По итогам вчерашнего дня европейская валюта удержала позиции и обновила недельный максимум, схожую динамику показал и британский фунт, хотя амплитуда движения ограничилась 30-35 пунктами. Значимой статистики, способной задать направление, вчера практически не было, и происходящее пока больше похоже на затяжную восходящую коррекцию, чем на формирование полноценного бычьего рынка. Весь интерес рынка сосредоточен на сегодняшнем решении ЕЦБ, и до его публикации участники крупных позиций не открывают.
Единственная вчерашняя цифра по еврозоне разочаровала. Промышленное производство Франции в июле сократилось на 0,4 процента вместо ожидавшегося роста на 0,1 процента, повторяющего июньский результат. Второй провал по промышленности подряд после немецкого падения на 1,1 процента складывается в неприятную для регулятора картину, где ужесточение политики бьёт уже не по периферии блока, а по его крупнейшим экономикам. Выгодоприобретателем такой статистики выступают сторонники паузы внутри управляющего совета, проигравшими остаются французские и немецкие промышленные компании, которым дорожающие деньги накладываются на дорогие энергоносители и слабый внутренний спрос.
Выступления представителей ЕЦБ накануне заседания предсказуемо прошли мимо темы ставок. Кристин Лагард денежно-кредитной политики не касалась вовсе и ограничилась общими словами о том, что европейская экономика входит в сложный период и способна преодолеть трудности при объединении усилий. Йоахим Нагель говорил об искусственном интеллекте как о будущем триггере экономического роста, что для рынка в моменте не значит ровным счётом ничего. Резкие всплески доллара в парах с евро и фунтом были связаны не с этими заявлениями, а с валютными интервенциями, которые проводятся в координации между США и Банком Японии, и именно они дают рынку сейчас основную часть внутридневной амплитуды.
Утренний блок сегодняшнего дня открывают данные по индексу потребительских цен Германии за август. Прогноз предполагает рост на 0,2 процента за месяц и 2,9 процента в годовом выражении без пересмотра относительно предварительной оценки, гармонизированный по стандартам ЕС показатель также ожидается на уровне 0,2 процента. Для сравнения, в июле месячный прирост составлял 0,8 процента, то есть речь идёт о заметном замедлении, и это скорее хорошая новость для крупнейшей экономики блока. На евро в отрыве от заседания такой релиз повлияет слабо, но при отклонении вверх он станет дополнительным аргументом для ястребов буквально за несколько часов до решения, а неожиданное замедление, наоборот, даст голубиному крылу повод настаивать на осторожных формулировках.
Основное событие приходится на решение ЕЦБ по процентной ставке, и здесь важно понимать, что именно рынок будет отыгрывать. Повышение ожидается почти единогласно, оно станет вторым с начала войны США с Ираном, обрушившей рынок энергоносителей и разогнавшей потребительскую инфляцию в еврозоне выше 3 процентов, до почти трёхлетнего максимума. Проблема в том, что это повышение в цены уже заложено, поэтому сам факт изменения ставки движения не даст. Реагировать евро будет на сопровождающие материалы, то есть на новые квартальные прогнозы и на тон пресс-конференции.
Поможет ли решение европейской валюте? Скорее всего да, но только при выполнении одного условия. По текущим оценкам, до остановки цикла регулятору предстоит ещё около двух повышений, и если обновлённые прогнозы подтвердят эту траекторию, а Лагард на пресс-конференции займёт жёсткую позицию, евро получит топливо для продолжения восстановления. Если же формулировки окажутся мягче ожиданий и регулятор начнёт намекать на близость финиша, разочарование будет быстрым и болезненным, поскольку рынок к этому моменту уже полностью откупил повышение. Выигрывают при ястребином сценарии держатели евро и вкладчики, проигрывают заёмщики и та самая промышленность, чьи июльские отчёты мы разбирали выше.
Американский блок выйдет уже во второй половине дня и в этот раз второстепенным не будет. Помимо недельного числа первичных обращений за пособием по безработице и объёма продаж жилья на вторичном рынке публикуется индекс цен производителей США за август, где прогнозируется рост на 0,4 процента за месяц и 5,3 процента в годовом выражении, а базовый показатель ожидается на уровне 0,3 процента и 4,6 процента соответственно. Цифры эти важны потому, что цены производителей идут впереди потребительских, а инфляционная статистика по США выходит уже завтра, и совпадение или превышение прогноза заранее задаст рынку ожидания по завтрашнему релизу. Превышение вернёт на стол тему сентябрьского повышения ставки ФРС и поддержит доллар против евро и фунта прямо на выходе, замедление же ослабит аргументы ястребов и позволит европейским валютам закрепить достигнутое. Заявки по безработице сохраняют значение как единственный оперативный индикатор рынка труда после пересмотренного августовского отчёта, а продажи жилья на вторичном рынке дадут представление о том, насколько высокие ставки уже сжали жилищный сектор.
По EUR/USD в случае снижения в первой половине дня точкой входа для покупок выступает 1.1627, где формирование ложного пробоя станет поводом наращивать длинные позиции с расчётом на восстановление к 1.1650. Выход за пределы диапазона возможен только при жёсткой позиции регулятора, поэтому прорыв и закрепление выше 1.1650 откроют движение к 1.1673, а более дальней целью станет область 1.1690, где я посмотрю продажи на отскок с движением 15-20 пунктов. Короткие позиции на росте к 1.1650, как и от 1.1673, оправданы только при ложном пробое. Если же тон ЕЦБ окажется мягче ожиданий, закрепление ниже 1.1627 приведёт к более крупной распродаже к 1.1610 с дальней целью 1.1588, где покупки на отскок дадут движение в 20-25 пунктов, а длинные позиции от 1.1610 и 1.1627 сработают только при ложном пробое.
По GBP/USD собственной статистики сегодня нет, поэтому восходящая коррекция имеет шансы продолжиться, но пара будет лишь тянуться за евро. Прорыв и закрепление выше 1.3565 станут поводом для выстраивания нового бычьего рынка с движением к 1.3596 и более дальней целью 1.3620, где я посмотрю продажи на отскок с движением 20-25 пунктов, тогда как короткие позиции от 1.3565 и 1.3596 оправданы при формировании ложного пробоя. Медведям для перехвата инициативы необходимо забрать поддержку 1.3534, образованную по итогам вчерашнего дня, и закрепление ниже столкнёт пару к 1.3505 и 1.3480, откуда покупки на отскок дадут те же 20-25 пунктов. Длинные позиции на снижении к 1.3534, как и от 1.3505, я рассматриваю исключительно при неудачном закреплении.
На мой взгляд, преимущество сегодня остаётся у покупателей евро, но выдано оно авансом и держится целиком на ожидании ястребиного тона. Промышленная статистика Франции и Германии показывает, что пространство для дальнейшего ужесточения у ЕЦБ сужается, и рано или поздно регулятору придётся это признать. Пока же я жду попыток EUR/USD закрепиться выше 1.1650 при подтверждении траектории из двух дополнительных повышений, а фунт продолжит двигаться следом за евро, не имея собственных драйверов до конца недели.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
