EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने शुक्रवार को और वर्तमान सप्ताह के अधिकांश समय में पूरी तरह से नीचे की ओर ही गति की। इस समय यह दोहराना शायद अधिक सार्थक नहीं है कि अमेरिकी डॉलर के बढ़ने का एकमात्र कारण भू-राजनीति है। याद दिला दें कि एक-दो सप्ताह पहले हमने ट्रेडर्स का ध्यान इस तथ्य की ओर खींचा था कि बाजार सीधे तौर पर अमेरिकी मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा को अनदेखा कर रहा है। नॉन-फार्म पे-रोल्स, बेरोज़गारी स्तर और GDP (दो अनुमानों में) की रिपोर्ट्स का डॉलर पर कोई दबाव नहीं पड़ा। इसलिए, यह निश्चयपूर्वक कहा जा सकता है कि लगभग एक महीने से बाजार भू-राजनीति के प्रभाव में है।
प्रारंभ में, ट्रेडर्स अमेरिकी और ईरान के बीच संभावित युद्ध के लिए तैयारी कर रहे थे, लेकिन उस समय बहुत कम लोग समझ पाए कि इस संघर्ष का पैमाना और उसके वैश्विक निहितार्थ पहले ही दिनों में कैसे सामने आएंगे। फिर बाजार ने महसूस किया कि यदि यह युद्ध जारी रहा, तो दुनिया को किन समस्याओं का सामना करना पड़ेगा और भू-राजनीति को नए उत्साह के साथ ध्यान में लेना शुरू किया।
स्वाभाविक रूप से, अधिकांश ट्रेडर्स या तो मानते हैं या कम से कम किसी भी चाल का पूर्वानुमान लगाने की इच्छा रखते हैं। हालांकि, हमारे विचार में, यह असंभव है। कुछ सप्ताह पहले कौन अंदाजा लगा सकता था कि यह संघर्ष इतने बड़े पैमाने तक पहुंच जाएगा? कौन पूर्वानुमान लगा सकता था कि होर्मुज़ जलडमराग केवल कुछ दिनों के लिए नहीं, बल्कि संभावित रूप से कई महीनों तक अवरुद्ध रहेगा (याद करें कि ईरान ने पहले कई बार होर्मुज़ जलडमराग बंद करने की धमकी दी थी, लेकिन पिछले गर्मियों में, उदाहरण के लिए, केवल कुछ प्रतिशोधी हमले हुए थे)? निश्चित रूप से ऐसे अनुमान लगाए गए थे, जो डॉलर की बढ़त के बारे में अटकलों को जन्म दे सकते थे। लेकिन अटकलें लगाने और वास्तविक जानकारी रखने में बहुत अंतर है।
इस प्रकार, डॉलर की वर्तमान बढ़त की भविष्यवाणी लगभग असंभव थी। ध्यान दें कि लगभग सभी मौलिक और मैक्रोइकॉनॉमिक कारक अमेरिकी मुद्रा के खिलाफ हैं, लेकिन जैसा कि सामने आया, भू-राजनीतिक कारक इतना शक्तिशाली है कि अन्य सभी कारक महत्वहीन हो जाते हैं। इसलिए, हम नए सप्ताह के लिए मौलिक और मैक्रोइकॉनॉमिक पृष्ठभूमि पर चर्चा करना व्यावहारिक नहीं मानते। केवल पिछले शुक्रवार को ही बाजार ने अमेरिका से आने वाले नए निराशाजनक डेटा की श्रृंखला को अनदेखा कर दिया। यह ज्ञात हुआ कि चौथे तिमाही में अमेरिकी GDP 0.7% q/q पर धीमा हो गया, न कि 1.4% q/q। फिर भी, डॉलर बढ़ता रहा, जैसे खमीर में। ड्यूरेबल गुड्स ऑर्डर्स भी स्पष्ट रूप से निराशाजनक थे, लेकिन इस रिपोर्ट को भी बाजार ने नजरअंदाज किया।
यह अनुमान लगाना भी असंभव है कि ट्रेडर्स कब तक केवल भू-राजनीति पर ही अपने ट्रेडिंग निर्णयों के लिए भरोसा करेंगे, क्योंकि दुनिया में कोई नहीं जानता कि यह संघर्ष और कितने समय तक चलेगा, तेल और गैस की कीमतें कितनी ऊँची होंगी, क्षेत्र में तेल और गैस की अवसंरचना कितनी अधिक क्षतिग्रस्त या नष्ट होगी, या कौन-कौन से अन्य देश इस संघर्ष से प्रभावित होंगे। दुर्भाग्यवश, ट्रेडर्स के पास बहुत कम विकल्प बचे हैं, केवल घटनाक्रम की निगरानी करना, यह ध्यान में रखना कि डॉलर बढ़ने की संभावना अभी भी उच्च है, और किसी भी खबर पर यथासंभव तेजी से प्रतिक्रिया करने का प्रयास करना।
