10.08.202606:14 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: GBP/USD का अवलोकन — 10 अगस्त क्या महंगाई (Inflation) डॉलर को झटका देगी?

GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने भी शुक्रवार को ऊपर की ओर बढ़त दिखाई, लेकिन यह बढ़त काफी कमजोर रही। वोलैटिलिटी केवल 74 पिप्स रही, जो इतने महत्वपूर्ण दिन और इतने महत्वपूर्ण आंकड़ों के लिए बेहद कम मानी जाती है।

याद रखें कि शुक्रवार को प्रभावशाली और निराशाजनक नॉन-फार्म पेरोल (Non-Farm Payrolls) रिपोर्ट जारी हुई थी। जुलाई का आंकड़ा अनुमान से लगभग 1 लाख कम था और नकारात्मक क्षेत्र में पहुंच गया। मई और जून के आंकड़ों को भी 1 लाख नीचे संशोधित किया गया। इस प्रकार अमेरिकी श्रम बाजार ने प्रभावी रूप से लगभग 2 लाख नौकरियां खो दीं; नई नौकरियां बन नहीं रहीं, बल्कि कट रही हैं। हमारा मानना है कि बाजार की प्रतिक्रिया इससे कहीं अधिक मजबूत हो सकती थी और डॉलर को अधिक कमजोर होना चाहिए था।

हालांकि, नॉन-फार्म पेरोल रिपोर्ट अब बीते समय की बात है। इसने सितंबर ही नहीं, बल्कि पूरे वर्ष के बाकी हिस्से में भी मौद्रिक सख्ती (rate hike / tightening) की संभावना को काफी कम कर दिया है, जैसा कि हम कई बार चेतावनी दे चुके थे। इसलिए अब बाजार को अपने "हॉकिश" (कड़ा रुख) वाले विचारों और उम्मीदों को छोड़ना होगा।

इस सप्ताह अमेरिका में एक और महत्वपूर्ण महंगाई (Inflation / CPI) रिपोर्ट जारी होगी। आधिकारिक अनुमान के अनुसार उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) घटकर 3.4% हो सकता है, लेकिन हमारा मानना है कि महंगाई में कमी की प्रक्रिया इससे अधिक स्पष्ट हो सकती है। किसी भी स्थिति में, यदि महंगाई जून की तुलना में घटती है, तो यह डिसइन्फ्लेशन माना जाएगा। अब सवाल यह है कि यदि महंगाई घट रही है, तो फेडरल रिजर्व सितंबर में ब्याज दरें क्यों बढ़ाएगा?

हम अब भी मानते हैं कि केविन वार्श मौद्रिक नीति को सख्त करने के पक्ष में नहीं हैं, और बाजार यह लगभग भूल चुका है कि ट्रंप ने वार्श को प्रमुख दर घटाने की दिशा में नियुक्त किया था। निश्चित रूप से वार्श ट्रंप की इच्छा के अनुसार अकेले दरें नहीं बदल सकते, लेकिन वे फिर भी फेड के प्रमुख हैं और FOMC के अन्य सदस्यों पर उनका प्रभाव पड़ता है।

इसलिए हमें ब्याज दर बढ़ाने के लिए कोई मजबूत मैक्रोइकॉनॉमिक आधार दिखाई नहीं देता। साथ ही भू-राजनीतिक माहौल सक्रिय संघर्षों के चरण से काफी हद तक बाहर आ चुका है, इसलिए डॉलर को वहां से भी विशेष समर्थन नहीं मिल सकता।

तकनीकी दृष्टिकोण से, GBP/USD जोड़ी साप्ताहिक टाइमफ्रेम पर कंसोलिडेशन चैनल की निचली सीमा से ऊपरी सीमा की ओर बढ़ती हुई दिखाई दे रही है, और चार वर्षों से चल रहा दीर्घकालिक अपट्रेंड अब भी कायम है।

अमेरिकी मैक्रोइकॉनॉमिक स्थिति कमजोर पड़ रही है, जिसका अर्थ है कि वह अमेरिकी मुद्रा को समर्थन नहीं दे पाएगी। लगभग सभी कारक संकेत देते हैं कि यूरो और पाउंड दोनों में आगे भी तेजी जारी रह सकती है। हालांकि, यह भी संभव है कि बाजार इन सभी कारकों को नजरअंदाज कर दे।

अगले सप्ताह ब्रिटेन की दूसरी तिमाही की अपेक्षाकृत महत्वपूर्ण GDP रिपोर्ट जारी होगी, लेकिन हमें लगता है कि अधिकांश ट्रेडर अच्छी तरह समझते हैं कि इस समय GBP/USD विनिमय दर किन मुख्य कारकों के आधार पर बन रही है। इसलिए यह रिपोर्ट संभवतः केवल सीमित प्रतिक्रिया उत्पन्न करेगी।

यह भी ध्यान देने योग्य है कि हाल के सप्ताहों में वोलैटिलिटी काफी घट गई है। पिछले 30 दिनों में इसकी औसत केवल 75 पिप्स रही है, और पिछले 5 दिनों में यह इससे भी कम रही है।

10 अगस्त तक पिछले पांच ट्रेडिंग दिनों में GBP/USD मुद्रा जोड़ी की औसत वोलैटिलिटी 55 पिप्स रही है, जिसे इस जोड़ी के लिए "मध्यम-निम्न" माना जाता है। सोमवार, 10 अगस्त को हमें उम्मीद है कि कीमत 1.3436 से 1.3546 के बीच रह सकती है। ऊपरी लिनियर रिग्रेशन चैनल नीचे की ओर संकेत कर रहा है, जो मौजूदा डाउनट्रेंड (गिरावट वाले रुझान) को दर्शाता है। CCI इंडिकेटर ओवरबॉट क्षेत्र में प्रवेश कर चुका है, जिससे नई नीचे की ओर करेक्शन शुरू हो सकती है।

निकटतम सपोर्ट स्तर

• S1 – 1.3489
• S2 – 1.3428
• S3 – 1.3367

निकटतम रेजिस्टेंस स्तर

• R1 – 1.3550
• R2 – 1.3611
• R3 – 1.3672

ट्रेडिंग सिफारिशें

GBP/USD जोड़ी अभी भी ऊपर की ओर रुझान (अपट्रेंड) बनाए हुए है। डोनाल्ड ट्रंप की नीतियां अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर दबाव डालती रहेंगी, इसलिए हमें अमेरिकी डॉलर में दीर्घकालिक मजबूती की उम्मीद नहीं है।

भू-राजनीतिक कारणों से वर्ष 2026 डॉलर के लिए अत्यधिक सकारात्मक साबित हो रहा है, लेकिन हर कहानी का अंत होता है।

साप्ताहिक टाइमफ्रेम पर कीमत 1.3150 से 1.3780 के बीच एक फ्लैट/रेंज पैटर्न में बनी हुई है, जो पिछले चार वर्षों के अपट्रेंड के अनुरूप है। इससे मध्यम अवधि में ब्रिटिश पाउंड में आगे भी मजबूती की संभावना बनी रहती है।

• यदि कीमत मूविंग एवरेज से ऊपर रहती है, तो लॉन्ग पोजीशन पर विचार किया जा सकता है, जिनके लक्ष्य 1.3550 और 1.3611 होंगे।
• यदि कीमत मूविंग एवरेज से नीचे जाती है, तो बेयरिश/शॉर्ट ट्रेड किए जा सकते हैं, जिनके लक्ष्य 1.3367 और 1.3306 होंगे।

चार्ट/चित्रों की व्याख्या

• Linear Regression Channels वर्तमान ट्रेंड की दिशा बताने में मदद करते हैं। यदि दोनों चैनल एक ही दिशा में हों, तो ट्रेंड मजबूत माना जाता है।
• Moving Average Line (20,0, smoothed) अल्पकालिक ट्रेंड और ट्रेडरों के लिए संभावित दिशा निर्धारित करती है।
• Murray Levels कीमत की चाल और करेक्शन के लक्ष्य स्तर होते हैं।
• Volatility Levels (लाल रेखाएं) वर्तमान वोलैटिलिटी के आधार पर अगले 24 घंटों में संभावित प्राइस रेंज दिखाती हैं।
• CCI Indicator का ओवरसोल्ड क्षेत्र (−250 से नीचे) या ओवरबॉट क्षेत्र (+250 से ऊपर) में जाना अक्सर विपरीत दिशा में ट्रेंड रिवर्सल के करीब आने का संकेत देता है।