturor mărfurilor a crescut cu 3,5% în ultimele 12 luni, ambele depășind previziunile Bloomberg. Aceeași situație se aplică și datelor privind inflația de bază. Ca rezultat, dolarul american s-a întărit pe piață, iar ceea ce creștea activ marți a căzut acum în unison. Vorbind despre petrol, aur și bitcoin. Curând, aceeași soartă o va împărți și S&P 500.

Dinamica Inflației din SUA

La fel cum experții Bloomberg au greșit în ceea ce privește PIB-ul SUA, Rezerva Federală a ezitat din cauza inflației. La sfârșitul anului 2023, analiștii prognozau că economia va crește cu 0,9%, dar până în primăvară, cifra a crescut la 2,2%. Șeful Fed, Jerome Powell, a considerat mult timp creșterea prețurilor de consum din ianuarie-februarie un fenomen temporar legat de ajustările sezoniere. Cu toate acestea, rapoartele din martie cu siguranță îl vor convinge pe banca centrală de contrariu. Piața este deja convinsă.

Înainte de publicarea datelor cheie, derivatele indicau o șansă de 50% pentru o reducere a ratei fondurilor federale în iunie, dar după ce IPC-ul a crescut, probabilitatea a scăzut la 19%. Mai mult, riscurile unei reduceri a ratei de la Fed în iulie au scăzut la mai puțin de 50%. Investitorii pariază pe luna septembrie și se așteaptă doar la două reduceri ale dobânzilor în 2024! Nu este acesta un motiv să cumperi dolarul american?

Scara așteptată a relaxării monetare a Rezervei Federale

Tot ceea ce creștea împotriva dolarului este acum condamnat să cadă. Principalele motoare ale raliului în S&P 500, criptomonede și activele de marfă la începutul anului erau bazate pe așteptările privind 6-7 acțiuni de relaxare monetară de către FED. Acum, mai rămân doar două dintre ele. Dacă inflația accelerează din nou, nu va mai rămâne nimic. Un astfel de scenariu este destul de posibil.

FED-ul a ales o poziție dovish. A vrut să câștige timp și să vadă evoluția viitoare a CPI și PCE, dar în final, a obținut maxime record pe piața de acțiuni din SUA. Acest lucru slăbește condițiile financiare și contribuie la creșterea prețurilor. În același timp, prețurile petrolului și aurului au crescut în mod constant, ceea ce, în cazul petrolului, creează un vânt favorabil pentru inflație. Adăugați la aceasta o piață puternică a forței de muncă și a economiei, FED-ul ar putea avea nevoie să recurgă la acțiuni precum revenirea la creșteri ale ratelor în loc să le taie.

JP Morgan avertizează că inflația ar putea rămâne ridicată pentru mai mult timp decât se așteaptă. Conflictelor armate din Ucraina și Orientul Mijlociu duc nu doar la perturbări în lanțurile de aprovizionare, dar și la o creștere a cheltuielilor militare ale guvernelor. Ca urmare, banca nu exclude posibilitatea ca rata fondurilor federale să revină la peste 8%! Să ne reîntoarcem în anii '90!

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic EUR/USD, o strategie de vânzare a funcționat clar după ruperea suportului de la 1.0845. Baza barei cu ac de tipăritură era de asemenea acolo. O depășire peste intervalul de valoare corectă de 1.0765-1.0915 va fi baza pentru creșterea pozițiilor scurte. Țintele sunt stabilite la nivelurile 1.0600 și 1.0500.