Начало 2025 года уже вошло в историю биржи: рубль взлетел на двухлетние максимумы, а доллар и евро рухнули к уровням позапрошлого лета. Движение оказалось столь стремительным, что на рынке наблюдалась паника среди покупателей иностранной валюты. Это ли был апогей? Или впереди еще большие сюрпризы?
Техническая картина: перепроданность на экстремумах
Резкое укрепление рубля привело к тому, что доллар и евро оказались в глубокой зоне перепроданности. С момента январских пиков рубль укрепился почти на 30%, и это поистине беспрецедентная ревальвация за столь короткий срок.
Вчера на минимуме мы видели почти панические продажи инвалюты: юань достиг отметки 11,13, доллар упал до 81,50, а евро – до 87,50. Фьючерсы на инвалюту погружались еще глубже. Позже последовал отскок на 2%, что вполне типично для экстремальных распродаж.
Сложившийся дисбаланс объясняется несколькими мощными факторами:
Всплеск валютных поступлений от экспортеров.
Ослабление спроса на валюту со стороны импортеров.
Возвращение нерезидентов, сокращение геополитической риск-премии.
Увеличение ЦБ объемов продаж валюты по бюджетному правилу.
Высокая концентрация спекулятивных позиций против рубля, вынужденное закрытие которых привело к лавинообразному движению.
Однако весенний фактор может сыграть против рубля. Сезонный спад экспорта снизит приток валюты, а импорт, наоборот, может оживиться. В совокупности это способно вызвать повышенный спрос на инвалюту и скорректировать текущее положение дел.
Среднесрочный прогноз и точки входа
С учетом крайне перепроданного состояния доллара и евро велика вероятность технического отскока в ближайшие дни.
Ключевые уровни поддержки и сопротивления:
USD/RUB: ближайший уровень поддержки – 80,6, откуда уже произошел отскок. Первая зона сопротивления – 84,0.
EUR/RUB: критическая поддержка – 87,7.
Точки входа для USD/RUB:
Лонг: 80,60–81,50 с целями 84,00, 87,00.
Шорт: 86,50–87,00 с целями 84,00, 82,00.
Дополнительный фактор неопределенности – экспирация квартальных фьючерсов, которая состоится уже завтра, 20 марта. Это может вызвать локальные всплески волатильности.
Что мы видим в итоге? Рынок перегрет, а инвалютные активы перепроданы. На таких уровнях нередко происходят развороты.
В краткосрочной перспективе ждем отскок, а в среднесрочной – балансировку курсов под влиянием меняющихся экономических факторов. Спекулянтам стоит внимательно следить за зонами поддержки и сопротивления, ведь возможность точек входа уже на горизонте.
