11.04.202419:23 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: डॉलर ने अपने पंख फैलाये

अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट से पता चला कि उपभोक्ता कीमतों में लगातार तीसरे महीने वृद्धि हुई है, जिसके बाद EUR/USD में गिरावट आई। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पिछले महीने से 0.4% बढ़ा और पिछले 12 महीनों में सभी वस्तुओं का सूचकांक 3.5% बढ़ा, दोनों ब्लूमबर्ग के पूर्वानुमान से अधिक थे। यही बात मुख्य मुद्रास्फीति डेटा पर भी लागू होती है। परिणामस्वरूप, अमेरिकी डॉलर पूरे बाजार में मजबूत हुआ, और जो मंगलवार को सक्रिय रूप से बढ़ रहा था वह अब एक साथ गिर गया है। हम तेल, सोना और बिटकॉइन के बारे में बात कर रहे हैं। इसके तुरंत बाद, वही हश्र S&P 500 का होगा।

अमेरिकी मुद्रास्फीति की गतिशीलता

जिस तरह ब्लूमबर्ग के विश्लेषकों ने अमेरिकी जीडीपी की गलत गणना की, उसी तरह मुद्रास्फीति ने भी फेडरल रिजर्व को लड़खड़ाया। विश्लेषकों ने भविष्यवाणी की थी कि 2023 के अंत तक अर्थव्यवस्था 0.9% बढ़ जाएगी, लेकिन वसंत तक, यह संख्या बढ़कर 2.2% हो गई थी। फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल का लंबे समय से मानना था कि जनवरी और फरवरी में उपभोक्ता कीमतों में बढ़ोतरी मौसमी समायोजन से संबंधित एक आकस्मिक घटना थी। फिर भी, मार्च की रिपोर्टों से निस्संदेह केंद्रीय बैंक को अन्यथा मना लिया जाएगा। बाजार पहले से ही राजी है.

डेरिवेटिव्स ने बड़ी रिलीज से पहले जून संघीय निधि दर में कमी की 50% संभावना का अनुमान लगाया था; हालाँकि, सीपीआई बढ़ने के बाद संभावनाएँ गिरकर 19% हो गईं। इसके अलावा, फेड द्वारा जुलाई में दर में कटौती की संभावना 50% से भी कम हो गई है। व्यापारी सितंबर के लिए दांव लगा रहे हैं और 2024 में कुल दो ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद कर रहे हैं! क्या यह अमेरिकी डॉलर खरीदने का अच्छा कारण नहीं है?

फेड की मौद्रिक सहजता का अपेक्षित पैमाना

डॉलर के विरोध में जो कुछ भी बढ़ रहा था, उसमें अब गिरावट निश्चित है। एसएंडपी 500, क्रिप्टोकरेंसी और कमोडिटी परिसंपत्तियों में शुरुआती साल में उछाल लाने वाले प्राथमिक कारक फेडरल रिजर्व द्वारा मात्रात्मक सहजता के छह से सात दौर की उम्मीदें थीं। अब वे दोनों ही बचे हैं। अगर महंगाई फिर से रफ्तार पकड़ ले तो कुछ नहीं बचेगा। इस तरह का विकास बहुत संभव है।

फेड की नरम स्थिति समझौतावादी थी। अंत में, इसने अमेरिकी शेयर बाजार में रिकॉर्ड ऊंचाई हासिल की, लेकिन इसका लक्ष्य समय खरीदना और भविष्य में सीपीआई और पीसीई की गतिशीलता का निरीक्षण करना था। इससे अर्थव्यवस्था की स्थिति ख़राब हो जाती है और ईंधन की कीमतें बढ़ जाती हैं। सोने और तेल दोनों की कीमतें एक ही समय में आत्मविश्वास से बढ़ीं, जो तेल के मामले में, मुद्रास्फीति के लिए अप्रत्याशित लाभ प्रदान करती है। जब आप इसे एक मजबूत श्रम बाजार और अर्थव्यवस्था के साथ जोड़ते हैं, तो फेड को ब्याज दरों को कम करने के बजाय फिर से बढ़ाने जैसी चीजों पर विचार करना पड़ सकता है।

जेपी मॉर्गन ने चेतावनी दी है कि मुद्रास्फीति उम्मीद से अधिक समय तक ऊंची बनी रह सकती है। यूक्रेन और मध्य पूर्व में सशस्त्र संघर्षों के कारण न केवल आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान उत्पन्न होता है, बल्कि सरकारों द्वारा सैन्य खर्च में भी वृद्धि होती है। परिणामस्वरूप, बैंक इस बात से इंकार नहीं करता है कि संघीय निधि दर 8% से ऊपर लौट सकती है! आइये 1990 के दशक में वापस चलते हैं!

तकनीकी रूप से, EUR/USD दैनिक चार्ट पर, 1.0845 के समर्थन स्तर से नीचे टूटने पर बिक्री की रणनीति स्पष्ट रूप से काम करती है। पिन बार का आधार भी वहीं स्थित था। 1.0765-1.0915 की उचित मूल्य सीमा से परे एक ब्रेकआउट शॉर्ट पोजीशन बढ़ाने का आधार होगा। लक्ष्य 1.0600 और 1.0500 स्तरों पर निर्धारित किए गए हैं।