*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по USD/JPY
Перед открытием американской сессии в четверг USD/JPY торгуется в районе 155.60-155.80, теряя около 0,3% внутри дня и прерывая трёхдневную серию роста. Рынок находится в состоянии классического противостояния: ястребиное повышение ставки ФРС в среду поддержало доллар, но практически гарантированное повышение ставки Банком Японии в пятницу оказывает давление на пару. Силы сторон примерно равны, и котировка колеблется в диапазоне 155–156, ожидая пресс-конференции главы BoJ Кадзуо Уэды, которая определит ближайшее направление движения.
Ключевые драйверы
Ястребиное повышение ФРС поддержало доллар. В среду ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75%–4,00% — первое повышение за три года. Точечная диаграмма показала, что 12 из 18 членов комитета ожидают ещё одного повышения до конца года, и только двое считают текущего шага достаточным. Председатель Уорш на пресс-конференции заявил, что инфляция «слишком высока и сохраняется слишком долго», и подчеркнул необходимость перехода к ограничительной политике. Рынки закладывают вероятность ещё одного повышения в декабре на уровне около 90%.
Повышение ставки Банком Японии полностью заложено в цены. Рынок практически на 100% уверен, что Банк Японии в пятницу повысит ставку на 25 базисных пунктов до 1,25% — самого высокого уровня за 31 год. Свопы овернайт-индекс закладывают не только сентябрьское повышение, но и ещё 3–4 повышения в течение следующих 12 месяцев. Рост номинальной заработной платы в Японии приближается к 3,5%, а намерения компаний повышать цены находятся на многолетних максимумах, что даёт Банку Японии фундаментальные основания продолжать нормализацию.
Главный вопрос — что скажет Уэда после повышения. Поскольку само повышение уже учтено в ценах, внимание рынка сместилось с «повысит или нет» на риторику главы Банка Японии. Инвесторы хотят понять, подаст ли Уэда сигнал о более быстром темпе нормализации, особенно в отношении возможного повышения в декабре. Однако, по данным Reuters со ссылкой на источники, близкие к Банку Японии, у регулятора нет консенсуса относительно конечной ставки, и между ястребиным и голубиным крылом сохраняются разногласия. Ожидается, что Уэда воздержится от обещаний по конкретным срокам.
Краткий технический анализ
Краткосрочная техническая картина нейтрально-бычья. Цена преодолела ключевые скользящие средние (50-, 144- и 200-периодные) на 1-часовом графике и пытается продолжить рост в сторону ЕМА50 на недельном графике (156.90-157.00), подавая сигнал на покупку.
Однако технические индикаторы на дневном графике показывают противоречивую картину: RSI (14) находится на уровне 43-44 и в зоне коротких позиций, а OsMA в зоне покупок и Стохастик, вошедший вчера в зону перекупленности, подают сигнал на покупку.
При этом цена остается значительно ниже ключевых скользящих средних (50-, 144- и 200-периодных) на дневном графике, что сохраняет среднесрочный медвежий уклон.
Ключевые уровни:
Сопротивление: 156.40 (недавний максимум), 156.90 (ЕМА50 на W1), 157.00 (психологический уровень), 157.42 (ЕМА200 на Н4), 157.70 (200-периодная EMA на дневном графике), 158.00 (психологический уровень), 158.15 (ЕМА50 на D1)
Поддержка: 155.22 (ЕМА200 на Н1), 155.00 (психологический уровень), 154.00-153.00 (следующая значимая поддержка), 151.20 (ЕМА144 на D1)
Ключевые события для наблюдения
В четверг, 17 сентября (в 12:30 GMT), выйдут данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США. Индикатор второстепенный, но в условиях повышенной чувствительности рынка к сигналам с рынка труда может скорректировать ожидания по политике ФРС. Также в этот день (в 12:30 GMT) опубликуют данные по началу строительства жилья и разрешениям на строительство, а в 14:00 (GMT) — индекс производственной активности ФРБ Филадельфии.
Пятничное заседание Банка Японии — главный катализатор на конец недели. Само решение по ставке вряд ли вызовет резкое движение, поскольку 25 базисных пунктов уже полностью заложены в цены. Решение по ставке будет объявлено в 03:00 (GMT), а пресс-конференция главы Банка Японии Кадзуо Уэды начнётся в 06:30 (GMT). Основной риск связан с риторикой Уэды на пресс-конференции: если он проявит большую осторожность, чем ожидает рынок, или явно дистанцируется от ожиданий декабрьского повышения, иена может оказаться под новым давлением. Как отмечают экономисты, пара может развернуться вниз, если Банк Японии подаст более чёткий сигнал о дальнейшем ужесточении.
За несколько часов (в четверг в 23:30 GMT) до решения Банка Японии выйдут данные по национальному CPI Японии — токийский базовый CPI ускоряется три месяца подряд и в августе достиг 1,8% г/г, приблизившись к целевому уровню Банка Японии в 2%. Если общенациональные данные подтвердят эту тенденцию, это даст регулятору дополнительные аргументы в пользу ястребиной позиции.
Рынок продолжает переваривать решение ФРС. Индекс доллара удерживается вблизи 100, доходность казначейских облигаций остаётся на высоком уровне, что ограничивает потенциал снижения USD/JPY. Рынки сдвинули ожидания следующего повышения ставки ФРС с октября на декабрь, что означает: после промежуточных выборов в ноябре траектория политики станет более определённой.
Геополитический фон остаётся напряжённым. Конфликт между США и Ираном, а также боевые действия между хуситами и Саудовской Аравией поддерживают спрос на доллар как актив-убежище, что также ограничивает снижение пары.
Заключение и рекомендации
Пара USD/JPY находится в фазе ожидания итогов заседания Банка Японии. Повышение ставки уже практически гарантировано, поэтому основное внимание рынка сосредоточено на риторике Уэды и его сигналах относительно дальнейшей траектории. Ключевым уровнем для быков остаётся 156.50, для медведей — 155.00.
Для краткосрочных трейдеров:
Для среднесрочных инвесторов:
Управление рисками:
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
