*) см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по EUR/USD
Во второй половине января 2026 года EUR/USD торгуется в рамках коррекционного восходящего движения в районе 1.1700 – 1.1740. Пара получает поддержку за счёт ослабления доллара США и улучшения макроэкономических настроений в Еврозоне, тогда как американская валюта остаётся под давлением геополитических и торговых факторов.
Текущая динамика пары отражает не столько усиление евро, сколько снижение доверия к доллару США на фоне роста политической неопределённости и рисков новой торговой войны. Американская валюта ослабла после заявлений президента США Дональда Трампа о введении 10% импортных тарифов против ряда стран ЕС с 1 февраля и о возможном повышении пошлин до 20–25% с июня.
Рынки расценили риторику Белого дома как возвращение к агрессивной торговой политике, что уже приводило к росту волатильности и оттоку капитала из американских активов в прошлом. На этом фоне фондовые индексы США демонстрируют снижение, усиливается спрос на защитные активы — золото и гособлигации, а доллар теряет позиции против основных валют, включая евро.
Геополитика против макроэкономики
Заявления президента США Дональда Трампа о готовности ввести 10%-ные тарифы на товары из восьми европейских стран с 1 февраля (с потенциальным повышением до 25% в июне) стали шоком для рынков. Эта угроза, связанная с планами США по приобретению Гренландии, спровоцировала волну распродаж активов, связанных с глобальной торговлей, и активизировала торговлю по схеме «Продай Америку».
Индекс доллара USDX упал до области 98.00 - 98.20, близко к 3-х недельным минимумам. Доллар потерял привлекательность как валюта-убежище, поскольку именно политика США стала источником риска. Инвесторы бегут в классические защитные активы - золото и гособлигации.
Евро выигрывает от этой ситуации относительно, так как воспринимается рынком как альтернатива доллару в условиях давления на трансатлантические отношения. Однако его рост сдерживается рисками для европейской экономики от потенциальных пошлин.
Последние макроэкономические данные из ЕС оказались умеренно позитивными и поддержали евро.
Инфляция:
Эти показатели подтверждают, что инфляция в Еврозоне находится под контролем и не требует срочных изменений в денежно-кредитной политике.
Индексы ZEW показали резкое улучшение настроений. В Германии индекс экономических ожиданий вырос до 59,6 пункта в январе — лучший показатель с 2021 года. Это говорит о росте уверенности инвесторов в восстановлении крупнейшей экономики Еврозоны. В самой Еврозоне показатель увеличился до 40,8 пункта, что стало лучшим результатом за несколько лет.
Рост оптимизма связан с увеличением государственных инвестиций, прежде всего в Германии, а также с ожиданиями стабилизации экономического роста в регионе.
Осторожный, но стабильный ЕЦБ - ФРС: терпение на фоне неопределенности
Представители ЕЦБ, включая президента Кристин Лагард и главу Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гальо, заявляют, что монетарная политика находится в «хорошем состоянии», а влияние потенциальных тарифов на инфляцию будет «минимальным». ЕЦБ сигнализирует о завершении цикла смягчения и готовности удерживать ставки стабильными, что обеспечивает евро опору.
Ожидается, что ФРС оставит ставки без изменений на январском заседании (вероятность 95%). Сильные данные по росту и инфляции выше цели отодвигают ожидания первого снижения ставок как минимум до второй половины года, что в иных обстоятельствах поддерживало бы доллар. Однако сейчас этот фактор перекрывается геополитическими рисками.
Перспективы EUR/USD: основные сценарии
Ближайшая динамика EUR/USD будет критически зависеть от двух факторов:
Основной сценарий
При сохранении торговой напряжённости между США и ЕС и нейтральной позиции ФРС EUR/USD будет торговаться в диапазоне 1.1510 (ЕМА200 на дневном графике цены) –1.1800 (локальные максимумы). Рост евро останется ограниченным и носить коррекционный характер.
Альтернативный сценарий
В случае деэскалации торговых конфликтов, усиления экономики США, более жёсткой риторики ФРС доллар может восстановить позиции, а пара вернётся в область 1.1510 – 1.1460 (ЕМА50 на недельном графике).
*) подробнее см. в EUR/USD: сценарии динамики на 21.01.2026
Заключение
Пара EUR/USD вступила в период высокой политически обусловленной волатильности. Краткосрочный тренд сместился в сторону евро, но его устойчивость зависит не от экономики Еврозоны, а от способности ЕС и США избежать реальной торговой войны.
Евро получает поддержку от стабилизации инфляции и улучшения деловых ожиданий в Еврозоне, однако потенциал устойчивого роста остаётся ограниченным.
В среднесрочной перспективе сохраняется баланс: ЕЦБ завершил цикл смягчения, ФРС не спешит с понижением, что ограничивает потенциал для сильных направленных движений. Однако в ближайшие дни пара будет заложником политических новостей. Инвесторам следует готовиться к резким скачкам курса и рассматривать текущую ситуацию, скорее, как торговлю в диапазоне с уклоном вверх на фоне ослабления доллара, пока не прояснится судьба тарифных угроз. Ключевым ориентиром для быков остается уровень 1.1800, преодоление которого откроет путь к дальнейшему восстановлению.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
