Рубль держится молодцом, несмотря на появившиеся передряги в виде ужесточения санкционной риторики. Это заставило российскую валюту воздержаться от дальнейшего роста. Отрицательный внешний фон и снижающаяся нефть также не в пользу рубля.
Торговая активность пары USD/RUB заметно снизилась, указывая на отсутствие всплеска конвертации средств в доллар. До объявления итогов заседания ФРС инвесторы вряд ли активизируются. Рынки заняли выжидательную позицию, американский фондовый рынок корректируется в преддверии важного заседания комиссии FOMC.
Доллар, как ожидается, будет консолидироваться около середины диапазона 73,00–74,00 рубля. Если до заседания не появится каких-либо отрицательных новостей, например, на тему геополитики, трейдеры могут выкупить рубль после падения в понедельник. Во вторник в фокусе будет производственная инфляция в США за ноябрь
Влияние ФРС на рубль
Игроков российского валютного рынка, судя по всему, несильно беспокоит само заседание ФРС. Регулятор на фоне рекорда за много десятков лет должен по-быстрому свернуть монетарные стимулы. Об этом уже рассказано и расписано вдоль и поперек. Наибольшее внимание будет сосредоточено на прогнозах ФРС темпов предстоящего в новом году увеличения процентных ставок.
Слишком высокая скорость напугает рынки и вызовет массовые распродажи. По мнению инвесторов, экономика еще не встала на путь устойчивого роста. Появление новых штаммов может сохранить актуальность пандемии, а значит потребительская и деловая активность будут под давлением.
Это с одной стороны, с другой – сохранение на длительное время монетарных стимулов рискует вывести ситуацию инфляции из-под контроля ЦБ. Для экономики такой сценарий чреват серьезными последствиями. Нужен баланс, и вопрос в том, сможет ли его найти ФРС.
Сильнее всего на ужесточение политики крупнейших мировых регуляторов реагируют развивающиеся страны. У многих большие финансово-экономические дисбалансы, которые при сокращении, к примеру, долларовой ликвидности, усугубляются. В такие периоды инвесторы, как правило, избавляются от бумаг ЕМ, в том числе валюты.
Рубль пока выглядит уверенно, имеющийся фон не несет в себе больших угроз. Это, в том числе, связано с активным и жестким повышением ставки ЦБ России. В пятницу, 17 декабря, ставка может быть увеличена еще на 100 б.п.
Даже при самой острой реакции рынков на решение ФРС рубль не удастся вывести из равновесия надолго. Впрочем, затишье, которое сейчас образовалось по российской валюте, может таить некую опасность. Многие инвесторы перед новогодними каникулами предпочитают обезопасить себя, поэтому уходят в иностранной валюте.
Если ФРС несильно напугает рынки, а геополитическая картина не ухудшится, у российской валюты появится шанс закрепиться ниже отметки 73,00 за доллар. Хотя это слишком оптимистично, и все же рубль вполне может проверить на прочность более низкие уровни, например 72,50 за доллар.
