17.08.202611:18 Форекстің аналитикалық шолулары: EUR/USD. Аптаның қорытындысы. Макроэкономикалық басқатырғыш гринбектің пайдасына емес

Еуро-доллар жұбы жұма күнгі сауда – саттықты 1,1571 белгісімен аяқтады, бұл апта бойы баға 1,1520-1,1570 диапазонында өзгергенін ескерсек, бұл өте символдық, оның шекаралары h4-тегі Bollinger Bands индикаторының төменгі және жоғарғы сызықтарына сәйкес келеді. Басқаша айтқанда, трейдерлер аптаны белгіленген баға дәлізінің жоғарғы шекарасында аяқтады.

Алайда, егер сіз eur/usd апталық кестесіне қарасаңыз, онда мұнда мүлдем басқа сурет пайда болады, өйткені бұл жағдайда Солтүстік трендтің қалыптасуы туралы айтуға болады. Соңғы үш апта ішінде жұп гринбектің жалпы әлсіреуін көрсететін жоғары динамиканы көрсетті.

Еur/usd жұбының кейінгі өсуіне шілде айының соңында жарияланған макроэкономикалық деректер себеп болды. АҚШ-тың ЖІӨ-нің өсуі туралы есеп қызыл аймақта күтпеген жерден пайда болды, бұл алдыңғы тоқсанда 2,1% өскеннен кейін екінші тоқсанда Америка экономикасының өсу қарқыны жылдық мәнде 1,5% - ға дейін баяулағанын көрсетті. Сол күні PCE базалық индексі жарияланды – Федрезерв таңдаған инфляция көрсеткіші-ол 3,4% - дан 3,3% г/г-ға дейін төмендеді, бірнеше айда алғаш рет баға қысымының төмендеу белгілерін көрсетті.

Өткен аптада отқа май құя түскен шілдедегі Нонфармдар «болды». Осы жылдың ақпан айынан бастап алғаш рет жұмыспен қамтылғандар санының өсу көрсеткіші 85 мыңға өсу болжамына қайшы, нөлдік белгіден (-23 000) төмен болып шықты. Сонымен қатар, теріс салаға бұрынғы «сүңгу» негізінен бір реттік факторларға байланысты болды: мысалы, ақпан айының құлдырауы негізінен денсаулық сақтау саласындағы және авиация саласындағы ереуілдік белсенділікпен байланысты болды, ал өткен жылдың қазан айында NFP ұзаққа созылған құлдырауға байланысты құлдырады. Бірақ шілденің құлдырауы, былайша айтқанда, американдық еңбек нарығының салқындауын көрсететін «органикалық» сипатқа ие.

Өткен аптаның негізгі макроэкономикалық есептері гринбек үшін жағымсыз іргелі фонды күшейтті.

Шілдедегі CPI болжам деңгейінде шықты, бірақ инфляцияның баяулауын көрсетті. Айлық есептеуде көрсеткіш небәрі 0,1% - ға өсті, ал жылдық мәнде ол алдыңғы мәннен 3,5% - ға дейін 3,4% - ға дейін баяулады. Бұл ретте базалық индекс те төмендеді – 2,6% белгісінен 2,5% г/г дейін.яғни Таяу Шығыс қақтығысының кезекті эығуы және мұнайдың қымбаттауы аясында инфляция жеделдетудің жаңа кезеңін көрсеткен жоқ. Сонымен қатар, Шілдеде CPI энергетикалық компоненті тіпті төмендеді-1,5% м / м.

Келесі күні жарияланған өндірушілердің баға индексі одан да шешен болды, өйткені бұл есептің барлық компоненттері болжамды мәндерге жетпей, өндірістік инфляцияның баяулауын көрсетті. Атап айтқанда, айлық мәндегі жалпы PPI нөлдік деңгейде шықты, ал жылдық көрсеткіш айтарлықтай баяулады – 5,5% - дан 4,7% - ға дейін. Бұл ретте түпкілікті сұраныс тауарларының бағасы 0,7% - ға төмендеді, ал қызмет көрсету секторындағы бағаның өсуі тек 0,2% -. құрады.

Өздігінен CPI және PPI, егер оқшауланған түрде қарастырылса, баға қысымының біртіндеп әлсіреуі туралы ғана сигнал береді. Алайда, егер сіз барлық макроэкономикалық «пазлдарды» біріктірсеңіз, онда біртұтас, «тенденциялық» сурет пайда болады. Өздеріңіз білетіндей, PPI әлсіреуі өндірушілер деңгейінде баға қысымының төмендеуін көрсетеді. Егер бұл үрдіс жалғаса берсе, ол алдағы айларда тұтынушылық инфляцияны және PCE базалық индексін одан әрі бәсеңдету үшін қосымша алғышарттар жасай алады.

Сондай – ақ, мұнда еңбек нарығының салқындауы және ЖІӨ өсуінің баяулауы ескерілуі керек-екі көрсеткіш те экономикалық белсенділіктің төмендеуін және сұраныс импульсінің әлсіреуін білдіреді. Мұндай жағдайда бизнеске шығындарды түпкілікті тұтынушыға беру қиынға соғады, өйткені әлсіз сұраныс компаниялардың бағаны көтеру мүмкіндігін шектейді. Нәтижесінде инфляцияның жеделдеуін тежейтін және өндірушілер деңгейінде баға қысымының төмендеуінің әсерін күшейтетін қосымша «зәкір» қалыптасады.

Соңғы үш аптадағы макроэкономикалық есептер гринбекке, ең алдымен, ФРЖ-ның одан әрі әрекеттеріне қатысты «сұңқар» үміттерін азайту арқылы қысым көрсетті. Егер шілде айының соңында трейдерлер қыркүйек айындағы отырыста пайыздық мөлшерлемені 65-70% - ға көтеру мүмкіндігін бағаласа, бүгінгі күнге дейін бұл коэффициенттер шамамен 30% - ға дейін төмендеді (CME FedWatch құралының мәліметтері бойынша). Бұл ретте қазан отырысында ағымдағы мөлшерлеме деңгейін сақтауды нарық шамамен 55-60% ықтималдықпен бағалайды.

Осылайша, қалыптасқан макроэкономикалық фон eur/usd одан әрі өсуіне ықпал етеді. Бұл сценарийге белгілі бір қауіп тек геосаяси фактор болып табылады, бірақ мұнда да гринбекті нығайту мүмкіндігі шектеулі болып көрінеді. Қорғаныс активі ретінде долларға толық сұраныс, ең алдымен, Таяу Шығыстағы жаңа шиеленіс жағдайында, яғни АҚШ пен Иранның өзара шабуылдары қайта басталған жағдайда қайта басталуы мүмкін. Әйтпесе, негізгі іргелі факторлар американдық валютаға қарсы жұмыс істейді.

Сондықтан, қазіргі жағдайда eur/usd Оңтүстік түзету құлдырауын ең жақын 1,1570 мақсатымен ұзақ позицияларды ашуға себеп ретінде қарастырған жөн (h4 уақыт шеңберіндегі Bollinger Bands жоғарғы сызығы). Осы мақсатты еңсерген жағдайда, жоғары Қозғалыстың келесі мақсаты D1 таймфрейміндегі Bollinger Bands жоғарғы сызығына сәйкес келетін 1,1630 белгісі болады.