Американские спотовые ETF на эфир потеряли на прошлой неделе 542,1 млн долларов, это худший результат с января. Фонды на Solana прервали рекордную серию притоков из 14 недель подряд, а вместе с отливом из биткоин-фондов три категории потеряли около 1,25 млрд долларов. Для рынка, который пытается отскочить после недавнего обвала биткоина к 80 400 долларам, это неприятный фон: институциональные деньги выходят шире, чем только из главной монеты.
Эфир пострадал сильнее всех. Фонды фиксируют отток девять торговых дней подряд, с 29 сентября, и за серию из них ушло 697,2 млн долларов. Это уже третья по длине серия за всю историю продуктов, рекорд остаётся за 17 днями с 11 мая по 3 июня, когда ушло около 900,1 млн. Неделя стала второй подряд в минусе после 138 млн неделей ранее, а активы категории сократились на 10% до 15,71 млрд долларов. Больше всего потерял крупнейший фонд ETHA от BlackRock: 477 млн долларов, около 88% всего оттока категории, это его самая большая недельная потеря с середины декабря 2025 года. Самым тяжёлым днём был вторник с 201,9 млн, целиком из ETHA, в день, когда вступило в силу обратное дробление акций фонда в пропорции один к трём. Чистые активы ETHA составляют 8,64 млрд долларов, примерно на 4,15 млрд меньше накопленных притоков в 12,79 млрд, то есть совокупно инвесторы этого фонда сейчас в минусе. С начала года эфир-фонды остаются в плюсе на 931,8 млн, но неделей ранее этот показатель был 1,47 млрд.
Разворот у Solana выглядит ещё резче. Две недели назад фонды собрали рекордные 188,2 млн долларов за неделю, а теперь потеряли 24,8 млн, это примерно втрое больше прежнего рекорда оттока в 8,9 млн, и все пять сессий закончились выходом средств, самая длинная серия оттоков за историю этих продуктов. Крупнейший фонд BSOL от Bitwise потерял 20,9 млн долларов, около 84% оттока категории, а приток в сумме 2 млн собрали только MSOL и QSOL. Активы категории снизились до 1,73 млрд против рекорда 1,96 млрд на 25 сентября. Такой быстрый переход от рекордных покупок к рекордным продажам показывает, насколько новыми и чувствительными к настроениям остаются эти продукты.
Биткоин-фонды тоже прервали серию: за неделю ушло 681,1 млн долларов, худший результат с недели 26 июня, когда ушло 1,79 млрд, и три недели притоков закончились. Почти весь отток пришёлся на среду, 487,1 млн долларов, а в пятницу фонды вернулись к притоку в 21,1 млн. Чистые притоки с начала года сократились до 494,1 млн с 1,18 млрд неделей раньше, при этом активы категории составляют 105,84 млрд долларов, а накопленный приток с запуска 57,11 млрд.
Причинная цепочка понятна и опирается на макроэкономический. Сентябрьский протокол ФРС показал, что большинство участников считает ещё одно повышение ставки до конца года вероятным, а доходности облигаций США обновили многолетние максимумы. Это бьёт по активам без процентного дохода, а эфир и Solana ведут себя как более рискованные версии биткоина и теряют быстрее, когда инвесторы сокращают риск.
Мой базовый сценарий: давление на эфир-фонды сохранится, пока доходности облигаций остаются у максимумов, и серия оттоков может приблизиться к рекордным 17 дням. Ближайший сигнал придёт 14 октября с американской инфляцией: слабая цифра вернёт аппетит к риску и остановит отток, а сильная усилит ставки на повышение ставки и откроет путь к новым потерям. Первым признаком разворота я буду считать не рост цены, а хотя бы один день заметного притока в ETHA и BSOL, потому что именно эти два фонда определяют динамику своих категорий.
Что касается технической картины Bitcoin, то покупатели сейчас нацелены на возврат уровня $84 100, который открывает прямую дорогу на $86 000, а там уже и рукой подать до уровня 89 000, преодоление которого будет означать попытки возврата бычьего рынка. В случае падения биткоина покупателей жду на уровне $82 800. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить BTC в район $80 700. Самой дальней целью будет область $79 400.
Что касается технической картины Ethereum, то очевидное закрепление выше уровня в $2600 открывает прямую дорогу на $2679. Самой дальней целью выступит максимум в районе $2748, преодоление которого будет означать укрепление бычьих настроений рынка и возврат интереса покупателей. В случае падения эфира покупателей жду на уровне $2508. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить ETH в район $2417. Самой дальней целью будет область $2348.
Что на графике:
- красного цвета уровни поддержки и сопротивления, от которых в моменте ожидается либо замедление, либо активный рост цен;
- зеленого цвета 50-дневная средняя скользящая;
- синего цвета 100-дневная средняя скользящая;
- салатового цвета 200-дневная средняя скользящая;
Пересечение, либо тест ценой средних скользящих, как правило, останавливает либо задает рынку импульс.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
