08.04.202412:31 Forex Analysis & Reviews: Euro ar putea să scadă după întâlnirea BCE

Rata inflației în zona euro a scăzut la 2,44% anual în martie, cu o încetinire a creșterii prețurilor în sectorul serviciilor la 4%. Inflația de bază a scăzut și ea din cauza unei încetiniri accentuate a creșterii prețurilor la alimente la 2,7% pe an. Conform BCE, creșterea inflației de bază se traduce printr-o creștere lunară de puțin peste 0,2%, care este încă prea mare pentru a declara controlul asupra creșterii prețurilor, mai ales că indicatorii medii de creștere a salariilor rămân încă prea ridicați.

Pe de altă parte, deoarece prețurile la alimente și energie s-au aproape întors la normal, principalele motoare ale creșterii prețurilor sunt sectorul serviciilor și creșterea salariilor.

În același timp, volumele de vânzări cu amănuntul au scăzut constant, cu o scădere de 0,8% într-un an și de 3,7% în doi ani. Având în vedere că sectorul serviciilor reprezintă aproximativ 45% din PIB-ul total al zonei euro, o scădere a puterii de cumpărare indică direct o recesiune potențială, a cărei probabilitate crește cu fiecare lună care trece.

Cu toate acestea, există și evoluții pozitive, inclusiv o creștere neașteptată a PMI-ului, cu PMI-ul compozit al zonei euro depășind 50 de puncte pentru prima dată din mai, ajungând la 50,3 puncte în martie. Acest lucru ridică speranțe pentru o redresare a consumului, dar o scădere în vânzările cu amănuntul clarifică faptul că o astfel de redresare nu este un prospect iminent.

BNR urmează să aibă o întâlnire săptămâna aceasta. Niciun semn până acum nu sugerează că reglementatorul va schimba planurile de a lăsa ratele neschimbate. Piața își îndreaptă atenția către luna iunie ca dată pentru prima reducere a ratei, dar doar dacă inflația continuă să scadă. Piețele anticipează că BNR va anunța explicit intenția sa de a reduce ratele în luna iunie. În acest caz, euro va suferi pierderi. Cu toate acestea, euro ar putea fi susținut de creșterea riscurilor pe piața petrolului. În fond, prețurile mai mari ale petrolului ar putea declanșa un alt val de creștere a inflației, iar mult va depinde de modul în care BNR evaluează aceste riscuri.

Momentum-ul bullish al euro se diminuează. Conform raportului CFTC, poziția netă long a scăzut cu 2 miliarde de dolari pe parcursul săptămânii până la 2,3 miliarde de dolari, cu prețul estimat scăzând sub media pe termen lung și îndreptându-se în jos.

Orice încercare de creștere în EUR / USD poate fi considerată corectivă. Perechea se tranzacționează sub presiune și probabilitatea unei mișcări descendente este destul de mare. Creșterea în pereche este probabil să fie limitată de limita superioară a canalului de tendință descendentă la 1,0890/0900. Cel mai apropiat obiectiv este zona 1,0700/20, urmată de 1,0694. Limita inferioară a canalului la 1,0500/50 poate fi considerată un obiectiv pe termen lung. Cu toate acestea, mai sunt necesare semnale fundamentale pentru o astfel de scădere profundă.