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05.08.202609:45 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: क्या फेड वास्तव में ब्याज दरें बढ़ाने जा रहा है?

Exchange Rates 05.08.2026 analysis

फेडरल रिजर्व महंगाई (मुद्रास्फीति) के धीमा होने का इंतजार कर रहा है। कम से कम, न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने यही कहा है। विलियम्स कभी भी "हॉकिश" (कड़ी मौद्रिक नीति समर्थक) धड़े का हिस्सा नहीं रहे हैं और पिछली बैठक में उन्होंने ब्याज दर बढ़ाने के पक्ष में मतदान नहीं किया था, जबकि याद दिला दूं कि उस बैठक में मतदान करने वाले FOMC के तीन सदस्यों ने दर वृद्धि के समर्थन में वोट दिया था।

विलियम्स के अनुसार, मौजूदा ब्याज दर स्तर दीर्घकाल में महंगाई को कम करने (डिसइन्फ्लेशन) की प्रक्रिया को बनाए रखने के लिए पर्याप्त है। उनके शब्दों की व्याख्या कुछ इस तरह की जा सकती है: "हम उम्मीद करते हैं कि मध्य पूर्व का संघर्ष समाप्त होगा, जिससे तेल की कीमतें गिरेंगी और स्वाभाविक रूप से महंगाई धीमी होगी।" या फिर: "हम ब्याज दर बढ़ाना नहीं चाहते, लेकिन इस फैसले के लिए एक उपयुक्त स्पष्टीकरण ढूंढना चाहते हैं।"

मेरी राय में, इस समय एक महीने आगे की महंगाई दर का भी अनुमान लगाना असंभव है। मान लेते हैं कि मध्य पूर्व का संघर्ष वास्तव में समाप्त हो जाता है (हालांकि यह समझना मुश्किल है कि कब और कैसे)। लेकिन अगर ऐसा नहीं हुआ तो? और अगर होरमुज़ जलडमरूमध्य की नाकेबंदी के साथ बाब-अल-मंदेब जलडमरूमध्य की नाकेबंदी भी हो जाए तो? ऐसी स्थिति में तेल की कीमतें आसानी से 150 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर जा सकती हैं, और तब महंगाई के धीमा होने की कोई चर्चा ही नहीं होगी। इसलिए, मेरे विचार से विलियम्स के बयान दरें न बढ़ाने की अनिच्छा को उचित ठहराने का प्रयास हैं। यूरोपीय केंद्रीय बैंक तो कहीं कम महंगाई के बावजूद नीति को सख्त कर रहा है।

फिर भी, फेड के एक प्रमुख अधिकारी के बयानों को हल्के में नहीं लिया जा सकता। यदि FOMC का कोई सदस्य पर्याप्त रूप से सख्त और समझौता न करने वाला रुख अपनाता है, तो अन्य अधिकारी भी इस दृष्टिकोण से सहमत हो सकते हैं। याद रहे कि इस शुक्रवार अमेरिका की बेरोजगारी और श्रम बाजार से जुड़े आंकड़े जारी होंगे, जो केविन वॉर्श और उनके समर्थकों को मौद्रिक नीति को और सख्त न करने का वैध कारण दे सकते हैं।

यदि अमेरिकी श्रम बाजार आगे भी "ठंडा" पड़ता रहा, तो यह संभावना कम है कि प्रमुख ब्याज दर बढ़ाई जाएगी, क्योंकि इससे अर्थव्यवस्था और अधिक धीमी होगी और श्रम बाजार पर भी अतिरिक्त दबाव पड़ेगा।

Exchange Rates 05.08.2026 analysis

मेरी राय वही बनी हुई है। फेड मौद्रिक नीति को सख्त करने वाला नहीं है और ब्याज दरें बढ़ाने से बचने के लिए कोई भी कारण खोजेगा। वह 2028 तक महंगाई के धीमा होने का अनुमान लगाएगा और इसके लिए श्रम बाजार के "ठंडा पड़ने" या महंगाई मापने की पद्धति में बदलाव जैसे कारण बताएगा। उदाहरण के लिए, वॉर्श ने हाल ही में कहा कि कोर पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर्स (PCE) सूचकांक धीमा हो रहा है। हालांकि, वर्ष-दर-वर्ष आधार पर यह अभी भी सामान्य महंगाई के लगभग समान स्तर पर है। बाजार पहले ही सबसे "हॉकिश" (कठोर) परिदृश्य को कीमतों में शामिल कर चुका है।

EUR/USD का वेव विश्लेषण

किए गए विश्लेषण के आधार पर मैं निष्कर्ष निकालता हूँ कि EUR/USD अभी भी दीर्घकालिक रूप से ऊपर की ओर चलने वाले ट्रेंड के हिस्से में है (निचली तस्वीर), जबकि अल्पकाल में यह नीचे की ओर चलने वाले हिस्से में है। मेरी राय में यह लंबी (Buy) पोजीशन बनाने की कोशिश करने का अच्छा समय है। हालांकि, यह इंस्ट्रूमेंट अभी भी C की वेव 5 के भीतर 1.13 के स्तर तक गिर सकता है। वेव विश्लेषण अक्सर आश्चर्यजनक मोड़ देता है, इसलिए फिलहाल मैं खरीदारी की दिशा में झुकाव रखूंगा।

GBP/USD का वेव विश्लेषण

GBP/USD की वेव संरचना काफी जटिल हो गई है। फिलहाल इस इंस्ट्रूमेंट ने नीचे की ओर तीन वेव बनाई हैं, जबकि EUR/USD में संभवतः पांच वेव बन सकती हैं। इसलिए अपेक्षित वेव 2 अधिक जटिल और लंबी हो सकती है यदि EUR/USD C की एक मजबूत वेव 5 बनाता है। वैकल्पिक रूप से, वेव की वर्तमान व्याख्या बदल भी सकती है। ब्रिटिश पाउंड और यूरो दोनों के लिए मैं मध्यम अवधि में तेजी (Bullish) का पक्षधर हूँ। यदि यूरो के वेव विश्लेषण को अलग रख दें, तो मैं कहूँगा कि पाउंड ने एक नई ऊपर की ओर वेव संरचना बनाना शुरू कर दिया है।

मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत

  • वेव संरचनाएँ सरल और समझने योग्य होनी चाहिए। जटिल संरचनाओं पर ट्रेड करना कठिन होता है; उनमें अक्सर बदलाव आते रहते हैं।
  • यदि बाजार में क्या हो रहा है इस पर भरोसा नहीं है, तो ट्रेड में प्रवेश न करना बेहतर है।
  • दिशा को लेकर 100% निश्चितता कभी नहीं होती। सुरक्षा के लिए स्टॉप-लॉस आदेशों का उपयोग करना न भूलें।
  • वेव विश्लेषण को अन्य प्रकार के विश्लेषण और ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ जोड़ा जा सकता है।

*यहां पर लिखा गया बाजार विश्लेषण आपकी जागरूकता बढ़ाने के लिए किया है, लेकिन व्यापार करने के लिए निर्देश देने के लिए नहीं |

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