*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по USD/JPY
Пара USD/JPY продолжает консолидацию вблизи отметки 159.50 в начале американской сессии в четверг, четвертый день подряд удерживаясь в диапазоне между 158.90 (ЕМА144 на дневном графике) и 159.80. Рынок замер в ожидании двух ключевых событий: выступления председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу и данных по потребительской инфляции в Токио. Устойчивая инфляция в США сохраняет ястребиные ожидания в отношении ФРС, тогда как рынки практически полностью закладывают повышение ставки Банком Японии в сентябре.
USD/JPY торгуется, как мы отметили, вблизи 159.50, удерживаясь в рамках диапазона, сформировавшегося после отскока от 200-дневной скользящей средней в районе 157.95. Восстановление от минимумов в районе 155.20, достигнутых ранее в этом месяце, свидетельствует о сохранении бычьей структуры, но приближение к 160.00 сдерживает покупателей.
Ключевые драйверы:
Устойчивая инфляция PCE в США. Опубликованный в среду индекс цен расходов на личное потребление (PCE) показал, что общая инфляция в июле сохранилась на уровне 3,7% г/г, превысив прогноз в 3,6%. Базовый PCE остался на уровне 3,3% г/г, совпав с ожиданиями. Это подтвердило ожидания рынка как минимум одного повышения ставки ФРС до конца года и оказало поддержку доллару США.
Однако более вероятным драйвером ослабления USD/JPY станет, скорее всего, пересмотр ожиданий в отношении ФРС в «голубиную» сторону, а не ужесточение политики Банком Японии.
Ястребиные сигналы от Банка Японии. Заместитель управляющего Банка Японии Рёдзо Химино заявил в четверг, что «своевременное повышение ставок поможет избежать всплеска инфляции и резкого повышения ставок в будущем», подчеркнув, что «нам следует уделять больше внимания повышательным рискам для цен, чем в прошлом». Рынки закладывают примерно 87% вероятность повышения ставки Банком Японии на 25 б.п. до 1,25% на сентябрьском заседании. Однако Химино не дал четкого сигнала о немедленном повышении, что сохраняет некоторую неопределенность.
Широкий дифференциал ставок и фискальные проблемы Японии. Разрыв между процентными ставками ФРС и Банка Японии остается значительным, что продолжает стимулировать операции «carry trade» и оказывает давление на иену. Кроме того, опасения по поводу ухудшающегося фискального положения Японии (огромный государственный долг, рост долгосрочных процентных ставок) сдерживают укрепление иены, несмотря на ястребиные ожидания в отношении Банка Японии.
Краткий технический анализ
С технической точки зрения USD/JPY удерживается в рамках бычьей консолидации, но приближается к ключевому уровню сопротивления 160.00 (ЕМА50 на дневном графике и психологический уровень). Пара остается зажатой между сопротивлением 160.00 и поддержкой в виде 200-дневной скользящей средней (157.95).
Индикаторы и скользящие средние:
Ключевые уровни:
Сопротивление: 159.60-160.00 (ключевой барьер), 162.80 (недавний локальный уровень сопротивления), 163.00-163.95 (недавний пик и зона возможной интервенции).
Поддержка: 159.15, 159.00, 158.90, 158.00-157.95 (ключевая поддержка), 157.10 (локальная поддержка), 155.30 (структурный минимум).
Ключевые события для наблюдения
| Дата | Событие | Ожидаемое влияние на USD/JPY |
| 27 авг | Выступление заместителя управляющего Банка Японии Химино | Фактически состоялось |
| 27 авг (23:30 GMT) | Индекс CPI Токио (август) | Рост инфляции = ястребиный сигнал для BoJ = поддержка JPY |
| 28 авг | Выступление председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле | «Ястребиный» сигнал = поддержка USD; «голубиный» = давление |
Заключение и рекомендации
USD/JPY находится в фазе консолидации, где устойчивая инфляция в США и широкий дифференциал ставок поддерживают доллар, но ожидания повышения ставки Банком Японии и риск интервенции ограничивают потенциал роста. Ключевым катализатором станет выступление Кевина Уорша в Джексон-Хоуле в пятницу — «ястребиный» сигнал может открыть путь к 160.00 и выше, тогда как «голубиный» — спровоцировать коррекцию к 158.00. Данные по инфляции в Токио также могут усилить ожидания повышения ставки Банком Японии и оказать дополнительное давление на пару.
Для краткосрочных трейдеров:
Для среднесрочных инвесторов:
Управление рисками:
*см. также наши сегодняшние обзоры:
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
