Трейдеры пары eur/usd, судя по всему, смирились с тем фактом, что Европейский Центробанк снизит процентные ставки раньше, чем Федрезерв. Если быть точнее, то участники рынка отыграли этот факт, благодаря чему цена, собственно, и снизилась от границ 9-й фигуры к основанию 6-й. Но чтобы двигаться дальше, медведям eur/usd нужен дополнительный информационный повод – мощный и однозначный. Тогда как текущий новостной поток не способен спровоцировать сильную волатильность: все сигналы фундаментального характера отыгрываются в рамках 6-й фигуры.
Например, сегодня, в период европейской сессии были опубликованы индексы деловой активности PMI в производственном секторе и в сфере услуг Германии, Франции, Испании и в целом в еврозоне. Релиз оказался противоречивым.
Так, апрельский индекс деловой активности в производственном секторе Германии вышел на отметке 42,2 пункта. С одной стороны, показатель оказался в «красной зоне», так как большинство экспертов ожидали его увидеть на уровне 42,8. С другой стороны, индекс всё же продемонстрировал положительную динамику (в марте был зафиксирован рост до 41,8). А вот немецкий индекс деловой активности в секторе услуг действительно не разочаровал: во-первых, он оказался в «зелёной зоне» (53,3 при прогнозе 50,6), во-вторых, он обновил почти годовой максимум (лучший результат с июня прошлого года) и в-третьих, показал последовательный рост (индекс поднимается третий месяц подряд, причем активными темпами).
Общеевропейские индексы PMI также отразили противоречивую картину. В производственном секторе деловая активность не только осталась в зоне сокращения, но и продемонстрировала негативную динамику, снизившись с отметки 46,1 до 45,6 пункта. Показатель снижается третий месяц подряд. Тогда как индекс деловой активности в секторе услуг снова вырос – до 52,9 при прогнозе 51,8 пункта. Апрельский результат – самый сильный с мая 2023 года.
Трейдеры eur/usd интерпретировали релиз в пользу евро. Пара поднялась к отметке 1,0696, но здесь северный импульс угас – цена осталась в рамках 6-й фигуры. Ведь, во-первых, производственный сектор по-прежнему находится ниже ключевой 50-пунктной отметки, а сокращение активности в еврозоне неожиданно углубилось. Во-вторых, сегодняшние отчёты не способны кардинальным образом изменить фундаментальную картину по паре, учитывая позицию европейского регулятора. Факт снижения ставки в июне уже учтён в текущих ценах.
Кстати, этим обстоятельством объясняется то, что трейдеры пары фактически игнорируют «голубиные» заявления представителей ЕЦБ, которые в последнее время становятся всё категоричней и безапелляционней в контексте июньских перспектив. Например, позавчера председатель Центробанка Франции Франсуа Вилльруа де Гало заявил о том, что события Ближнем Востоке (имеется ввиду обмен ударами между Ираном и Израилем) вряд ли приведут к росту цен на энергоносители и не повлияют на планы Европейского Центробанка начать снижение процентных ставок в июне. Ранее многие его коллеги, среди которых и Кристин Лагард, озвучивали аналогичные мессиджи, суть которых сводилась к неизбежности снижения ставок в июне – «если не произойдет никаких серьезных сюрпризов».
По мнению ряда аналитиков (в частности, таких крупных банков как Morgan Stanley и Deutsche Bank) европейский регулятор снизит процентные ставки в этом году на 75 пунктов. Также ожидается 100-пунктное снижение в 2025 году и 25-пунктный финальный аккорд в 2026 году.
Но ни мягкие заявления ЕЦБ, ни «голубиные» прогнозы валютных стратегов не оказывают на евро какого-либо существенного влияния. Индексы PMI, в свою очередь, лишь помогли покупателям eur/usd организовать скромную коррекцию – опять же в рамках 6-й фигуры. Для перелома ситуации рынку нужны более мощные инфоповоды.
Например, на этой неделе будет опубликован отчёт по росту ВВП США в первом квартале и важнейший инфляционный индикатор – базовый индекс PCE. Если основной индекс расходов на личное потребление ускорится (впервые за последние семь месяцев), а американская экономика вырастет сильнее ожиданий, доллар снова может организовать ралли, благодаря которому медведи eur/usd не только вернутся к основанию 6-й фигуры, но и протестируют 5-й ценовой уровень.
Напомню, что в четвёртом квартале объем ВВП США вырос на 3,4%, в четвёртом квартале – на 4,9%. Согласно предварительны прогнозам, в первом квартале этого года американская экономика увеличится на 2,5%. Но если же вопреки прогнозам показатель приблизится к трехпроцентному значению, гринбек получит существенную поддержку, так как вероятность сохранения процентной ставки ФРС на текущем уровне в июне и сентябре снова увеличится. Свою роль в усилении гринбека может сыграть и дефлятор ВВП США. Согласно прогнозам, ценовой индекс ВВП выйдет на отметке 3,0% (предыдущее значение – 1,7%).
Резюмируя сказанное, можно сделать вывод о том, что трейдеры eur/usd отыграли ускорение общего CPI и PPI в США, «отмену» снижения ставки ФРС в июне и вероятное снижение ставок ЕЦБ в этом же месяце. Текущие сигналы фундаментального характера (например, сегодняшние индексы PMI) имеют ограниченное влияние на пару: реагируя на релизы, цена не покидает рамки 6-й фигуры. Участники рынка находятся в ожидании ключевых отчётов недели, которые будут опубликованы в четверг и пятницу. До этого момента по паре целесообразно сохранять выжидательную позицию, либо же открывать короткие позиции при затухании коррекционных ценовых всплесков (но только при условии, если пара не закрепилась над уровнем сопротивления 1,0690 – верхняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике). Уровнем поддержки выступает отметка 1,0610 – нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
