03.04.202404:42 Analisis Forex & Kajian: Pound terus merosot. Tinjauan USD/GBP

Data KDNK UK yang dikemas kini untuk suku keempat 2023 menunjukkan hasil yang lebih buruk daripada angka awal, di mana ekonomi merosot sebanyak 0.3%. Ini menandakan penurunan berturut-turut yang kedua, menunjukkan kemerosotan teknikal. Dalam terma pengeluaran pada Suku keempat 2023, terdapat penurunan dalam ketiga-tiga sektor utama dengan penurunan 0.2% dalam perkhidmatan, 1.0% dalam pengeluaran, dan 1.3% dalam pembinaan. Juga terdapat penurunan dalam perdagangan bersih, penggunaan isi rumah, dan pembentukan modal kasar, yang sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan dalam penggunaan kerajaan.

Jika dilihat dari perspektif kewangan, kemerosotan teknikal menunjukkan bahawa perlambatan ekonomi, sebagai salah satu faktor utama yang mendorong penurunan inflasi, telah berlaku. Jika inflasi menunjukkan kecenderungan untuk menurun, kemungkinan pemotongan kadar Bank of England pada mesyuarat seterusnya meningkat. Kadar inflasi UK telah turun ke 3.4% untuk tahun hingga Februari, turun dari 4.0% pada Januari, dengan data Mac akan diterbitkan pada 17 April, jadi adalah terlalu awal untuk mengharapkan perubahan dalam ramalan kadar dalam dua minggu akan datang.

Semua yang diperlukan oleh BoE untuk memulakan kitaran pemotongan kadar adalah perlambatan dalam inflasi di sektor perkhidmatan. Jika ini berlaku, halangan terakhir yang menghalang pemotongan kadar akan hilang.

Mengikut sejarah, BoE mengikuti dasar Persekutuan Reserve dengan kelewatan 2-3 bulan, tetapi situasi semasa tidak membenarkan ini. Jika ekonomi AS sedang meningkat,mungkin memerlukan polisi yang lebih ketat untuk tempoh yang lebih lama, maka ekonomi UK, sebaliknya, sedang dalam keadaan penurunan, yang menunjukkan keperluan untuk memulakan kitaran pelonggaran. Terdapat kemungkinan lebih tinggi bahawa BoE akan memulakan pemotongan kadar lebih awal daripada Fed, dan ini tampaknya menjadi tekanan utama terhadap pound dalam beberapa minggu akan datang.

Kedudukan beli bersih GBP telah berkurangan sebanyak 1.454 bilion menjadi 2.776 bilion, kecenderungan kenaikan harga masih utuh, tetapi pengurangan separuh kedudukan beli dalam hanya beberapa minggu jelas menunjukkan perubahan arah. Harga dengan kukuh jatuh di bawah purata jangka panjang.

GBP/USD hanya selangkah lagi dari tahap sokongan 1.2500/20, dan terdapat kemungkinan tinggi percubaan untuk menembusi tahap ini. Agar pasangan ini turun lebih jauh, ia memerlukan dorongan baru, dan jika laporan pekerjaan AS tidak menyediakan alasan seperti itu, GBP/USD mungkin berdagang dalam julat mendatar. Pound tidak mempunyai banyak sebab untuk naik; lonjakan semula akan menemui rintangan di zon 1.2610/30, selepas itu percubaan untuk menurun akan disambung semula. Sekiranya harga menembusi sokongan, sasaran seterusnya adalah tahap teknikal 1.2464 (pemulihan 50% dari kenaikan Oktober-Mac).