АҚШ пен Еуропа Ресейге қарсы жаңа санкциялар енгізіп жатқанда, инвесторлардың өз активтеріне деген сұранысын басу мақсатында Уолл-стриттің кейбір ойыншылары активтерді сатып алу үшін ашылған терезені пайдаланады.
Стандартты жағдайда, егер клиенттер бұл туралы сұраса немесе банктер дайын клиенттерді табуға үміттенсе, банктер қарыздарын алады.
Проблемалық бағалы қағаздарда ойнаудың жолын табу Уолл — стритте жиі кездеседі. Бірақ қазір тіпті тәжірибелі кәсіпкерлер құлаған активтермен байланысқысы келмейді. Мәселе о лардың болашағы жақын болашақта да түсініксіз екендігі ғана емес.
Әлемдік көшбасшылар таңдаулы ресейлік компанияларды жазалауға тырысады және нәтижесінде елді әлемдік қаржы жүйесінен ажыратады. Өкінішке орай, ресейлік несие жүйесі осы мүдделерге қарсы жұмыс істейтін кез-келген компания беделге нұқсан келтіретінін түсінбейді. Алайда, бұл әлемдік бизнес-қоғамдастықта қалыптасқан тәжірибе және бұл маңызды әсер етуші фактор, дегенмен ресейлік сарапшылар оны қатты елемейді.
«Санкциялардың мәні-оларды және олардың құралдарын қол сұғылмайтын ету», —дейді 1998 жылғы Ресей қаржы дағдарысы кезінде Goldman Sachs — те жұмыс істеген тәжірибелі туынды трейдер Афанассиос Диплас. — Менде 1998 жылдағыдай қиын жағдайларда арбитраж мүмкіндіктерін табуда қиындықтар жоқ. Бірақ бұл басқаша мәселе».
Әрине, Ресейге қарсы санкциялар активтерді тікелей сатуға тыйым салмады. Алайда ресейлік компаниялардың акциялары стигманы өртеп жіберді және бұл ірі институционалды инвесторларға әсер етеді.
Бұл ықтимал дефолт немесе рубльдің құлдырауы емес, инвесторларды тіпті ресейлік мұнайдан бас тартуға мәжбүр етеді.
Алайда, брокерлер әр түрлі клиенттерді ұсынады және бұл мәселеде клиенттің пікірі басымдыққа ие. Егер инвестор қазір бұқа нарығына белгілі бір инвестициялар салудың мағынасы бар деп санаса, онда брокер бағынады.
Осылайша, Goldman Sachs ең алдымен Evraz Plc, «Газпром» ӨАҚ және Ресей темір жолдары сияқты компаниялардан келесі екі жыл ішінде өтеу мерзімімен корпоративтік қарызын сұрайтыны және Ресейдің тәуелсіз облигацияларына өтінімдер бергені белгілі болды.
Сонымен қатар, біз банктердің өтінімдері Уолл-стриттің бұрыннан келе жатқан мәдениетінің бір аспектісін атап өтетінін түсінуіміз керек: сауда бөлімдері бағаланбаған немесе дұрыс бағаланбаған активтерді іздеуге бағытталған және олардың қызметі фирманың активтер класына немесе елге деген кең көзқарасын білдірмейді.
Бір қызығы, Goldman Sachs және JPMorgan өкілдері түсініктеме беруден бас тартты. Олар өздерінің беделіне нұқсан келтірмеу үшін өз клиенттерін мәміле жасағанға дейін құпия ұстауға тырысатын сияқты.
JPMorgan клиенттерге бейсенбіде Ресей мен Украинаның корпоративті қарызын шамамен 200 миллион долларға сатқанын, оның ішінде позициядан шығуға ұмтылған клиенттерден сатқанын хабарлады. Сонымен қатар, бұл оның сатып алушылары екенін білдіреді.
Алайда Ресейдің қор нарығындағы жағдай нашарлай түсуде. Жақында Fitch рейтингі елдегі дефолт рейтингін BBB деңгейінен «қоқыс» B деңгейіне дейін төмендетті.
Шетелдік валютада ұсынылған ресейлік корпоративтік облигациялар да соңғы күндері өте проблемалық деңгейге жетті. Қарыз көп ұзамай негізгі тексерулерден алынып тасталуы мүмкін және компаниялар негізгі төлемдерді өткізіп жіберуі мүмкін деген алаңдаушылық артып келеді.
Белгісіздік өсіп келеді, өйткені ресейлік өндіріс импорттық компоненттерге байланысты. Сонымен, бүгін АвтоВАЗ компоненттердің болмауына байланысты автомобиль өндірісін уақытша тоқтата тұру туралы жариялады.
Қауесеттерге сәйкес, кейбір банктер мен қор менеджерлері тез өзгеретін жағдайда мұндай операцияларды тоқтату немесе мүлдем тоқтату арқылы сақтық танытады.
Құлауды 8 наурызға дейін Мосбиржа жабық ұстауда. Алайда, бір күні ол есіктерін ашуға мәжбүр болады.
Егер осы уақытқа дейін әскери қақтығыс бітім жасасу кезеңіне өтпесе, онда активтер бағасының одан әрі төмендеу үрдісі сақталуы мүмкін.
Сондықтан, Мосбиржа ашылғаннан кейін резидент еместер ресейлік активтерден шыға бастайды, өйткені бұған Үкімет әлі тыйым салмаған.
Украина мен Ресей арасындағы келіссөздердің сәтті болуы екіталай, өйткені олар басып алынған аумақтар туралы консенсус таба алмайды. Сондықтан санкциялардың одан әрі күшеюін күту керек. Әсіресе, егер Кремльдің ядролық қысым түріндегі риторикасы күшейсе.
Сондықтан АҚШ-тың бір ірі хедж-қоры ресейлік облигациялардан толығымен аулақ болу туралы шешім қабылдады. Санкциялардың келесі раунды нәтижесінде өтімді емес қарызды ұстау Елесі тым қауіпті және соғыс бір апта бұрын басталған. Тағы бір рет, акциялардың бақылау пакеті Ресей үкіметіне жатпайтын корпоративтік облигацияларды ғана қарау туралы шешім қабылданды.
«Біздің көріп отырғанымыз біршама жиіркенішті — көптеген институттар Ресеймен ынтымақтастыққа жол бермейді, өйткені беделге қауіп төндіреді және клиринг пен мәмілелерді орындауда айқын қиындықтар туындайды, — деді Эдинбургтегі қаржы менеджері Салли Грейг. — Бұл қарапайым апат емес. Бұл өте қиын уақыт».
Дегенмен, Goldman Sachs жағдайды білетін адамдардың айтуынша, Evraz және Газпром сияқты компанияларға дефолт своптарын сатады.
Осы аптада Ресейде дефолтты сақтандыру өсіп келе жатқан назарға ие болды, өйткені трейдерлер 41 миллиард долларлық егеменді қарызды сақтандыру келісімшарттарының санкциялар салдарынан құнсыздануы немесе техникалық дефолт жағдайында басталуы мүмкін екенін түсінуге тырысуда.
Нарық қатысушыларының айтуынша, кейбір жағдайларда инвесторларға ресейлік корпоративтік облигациялар дефолттан сақтандыратын CDS-пен бір мезгілде сатып алынған кезде базистік мәмілелер ұсынылды.
ICE Data Services мәліметтері бойынша, Ресейдің мемлекеттік қарызына байланысты CDS осы аптада бес жыл ішінде дефолттың 65 пайыздық ықтималдығын және бір жыл ішінде 40 пайыздық ықтималдылықты білдірді.
Бейсенбі күні кешке S&P Global Ratings агенттігі Ресейдің рейтингін CCC-ке дейін төмендетті, бұл қол жетімді валюта резервтерін күрт төмендететін және облигация ұстаушыларының пайыздық төлемдер мен негізгі қарызды төлеу мүмкіндігін шектейтін санкцияларға сілтеме жасай отырып, дефолт деңгейінен үш деңгейге жоғары болды.
АҚШ жеткізілім тізбегінің бұзылу факторын әлсіретіп, қамбаларын толықтырады
Сарапшылар Канададағы негізгі несие мөлшерлемесінің өсуін экономиканың өсуіне байланысты болжайды
Америка трейдерлері рубль сатылымын жіберіп алды
Ресейге қарсы санкциялардың салдары әсер ететін Еуропалық банктер
Украинадағы әскери қақтығысқа байланысты шикізат нарығы қыза түсуде
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
