Рубль отступил от январских максимумов, в то время как основные иностранные валюты – доллар, евро и юань – корректируются после достижения осенних минимумов 2024 года. Фундаментальные показатели на февраль свидетельствуют о возможном укреплении иностранных валют и ослаблении рубля.
Технический анализ не исключает возвращения доллара в трехзначную зону. Однако геополитические факторы продолжают играть значительную роль в формировании прогноза.
Недавние изменения курсов валют
Позавчера доллар опустился до 97,1 рубля, евро – ниже 101,6 рубля, а юань – ниже 13,3 рубля. Такое локальное укрепление валют можно рассматривать как коррекцию после сильного ослабления в предыдущие периоды.
Январские тенденции
В январе рубль продемонстрировал устойчивость, несмотря на санкции, введенные в начале месяца против российской нефтяной отрасли. Хотя в начале месяца наблюдался скачок курса иностранных валют, позже доллар, евро и юань снизились до 6% от своих экстремумов месяца.
В результате рубль за январь укрепился в среднем на 3% по отношению к трем основным валютам.
Факторы поддержки рубля
Поддержку курсу рубля оказывало несколько ключевых факторов. Во-первых, жесткая денежно-кредитная политика Банка России сдерживала спрос на иностранную валюту для импорта.
Во-вторых, увеличение продаж валюты ЦБ в рамках бюджетного механизма способствовало стабилизации курса. Кроме того, налоговый период, приходящийся на конец месяца, повышал спрос на рублевую ликвидность.
Наконец, достаточная валютная ликвидность обеспечивала стабильность курса рубля.
Прогноз на февраль
В феврале ожидается усиление иностранных валют от их январских минимумов и дальнейшее ослабление рубля от локальных максимумов. Основными причинами такого прогноза являются январские санкции, которые могут снизить экспортный приток валюты, а также сокращение объемов экспортных поставок.
До налогового периода остается еще месяц, что может временно поддерживать рубль в краткосрочной перспективе. В базовом варианте прогнозируется возврат доллара к уровню 100 рублей, при этом другие валюты, такие как евро и юань, могут подтянуться вверх по отношению к доллару.
Геополитический фактор
Важным нюансом в прогнозе является геополитическая ситуация. Ожидаются переговоры между главами России и США, что может снизить геополитическую риск-премию рубля. Это указывает на то, что масштабной девальвации рубля не предвидится. Вместо этого возможен технический отскок иностранных валют вверх.
