Здравствуйте, уважаемые коллеги.
Пока внимание трейдеров приковано к падающему рынку акций, а в головах крутятся вопросы относительно глубины падения, самое время подумать о том, что кажется сейчас невозможным с точки зрения простой человеческой логики: нефть по $100 - это фантастика или будущая реальность?
На первый взгляд такое предположение, особенно сделанное в условиях падения рынка, кажется невероятным, но только на первый взгляд. В январе сразу несколько крупных банков сделало прогнозы о дальнейшем росте нефтяных котировок. Аналитики Bank of America заявили о том, что нефть по $100 за баррель и выше возможна уже во втором квартале текущего года, связав цену с ростом спроса и отсутствием резервных мощностей для увеличения производства. Goldman Sachs предполагает рост цены нефти до $100 в этом году и $105 в 2023 году. Ещё дальше пошли в JP Morgan, предположив повышение до $125 в текущем году и $150 в будущем, что должно произойти на фоне недостаточных инвестиций в нефтедобычу.
В настоящий момент большая часть резервных мощностей сосредоточена в Саудовской Аравии и Объединённых Арабских Эмиратах. Однако эти два крупнейших производителя в текущей ситуации делают все, чтобы выйти на запланированные показатели в рамках соглашения ОПЕК+, и задействуют для этого свои резервные мощности. Таким образом, если страны, входящие в ОПЕК+, продолжат увеличивать добычу на 400 тысяч баррелей в месяц, то вскоре у них может не остаться резервов для производства, ибо остальные страны, входящие в картель, отстают и не могут нарастить добычу. При этом Сауды и ОАЭ, и их инфраструктура подвергаются атакам йеменских хуситов. Даже Россия сейчас испытывает трудности с увеличением производства, добывая дополнительно только 60 тысяч бочек в сутки вместо 100 тысяч, разрешённых к ежемесячному увеличению.
По оценкам Bloomberg, к июлю 2022 года, в разгар сезона, свободные мощности ОПЕК+ сократятся всего до 2,3 млн баррелей в сутки, что станет самым низким уровнем с 2018 года. Причём страны Персидского залива станут единственными, кто сможет увеличивать добычу в рамках имеющихся квот на повышение, и происходить все это будет на фоне рекордного сокращения запасов в странах OECD, которые упадут до минимальных значений за последние 20 лет (рис.1).
Рис.1: Коммерческие запасы нефти в странах OECD.
Конечно, пользуясь высокими ценами, США, Канада и Бразилия в этом году, скорее всего, увеличат добычу нефти, однако, ввиду финансовых ограничений и ужесточения дисциплины управления капиталом, американские сланцевики, скорее всего, не смогут вернуться к уровням производства 2018-2019 года, при том что мировой спрос уже в текущем году, скорее всего, превысит допандемический уровень. Тёмной лошадкой остаётся Иран, находящийся под американскими санкциями, который может поставить на рынок дополнительно до 1 млн баррелей нефти в сутки, но этой нефти может просто не хватить для удовлетворения растущего спроса.
Однако теория хороша, если находит своё подтверждение, что бы ни предполагали многочисленные аналитики, трейдеры и инвесторы принимают решение исходя из собственных взглядов на ситуацию, часто основывая решения на анализе графического отображения динамики котировок. Сделаем анализ и мы. При взгляде на график можно заметить, что американский сорт нефти WTI, несмотря на падение рынка, преодолел сопротивление $84.65 (рис.2), что открывает ему дорогу вверх.
Рис.2: Техническая картина нефти WTI в формате 3 Line Break
Снижение фондового рынка, происходящее на текущей неделе, вновь загнало нефть под планку, но и падения, подобного тому, что мы видим на рынке акций, на рынке нефти не происходит. Это странно, но косвенно свидетельствует о том, что нефть очень сильна, находится в повышающейся тенденции и готова к дальнейшему росту. С точки зрения технического анализа цель повышения сейчас находится возле уровня $97, а там и до уровня $100 остаётся совсем чуть-чуть, что называется рукой подать.
Если говорить о позициях трейдеров на фьючерсных рынках, известных нам из отчёта Commitments of traders – COT, то сейчас они также благоприятствуют росту цены. Спрос на нефть, выраженный Открытым Интересом, растёт, и за три недели вырос более чем на 10%, до уровня 2.7 млн контрактов. Money Manager, являющиеся основными покупателями, наращивают длинные позиции и закрывают продажи. Swap Dealer, страхующие свои риски, активно продают фьючерсы и опционы нефти, что также может свидетельствовать о позитивном настрое нефтяных котировок.
При этом трейдеры, открывающие или планирующие открыть покупки нефти, а также инвестиции в нефтедобывающие компании, не должны забывать о возможности падения фондовых рынков на фоне заседания ФРС США, которое завершится в среду, 26 января, а также противодействия росту цен со стороны администрации президента Байдена.
В первом случае мы можем столкнуться с так называемым явлением «margin call», когда на фоне падения стоимости рынка акций инвесторы вынуждены закрывать все свои доходные и убыточные позиции с целью восполнить недостающую маржу. Однако в текущей ситуации денег больше чем достаточно, поэтому снижения, подобного тому, что мы видели и переживали в марте 2020 года, может и не быть.
Во втором случае администрация Байдена отчаянно нуждается в том чтобы цена нефти вновь стала ниже $80 за бочку, ибо за каждый цент выше потребители США теряют в год миллиард долларов на дополнительных расходах. Как написал Саймон Уоткинс - аналитик, трейдер, журналист: «Негативные последствия устойчивых высоких цен на бензин для президента США трудно переоценить. "Опасная зона" начинается примерно с 3,00 долларов США за галлон, а при цене 4,00 доллара США за галлон президенту рекомендуется собирать чемоданы или начинать войну, чтобы отвлечь внимание общественности».
Проблема в том, что цены на бензин в США уже превысили психологический рубеж и находятся в диапазоне 3,00-3.75 доллара за галлон, дизельное топливо стоит ещё дороже, 3.78-4.82, при этом нефть не снижается даже под грузом сильного доллара. При этом пользователи сети, живущие в США, уже отмечают падение объёмов грузоперевозок, нехарактерное для США. Следовательно, американскому президенту срочно нужна война. Угадайте где? Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом!
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
