*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по USDX
Индекс доллара США (USDX) рухнул в среду до месячного минимума в районе 98.50. Однако в последствии он смог отскочить и сейчас консолидируется вблизи уровня 99.00. Причина столь резких движений - хрупкое двухнедельное перемирие между США и Ираном, которое уже начало давать первые трещины, а также противоречивые сигналы со стороны Федеральной резервной системы.
Новость о достижении временного соглашения о прекращении огня между Вашингтоном и Тегераном обрушила доллар и нефть. Индекс USDX потерял почти 1% за день, пробив ключевой уровень поддержки 99.15 (ЕМА200 на дневном графике USDX). Однако уже к четвергу эйфория улетучилась.
Первые трещины появились практически сразу:
Экономисты отмечают, что перемирие, хотя и является важным шагом, не решает глубинных проблем конфликта. Переговоры о ядерной программе, ракетах и контроле над водными путями только начинаются.
Протокол ФРС: ястребиный уклон или скрытое голубиное послание?
В среду вечером были опубликованы протоколы мартовского заседания FOMC, которые дали рынкам новую пищу для размышлений. На первый взгляд, документ носил ястребиный характер: ФРС сохранила ставку в диапазоне 3,50%-3,75%, и «подавляющее большинство» чиновников поддержали паузу.
Однако при более внимательном рассмотрении вырисовывается более сложная картина: протокол показывает разделение в ФРС, и большинство чиновников больше обеспокоены рынком труда США, чем инфляцией.
Ключевые тезисы из протокола:
| Аспект | Детали |
| Риски инфляции | «Подавляющее большинство» видят повышенные риски роста инфляции из-за войны на Ближнем Востоке |
| Риски рынка труда | «Большинство» обеспокоены тем, что затяжной конфликт может ослабить рынок труда |
| Двусторонние риски | Впервые с начала цикла смягчения в 2024 году некоторые голоса подняли возможность ужесточения политики |
| Перспектива ставки | Вновь актуализировались прогнозы экономистов о паузе до апреля, затем двух снижений в июне и третьем квартале 2026 года до 3,25% к концу года |
Таким образом, ФРС фактически признаёт: ставки останутся высокими дольше, но теперь Комитет открыто заявляет, что дальнейший путь может пойти в любом направлении. Барьер для снижения ставок остаётся высоким, но ФРС больше не исключает изменения курса, если рост начнёт замедляться.
Краткий технический анализ
С технической точки зрения, индекс доллара находится на критическом рубеже, торгуясь между двумя важными среднесрочными уровнями поддержки 99.15 и 98.85 (200- и 144-дневные ЕМА).
На дневном графике индекс RSI (14) находится в районе 40 — в медвежьей зоне, но не перепродан, OsMA и Стохастик рекомендуют короткие позиции.
Для подтверждения медвежьего сценария необходимо закрытие ниже уровня 98.85, что откроет дорогу к 98.00-97.70 (ЕМА144 на месячном графике).
В то же время, несмотря на текущее ослабление доллара, экономисты предупреждают, что «медвежий» импульс может оказаться непродолжительным.
Факторы, которые могут поддержать доллар:
Сценарий А (медвежий для USDX): пробой 98.85-98.50
Реализуется при успешном ходе переговоров в Исламабаде, устойчивом снижении нефтяных цен и сохранении ожиданий смягчения политики ФРС.
Цели: устойчивый пробой 98.50 откроет дорогу к 98.00, затем к 97.70-96.90 (ЕМА200 на месячном графике).
Сценарий Б (бычий для USDX): возврат выше 99.48 (ЕМА50 на недельном графике)
Возможен при срыве переговоров, новой эскалации конфликта на Ближнем Востоке и «ястребином» сюрпризе от данных по инфляции.
Цели: возврат выше 99.48 и пробой важного краткосрочного уровня сопротивления 99.60 (ЕМА200 на 1-часовом графике) откроет дорогу к повторному тесту диапазона 100.00-100.50 (ключевое сопротивление с мая 2025 года).
Ключевые события
| Дата | Событие | Ожидаемое влияние |
| Четверг, 12:30 (GMT) | Индекс цен PCE за февраль | Второстепенно, т.к. относится к периоду до войны |
| Пятница, 12:30 (GMT) | Данные по CPI в США за март | Ключевой инфляционный индикатор — прогноз 3,3% г/г |
| Суббота | Начало прямых переговоров в Исламабаде | Геополитический триггер — определит судьбу перемирия |
Заключение
Доллар оказался на перекрёстке двух мощных сил. С одной стороны, перемирие (пусть и хрупкое) снижает спрос на защитные активы, а протоколы ФРС показали, что центробанк всё больше обеспокоен рынком труда, открывая путь к снижению ставок. С другой - перемирие уже трещит по швам, а инфляционное давление от энергетического шока только начинает проявляться в данных.
Ключевая зона 98.85-99.48 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше 99.15 сохранит шансы на восстановление доллара, но пробой ниже 98.50 откроет дорогу к новым минимумам.
Текущее затишье может оказаться временным. Опционы на доллар подешевели, и стратегии типа «лонг-стрэнгл» выглядят привлекательными для тех, кто ожидает резкого движения в любом направлении. Инвесторам следует внимательно следить за развитием событий вокруг переговоров в Исламабаде и пятничными данными по инфляции — эти два фактора определят дальнейшую траекторию американской валюты.
*лонг-стрэнгл (long strangle) - это опционная стратегия, которая позволяет заработать на резких колебаниях цены базового актива, когда направление движения неизвестно. Суть подхода: одновременно покупаются колл- и пут-опционы с одинаковой датой истечения, но разными страйками (ценами исполнения). Обычно колл-страйк выше текущей цены, а пут-страйк - ниже.
Колл- и пут-опционы - это понятия срочного рынка. Опцион — это производный финансовый инструмент (дериватив), который даёт покупателю право (но не обязанность) купить или продать базовый актив по определённой цене в течение определённого срока.
Колл-опцион - это опцион на покупку базового актива (покупатель рассчитывает на рост цены актива). Пут-опцион - это опцион на продажу базового актива (покупатель ожидает снижения цены актива).
Лонг-стрэнгл приносит прибыль, если цена актива существенно выходит за пределы выбранных страйков - вверх или вниз: главное - чтобы движение было сильным или выросла волатильность.
При сильном росте цены актива прибыль по колл-опциону может быть очень высокой: потенциал прибыли не ограничен, а максимальный убыток ограничен суммой уплаченных премий.
*см. также наши сегодняшние обзоры
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
