O GBP/USD continua em tendência de baixa no geral, embora a queda atual possa já estar se aproximando do fim. Por que penso isso? Primeiro, na minha visão, a recente valorização do dólar americano não foi totalmente justificada pelo panorama fundamental.
Para começar, o conflito geopolítico no Oriente Médio terminou, e ele foi o principal motor da força do dólar ao longo de 2026. Portanto, é algo contraditório ver o dólar subir inicialmente por causa da guerra e depois continuar subindo após o conflito ter sido efetivamente encerrado.
Em segundo lugar, embora a reunião do FOMC e a postura mais agressiva do Federal Reserve (Fed) possam certamente ter sustentado o dólar, o rali tornou-se incomumente prolongado nas últimas semanas.
Terceiro, o FOMC ainda não iniciou efetivamente um ciclo de aperto, enquanto o Banco da Inglaterra poderá eventualmente seguir o mesmo caminho do Fed.
Quarto, os bancos centrais retomaram a redução de suas reservas em dólar, diminuindo a demanda global pela moeda.
Por fim, um número crescente de analistas alerta que o mercado acionário dos EUA pode estar em território de bolha, com risco de uma correção abrupta a qualquer momento.
No conjunto, acredito que os ursos já extraíram o máximo proveito das circunstâncias que se desenvolveram em 2026.
Do ponto de vista técnico, contudo, o gráfico agora permite, no mínimo, uma recuperação em direção a 1,3322. O mercado reagiu ao Imbalance de Baixa 22, mas a resposta foi relativamente fraca. O preço primeiro varreu liquidez abaixo da mínima de 6 de abril e depois abaixo da mínima de 31 de março. Como resultado, temos tanto uma reação fraca ao Imbalance de Baixa quanto duas varreduras de liquidez altistas concluídas. No mínimo, isso sugere que deverá ocorrer um repique corretivo.
Considerando que o dólar americano ainda não dispõe de suporte fundamental robusto para um rali sustentado de longo prazo e já acumulou ganhos expressivos em 2026, creio que os ursos podem ter dificuldade em estender a queda atual. Ainda assim, a análise técnica deve permanecer o principal guia. A menos que surjam padrões altistas e sinais de confirmação, abrir posições compradas seria prematuro. Caso contrário, os traders devem aguardar a reação do mercado ao Imbalance de Baixa 21.
No momento, o mercado permanece cauteloso em relação ao acordo entre o Irã e os Estados Unidos. No entanto, ao menos pode-se dizer que a fase ativa do conflito terminou oficialmente — pelo menos por enquanto. Embora o Federal Reserve tenha provocado uma forte valorização do dólar americano, ainda não está claro o que poderia fornecer impulso suficiente para que os vendedores continuem pressionando sua vantagem. Na minha visão, a tendência mais ampla permanece altista, apesar da queda significativa do GBP/USD neste ano, que nem sempre foi totalmente sustentada pelos fundamentos.
O cenário técnico atual é relativamente simples. Na semana passada, o preço reagiu ao Imbalance de Baixa 22, mas a resposta foi fraca, aumentando a probabilidade de que o atual impulso baixista esteja próximo do fim. Também vale destacar as varreduras de liquidez abaixo das duas mínimas mais recentes (marcadas pelas linhas vermelhas), que sinalizam uma possível reversão altista.
Não houve divulgações econômicas relevantes na terça-feira, e os traders agora voltaram sua atenção para os próximos relatórios do mercado de trabalho dos EUA, tradicionalmente publicados no início de cada mês. Se os dados desta semana — como as folhas de pagamento não agrícolas (NFP), a taxa de desemprego, a variação de empregos da ADP, o relatório de vagas em aberto JOLTS e até mesmo o PMI Industrial do ISM — voltarem a mostrar resultados fortes, os vendedores poderão retomar sua ofensiva.
Assim, o sentimento do mercado nesta semana dependerá, em grande parte, dos próximos indicadores econômicos.
De modo geral, continuo acreditando que o cenário fundamental de longo prazo favorece um dólar americano mais fraco. Nem o conflito entre o Irã e os Estados Unidos, nem a possibilidade de novas altas de juros pelo Federal Reserve em 2026 alteraram materialmente essa visão. As tensões geopolíticas lembraram temporariamente os investidores do status do dólar como ativo de proteção, mas o conflito já terminou ou está caminhando para uma resolução.
O Federal Reserve pode elevar os juros novamente em 2026, o que tende a dar suporte ao dólar. No entanto, uma política monetária mais restritiva também aumenta o risco de desaceleração do crescimento econômico dos EUA. Além disso, Kevin Warsh, nomeado presidente do Comitê Federal do Mercado Aberto (FOMC) por Donald Trump, foi escolhido com objetivos mais amplos do que simplesmente manter uma política monetária restritiva.
Na minha opinião, qualquer aperto adicional por parte do Fed dificilmente se transformará em um ciclo prolongado de alta de juros. Por isso, continuo vendo qualquer valorização adicional do dólar americano como temporária, e não estrutural.
Calendário Econômico (Estados Unidos e Reino Unido)
O calendário econômico de 1º de julho conta com três eventos, e todos podem ser considerados importantes. Como resultado, os desdobramentos macroeconômicos provavelmente influenciarão o sentimento do mercado durante a segunda metade da sessão de negociação de quarta-feira.
Perspectiva e recomendações de negociação para o GBP/USD
De uma perspectiva de longo prazo, o cenário para a libra esterlina continua altista. A reação ao Imbalance de Baixa 22 gerou apenas uma pressão vendedora limitada. Consequentemente, embora um novo sinal de venda tenha surgido nesta semana, o GBP/USD vem sendo negociado de forma predominantemente lateral há quase um ano no gráfico semanal, o que significa que a queda atual pode ser explicada principalmente por fatores técnicos. Dentro de uma faixa de negociação, os movimentos de preço podem se desenvolver em qualquer direção.
A libra ainda pode cair em direção a 1.3007, nível que invalidaria a tendência de alta mais ampla, mas esse movimento exigiria novos padrões de baixa e sinais de confirmação. Ao mesmo tempo, as duas recentes varreduras de liquidez favorecem o cenário altista. Se um padrão de alta de Smart Money se formar, os compradores terão uma base técnica muito mais sólida para uma recuperação. No momento, não surgiram novos sinais de confirmação de baixa.
*A análise de mercado aqui postada destina-se a aumentar o seu conhecimento, mas não dar instruções para fazer uma negociação.
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