Евро сегодня воодушевился новыми вводными, основной опрос в Германии показал признаки улучшения. На какое-то время показалось, что евро теперь будет лучше защищен от падения. Видимо, показалось. Тяга к росту быстро иссякла, и медведи взяли ситуацию под контроль.
Итак, Германия, похоже, достигла точки поворота в экономическом цикле. По данным на апрель, индекс Ifo составил 88,9, что превышает предыдущее значение 88,1 и ожидаемые 88,7. Компонент индекса, отражающий ожидания, также был благоприятным и составил 89,9, что превышает предыдущие 87,7 и ожидаемые 88,9.
«Исходя из прошлого опыта, тройное увеличение обычно сигнализирует о повороте в экономике», – комментируют в ING Bank.
На этой неделе курс EUR/USD восстановился, и аналитики ожидают, что данные из Германии поддержат технические уровни поддержки. В Reuters отметили, что трейдеры, нуждающиеся в евро, могут рассчитывать на дополнительную поддержку.
Текущие события придадут уверенности тем, кто стремится определить низ распродаж пары EUR/USD в 2024 году. Даже небольшой, но улучшающийся экономический рост в Европе, вероятно, сдержит укрепление доллара в будущем, считают в MUFG Bank.
Восстановившийся оптимизм по поводу экономики Германии привел к тому, что доходность десятилетних облигаций Германии достигла самого высокого уровня с ноября прошлого года.
Переход в ожиданиях относительно денежно-кредитной политики, вместе с оживлением экономической активности, помогает уменьшить разрыв в доходности между американскими и немецкими облигациями. Это ограничит воздействие резкого роста доходности в США на евро.
В апреле курс EUR/USD оказался под давлением, достигнув минимума на уровне 1,0601, поскольку рынки реагировали на снижение ожиданий относительно снижения процентных ставок в США и рост доходности американских облигаций. Похоже, шестая фигура – это тот минимум, ниже которого евро не упадет, то есть поворотная точка к росту.
Любое снижение доходности американских облигаций и рост доходности облигаций еврозоны будет поддерживать курс евро к доллару, так как разница в доходности снова начнет сокращаться.
По данным ING, достоверные данные за первые два месяца квартала уже указывают на то, что Германия, возможно, вышла из рецессии раньше, чем ожидалось.
Сильная активность в строительном секторе, благоприятные условия зимой и техническое восстановление в торговле и промышленности должны были компенсировать все еще слабое частное потребление. Этот циклический подъем, вероятно, продолжится во втором квартале.
ЕЦБ. По-прежнему туман
Европейский центральный банк рассмотрит возможность снижения ключевых процентных ставок, если новые прогнозы и свежие статистические данные подтвердят, что инфляция в еврозоне движется к целевому показателю 2%. Об этом сообщил глава Бундесбанка и член совета управляющих ЕЦБ Йоахим Нагель.
Нагель подчеркнул, что, прежде чем принять решение о снижении ставок, необходимо убедиться в достоверности данных, подтверждающих замедление инфляции до целевого уровня в устойчивой манере и в установленные сроки.
Если благоприятный мартовский прогноз по инфляции будет подтвержден в июне и новые данные будут поддерживать этот прогноз, то ЕЦБ сможет рассмотреть вопрос о снижении процентных ставок.
Нагель также отметил неопределенность прогноза инфляции в еврозоне, указав на факторы, такие как темпы роста заработных плат и производительность труда, которые могут отличаться от прогнозов.
Глава Бундесбанка выразил надежду, что данные будут настолько надежными, чтобы первое снижение ставок могло состояться в июне.
Следующее заседание ЕЦБ назначено на 6 июня.
Доллар выжидает
В среду индекс доллара снизился до уровня 105,7, что стало минимальным показателем с 12 апреля. Причиной падения стало сочетание сильных экономических данных из Европы и замедлением в США.
Опубликованный во вторник предварительный индекс PMI от S&P Global в промышленном секторе США упал до четырехмесячного минимума 49,9 пункта с мартовского уровня 51,9 пункта, в то время как ожидалось его увеличение до 52 пунктов. Также индекс PMI в сфере услуг опустился до пяти месячного минимума 50,9 пункта, хотя прогнозы предполагали его рост до 52 пунктов.
Эти данные отражают неожиданное ухудшение ситуации как в промышленности, так и в секторе услуг США, связанное с уменьшением спроса. Падение новых заказов, зафиксированное впервые за шесть месяцев, вызвало затруднения у поставщиков услуг, для которых высокие ставки и повышенные цены стали препятствием.
Такое ухудшение, если оно отразится на рынке труда, может побудить ФРС пересмотреть сроки возможного снижения процентной ставки. Это, видимо, и вызвало позитивную реакцию на фондовом рынке США. Теперь внимание инвесторов будет сосредоточено на предстоящих данных о ВВП США, которые будут опубликованы в четверг, и отчете по индексу цен на личное потребление PCE в пятницу, что имеет большое значение для ФРС.
Факторы роста
Доллар, вероятно, будет расти по ряду факторов. Во-первых, спрос на него продолжает оставаться высоким на фоне улучшения в целом макроэкономических показателей, которые укрепляют экономические перспективы Штатов. Во-вторых, вероятность скорого начала смягчения американской монетарной политики уменьшается.
Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостич отметил, что инфляционное давление в США ослабевает медленнее, чем ожидалось, что поддерживает рост доллара. Важным фактором остается сильный рынок труда и высокий уровень потребительской активности, подтвержденный ростом розничных продаж в марте.
Кроме того, глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что решения о снижении ставок зависят от макроэкономической статистики, и смягчение политики может иметь негативные последствия.
Вероятность снижения ставок в США оценивается как невысокая, что также способствует росту доллара. Некоторые аналитики предполагают, что первое снижение ставок может быть отложено до следующего года.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
