Снижение Bitcoin до уровней ноября 2023 года совпало с рядом событий, которые нельзя назвать случайными. Усиление геополитических рисков, новая фаза оттока капитала из ETF, рост интереса к золоту и макроэкономическая неопределенность — все это формирует не просто краткосрочную медвежью коррекцию, а возможно, указывает на начало новой рыночной парадигмы.
На фоне падения котировок появляются и контрдвижения: Mastercard совместно с Kraken запускают инфраструктурный мост между криптовалютой и офлайн-экономикой. Однако рынок сейчас живет не ожиданиями, а текущей реальностью: ликвидации на сотни миллионов долларов и бегство капитала из крипто-ETF ясно дают понять, что в краткосрочной перспективе доминируют страх и стратегия минимизации рисков.
Одним из редких позитивных сигналов на фоне общего негатива стало объявление о стратегическом партнерстве между криптовалютной биржей Kraken и платежным гигантом Mastercard. Благодаря этому соглашению жители Великобритании и стран Европы получили возможность расплачиваться своими криптовалютными активами, включая Bitcoin, в более чем 150 миллионах точек продаж по всему миру.
Скотт Абрахамс, вице-президент Mastercard по глобальным партнерствам, отметил, что компания стремится продвигать финансовые инновации и расширять доступ к цифровым платежным решениям. Kraken, в свою очередь, видит в этом сотрудничестве шаг к реальному повседневному использованию цифровых активов.
Тем не менее, реакция рынка оказалась сдержанной. Это сигнализирует о том, что в текущих условиях инвесторы уделяют гораздо больше внимания глобальной ликвидности и рыночным рискам, чем долгосрочным инфраструктурным сдвигам. Партнерство безусловно важно, но в краткосрочной перспективе его влияние на цену Bitcoin оказалось несущественным.
Кристофер Бендиксен из CoinShares провел историческую параллель с пандемией 2020 года, когда Bitcoin сначала упал более чем на 50%, но затем стремительно восстановился на фоне масштабных стимулов от центральных банков. Он напомнил, что тогда криптовалюта показала себя как актив, способный быстро реагировать на рост денежной массы и ослабление монетарной политики.
Сегодня он наблюдает схожую динамику. Согласно его анализу, Bitcoin традиционно отстает примерно на три месяца от показателей M2 — расширенного измерения денежной массы. Это может означать, что текущее снижение еще не достигло своего дна, и актив может протестировать уровни около $60 000 или ниже, прежде чем начнется новая фаза восстановления.
Одновременно аналитик допускает и альтернативный сценарий: если администрация Дональда Трампа и ФРС решат прибегнуть к фискальным и монетарным стимулам, это может стать триггером для разворота. Однако, как и в 2020 году, такой рост не будет моментальным. Реакция рынка может последовать с запаздыванием, особенно если рыночные ожидания будут предварительно вычищены волной коррекций и ликвидаций.
Инвесторы продолжают выводить средства из криптовалютных ETF. 8 апреля отток из Bitcoin-ориентированных фондов составил $326 миллионов, что стало четвертым подряд днем снижения. Наибольшую долю оттока понес флагманский фонд IBIT от BlackRock, из которого было выведено $252,9 миллиона — более 75% от всего объема за сутки.
Отрицательную динамику также показали BITB от Bitwise (–$21,71 млн), ARKB от Ark 21Shares (–$19,9 млн), EZBC от Franklin Templeton (–$8,89 млн), GBTC от Grayscale (–$8,49 млн) и BTCO от Invesco (–$6,9 млн). Объем торгов ETF сократился почти вдвое — с $6,59 млрд до $3 млрд.
Ethereum-фонды не стали исключением. Хотя оттоки были значительно меньше, единственным активным игроком стал FETH от Fidelity, из которого инвесторы вывели $3,29 млн. Институциональный капитал явно сокращает участие в крипторынке, предпочитая выжидательную позицию.
Такая структура оттоков демонстрирует не только панику, но и смену приоритетов. Крупные управляющие фонды фиксируют прибыль и уходят в защиту. Это создает дополнительное давление на цену и влияет на общую ликвидность в сегменте.
Масштаб ликвидаций подтверждает масштаб проблемы. За последние сутки фьючерсные позиции на сумму $443 млн были ликвидированы, из которых $116 млн пришлись на Bitcoin, а $85,79 млн — на Ethereum. Под удар попали 139 383 трейдера.
Отдельно стоит отметить падение отдельных альткоинов: NEAR потерял 12,9%, EOS — 12%, AB — 11,6%, FARTCOIN — 11,12%. Даже такие тяжеловесы, как Solana и XRP, не избежали просадок — минус 6,4% и 8,8% соответственно. Это подтверждает, что панические распродажи охватили не отдельные активы, а весь рынок. Суточный объем торгов составил $136,33 млрд, что на 8,36% меньше предыдущего дня.
Ликвидации усиливают краткосрочное давление на цену, и при повторных попытках роста мы можем наблюдать новые волны закрытия плечевых позиций. Это делает рынок крайне нестабильным и усиливает волатильность.
На фоне нестабильности в экономике золото вернуло часть потерь: 9 апреля цена за унцию превысила $3000 и достигла $3064, продемонстрировав рост почти на 3% за сутки. Ранее золото торговалось ниже $3000, и столь резкий скачок указывает на усиление спроса со стороны инвесторов, ищущих защиту.
Bitcoin в этот момент восстанавливается медленнее. Его достижением локального минимума $74 588, и торги на уровне $78 225 на момент написания обзора, подчеркивают, что в глазах рынка он все еще не стал полноценным «безопасным активом».
Именно это ключевое отличие и формирует текущее распределение капитала. Золото воспринимается как проверенный временем инструмент защиты от экономических шоков, тогда как Bitcoin — как потенциально высокодоходный, но все еще спекулятивный актив.
На фоне всех этих факторов рынок Bitcoin вступает в фазу фундаментального переосмысления. Партнерства с крупными платежными системами указывают на растущую интеграцию криптовалюты в реальный мир. Анализ макроданных показывает, что текущее снижение — не уникально и может завершиться мощным отскоком, как это было в 2020 году.
Однако в краткосрочной перспективе доминируют страх, неопределенность и стратегия выхода из рисковых активов. Оттоки из ETF, ликвидации деривативов и переключение внимания инвесторов на золото формируют среду, в которой даже позитивные новости не оказывают серьезного влияния на цену.
Рынок еще не выбрал направление. Но то, что происходит сейчас, — это не конец истории. Это ее новая глава, и она будет написана руками тех, кто понимает, что в моменты паники рынок не умирает — он перестраивается.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
