empty
 
 
kk
Қолдау
Шотты тез ашу
Сауда алаңы
Толтыру / Алу

12.12.202513:16 Форекстің аналитикалық шолулары: Иена пойдет своим путем

Актуальность до 06:00 2025-12-17 UTC--5

Тратить или не тратить? Правительства различных стран запустили масштабные программы фискального стимулирования во время пандемии, чтобы поддержать население. Это обернулось взлетом инфляции и снижением уровня жизни. В результате вместо того, чтобы прекратить расходовать деньги, программы пришлось продлить. Новый премьер-министр Японии их увеличила. По словам Санаэ Такаити, предложенные ею меры на $136 млрд разгонят экономику. Однако USD/JPY падать не спешит.

Вслед за колоссальными фискальными стимулами США во время COVID-19 последовала максимальная за 40 лет инфляция и самое агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС за десятилетия. В результате ожидается, что американский госдолг в скором времени превысит 100% от ВВП. Японский аналог его давно превысил, а инфляция более трех лет находится над таргетом. Тем не менее BoJ не спешит нормализовать денежно-кредитную политику.

Прогнозы сроков повышения ставки овернайт

Курс валюты на 12.12.2025 analysis
Все 50 экспертов Bloomberg в один голос утверждают, что ставка овернайт поднимется на 25 б.п., до 0,75% в декабре. Впервые со времен председательства Кадзуо Уэды в Совете управляющих наблюдается такое единодушие специалистов. Почти две третьих из них считают, что BoJ будет ужесточать денежно-кредитную политику раз в полгода, 20% - раз в год, 2% - каждый квартал. В конечном итоге стоимость заимствований вырастет до 1,25%. Таков консенсус-прогноз.

С ним не согласен экс-член Совета управляющих Хидео Хиякава. По его мнению, Банк Японии считает, что отстает от кривой. В итоге он может поднять ставку овернайт еще четыре раза, включая декабрьскую монетарную рестрикцию.

Таким образом, подходы ФРС и BoJ существенно отличаются. Если американский Центробанк действовал быстро и решительно, что способствовало укреплению доллара США, то его японский коллега продолжает тянуть кота за хвост. Это делает успехи иены временным явлением. Неудивительно, что Bank of America, Nomura и RBC Capital Markets утверждают, что спекулянты держатся зубами за свои «медвежьи» ставки по иене.

Да, на стороне «медведей» по USD/JPY находится дивергенция в монетарной политике, однако разница в ставках настолько велика, что игроки на разнице активно это используют. Они продают «японку» как валюту фондирования и покупают доллар США как доходный актив. Поддержка гринбэка со стороны carry trade не позволяет иене укрепляться.

Курс валюты на 12.12.2025 analysis

Если рынок не идет в ту сторону, где его ожидают увидеть, с большей вероятностью он двинется в противоположную. Чем больше «медведи» по USD/JPY не могут сломать восходящий тренд, тем выше шансы его восстановления.

Технически на дневном графике пары может быть образована комбинация паттернов Три индейца и 1-2-3. Ее активация на пробое поддержек на 155,95 и 154,95 усилит риски разворота тенденции и станет основанием для продаж. К покупкам следует возвращаться выше 156,85.

*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Аналитика ұсынымдарында дәл қазір табыс тап
Сауда шотын толтыру
ИнстаФорексте сауда шотын ашу

ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.

Қазір сіз телефон арқылы сөйлесе алмайсыз ба?
Сұрағыңызды чатта қойыңыз.