Enquanto o Bitcoin vem se consolidando dentro de uma faixa de negociação mais estreita, preparando-se para um rompimento direcional decisivo, o Citi elevou sua previsão para o Bitcoin em 38%. O banco espera que o BTC atinja US$ 113.000 nos próximos 12 meses, acima da previsão anterior de US$ 82.000. A previsão para o Ether subiu de US$ 2.240 para US$ 3.028, um aumento de 35%.
A dimensão da revisão fica clara ao analisar a cronologia. A previsão anterior foi divulgada em 1º de julho, quando o Bitcoin era negociado próximo de US$ 60.000, e o alvo de US$ 82.000 implicava, na época, um potencial de alta de aproximadamente 37%. Hoje, o preço já está acima do antigo alvo, enquanto o novo alvo implica um potencial de alta de cerca de 34% a partir do nível de US$ 84.376 registrado em 30 de setembro. O potencial de alta do Ether é mais modesto: aproximadamente 12% em relação aos atuais US$ 2.700.
O Citi aponta o retorno das entradas de recursos nos ETFs como o principal fator, e foi justamente nesse ponto que o banco alterou sua visão de forma mais significativa. Em julho, o banco retirou as entradas líquidas nos ETFs de criptoativos dos EUA de seu modelo de 12 meses, reduzindo a projeção de US$ 10 bilhões para zero devido aos fluxos negativos. O cenário agora é diferente: os ETFs de Bitcoin registraram entradas de recursos durante nove sessões consecutivas, acumulando cerca de US$ 3,1 bilhões nesse período. Anteriormente, os analistas do banco estimavam que cada US$ 1 bilhão em saídas de recursos pressionava o preço em aproximadamente 3,4%. Aplicando essa lógica de forma inversa, as atuais entradas explicariam cerca de 10% da alta do preço — embora esse seja um cálculo aproximado meu, e não uma conclusão do banco. Além disso, o ritmo das entradas desacelerou de forma perceptível.
A segunda parte do argumento diz respeito à regulamentação. O Citi reconhece que o fracasso do CLARITY Act no Senado complicou a aprovação de uma lei destinada a estruturar o mercado de criptoativos, mas iniciativas posteriores da SEC reduziram parcialmente o sentimento negativo. A cronologia é a seguinte: em 15 de setembro, o Senado votou pelo encerramento do debate, com 49 votos a favor e 50 contra, enquanto eram necessários 60 votos. Depois, em 17 de setembro, a SEC abriu caminho para ações tokenizadas e, em 25 de setembro, o Office of Corporate Finance publicou nove respostas sobre captação de recursos por meio da blockchain. O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que agiria independentemente da aprovação de uma lei. Na prática, o banco está fazendo a mesma aposta que o mercado: a agência preencherá o vazio deixado pelo fracasso da legislação. O ponto fraco dessa aposta é que as regras de uma agência são mais fáceis de reverter do que uma lei.
É importante observar que as previsões do banco neste ano seguiram o mercado, em vez de antecipá-lo. Em março, o alvo foi reduzido de US$ 143.000 para US$ 112.000; em julho, para US$ 82.000; e agora, após o Bitcoin subir 42,71% no terceiro trimestre, o alvo praticamente voltou ao nível projetado em março. Isso não invalida a tese do banco, mas nos lembra que o alvo de US$ 113.000 depende de entradas de recursos que chegaram a desaparecer.
Espero que a revisão do Citi dê mais argumentos aos compradores e que, nas próximas semanas, o Bitcoin mantenha um viés de alta, com o próximo alvo na região de US$ 86.000 enquanto as entradas nos ETFs permanecerem positivas. O banco provavelmente reverterá essa revisão para cima apenas se os recursos voltarem a sair dos fundos, como ocorreu no verão; nesse caso, a previsão provavelmente será reduzida novamente, acompanhando a queda do preço. Até lá, o alvo de US$ 113.000 deve ser tratado como uma referência, e não como uma promessa.
Um panorama técnico do Bitcoin mostra que os compradores estão, no momento, buscando recuperar o nível de US$ 84.900, o que abriria um caminho direto para US$ 87.000 e, em seguida, para US$ 89.000; um rompimento acima de US$ 89.000 sinalizaria uma tentativa de retorno a um mercado de alta. No lado negativo, espera-se que os compradores entrem em ação em US$ 83.000. Um recuo do ativo abaixo dessa região poderia rapidamente empurrar o BTC em direção a US$ 81.300. O alvo mais distante no lado negativo ficaria próximo de US$ 79.400.
O cenário técnico do Ethereum mostra uma sustentação clara acima de US$ 2.728, o que abriria caminho direto para US$ 2.793. O alvo mais distante de alta está na máxima próxima de US$ 2.872; um rompimento acima desse nível indicaria um fortalecimento do sentimento de alta e um retorno do interesse dos compradores. No lado negativo, espera-se a atuação dos compradores em US$ 2.668. Um retorno abaixo dessa região poderia levar rapidamente o ETH a US$ 2.578. O alvo mais distante na queda estaria na região de US$ 2.486.
O que vemos no gráfico:
- As linhas vermelhas indicam os níveis de suporte e resistência, nos quais se espera uma desaceleração do preço ou um crescimento acentuado;
- As linhas verdes indicam a média móvel de 50 dias;
- As linhas azuis indicam a média móvel de 100 dias;
- As linhas verde-claras indicam a média móvel de 200 dias.
Um cruzamento, ou um teste de preço das médias móveis, normalmente interrompe o movimento ou gera um novo impulso no mercado.
*A análise de mercado aqui postada destina-se a aumentar o seu conhecimento, mas não dar instruções para fazer uma negociação.
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