17.11.202506:38 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: फ़ेड ने ब्रेक लगाई।

फ़ेडरल रिज़र्व गवर्नर स्टीफ़न मिरान ने यह भी कहा कि केंद्रीय बैंक को केवल वर्तमान संकेतकों पर ध्यान केंद्रित नहीं करना चाहिए। उनका मानना है कि निर्णय 12-18 महीनों में अपेक्षित परिस्थितियों के आधार पर लिए जाने चाहिए, क्योंकि मौद्रिक नीति में बदलाव के पूरी तरह अर्थव्यवस्था में प्रभाव दिखने में इतना समय लगता है। यदि वर्तमान में दरों को बहुत धीरे-धीरे कम किया गया, तो एक साल या डेढ़ साल में कड़े कदम उठाने पड़ सकते हैं।

मिरान ने यह भी बताया कि वर्तमान डेटा पहले ही मुद्रास्फीति में मंदी का संकेत दे रहा है, जिससे FOMC समिति को दिसंबर की बैठक में अधिक "डोविश" रुख अपनाने के लिए प्रेरित होना चाहिए। इस बीच, दिसंबर में लगातार तीसरे राउंड की ढील की संभावना 44% तक गिर गई है, CME FedWatch टूल के अनुसार। फ़ेड गवर्नरों की एक श्रृंखला के भाषणों के बाद, बाज़ार की धारणा तेजी से कम "डोविश" रुख में बदल गई, लेकिन (ध्यान देने योग्य) इसके बाद अमेरिकी मुद्रा की मांग में गिरावट आनी शुरू हो गई। बाज़ार समाचार पृष्ठभूमि को नजरअंदाज करना जारी रखता है, लेकिन मुझे लगता है कि यह अधिक वैश्विक घटनाओं और, महत्वपूर्ण रूप से, रुझानों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है।

फ़ेड में वर्तमान प्रवृत्ति केवल एक दिशा में इशारा कर रही है—ढील। चाहे तेज़ हो या धीमी, ब्रेक के साथ या बिना, ब्याज दरें कम की जाएंगी। इसलिए, मैं कहूँगा कि हालिया अमेरिकी डॉलर में गिरावट एक साल से विकसित हो रहे बुलिश ट्रेंड का हिस्सा है। वैश्विक घटनाओं, रुझानों और अमेरिकी नीतियों में बदलाव की पृष्ठभूमि के बीच, डॉलर का उभरना असामान्य लगता है। इसलिए, पहले की तरह, मैं केवल EUR/USD और GBP/USD उपकरणों में वृद्धि की ही अपेक्षा करता हूँ, खासकर क्योंकि हमने पहले ही एक सुधार देखा है।

यह भी ध्यान देने योग्य है कि अधिकांश अन्य फ़ेड गवर्नर नए ढील राउंड का समर्थन नहीं करते। हालांकि "शटडाउन" समाप्त हो गया है, फिर भी आर्थिक डेटा अभी अधूरा है। सभी आवश्यक डेटा इकट्ठा करने और गुम रिपोर्टों को तैयार करने में सांख्यिकी ब्यूरो को कई सप्ताह लग सकते हैं। कम से कम अगले सप्ताह के लिए कोई "गैप फीलिंग" निर्धारित नहीं है। इसके अलावा, यदि पिछले पांच महीनों से मुद्रास्फीति बढ़ रही है और ट्रंप नए टैरिफ़ लागू करना जारी रखते हैं, तो क्या यह यथार्थपूर्ण है कि मुद्रास्फीति धीमी हो जाएगी?

जेरोम पॉवेल के नवीनतम बयान से संकेत मिलता है कि फ़ेड गति को कम करेगा और "ब्रेक पर दबाएगा," क्योंकि "पूरा धुंध में ड्राइविंग" अच्छे परिणाम नहीं देगा। इसका मतलब है कि हमें सभी गुम रिपोर्टों की प्रतीक्षा करनी चाहिए। ये रिपोर्टें शायद केवल महीने के अंत तक आएंगी, और नई रिपोर्टें अगले महीने की शुरुआत में जारी होंगी। इसलिए, जैसे ही आर्थिक डेटा आने लगेगा, बाज़ार प्रतिक्रिया दे सकता है।

EUR/USD के लिए वेव चित्र:
मेरे EUR/USD विश्लेषण के अनुसार, यह उपकरण प्रवृत्ति के बुलिश (उत्साही) सेगमेंट का विकास जारी रख रहा है। हाल के महीनों में बाज़ार ने ठहराव दिखाया, लेकिन डोनाल्ड ट्रंप की नीतियाँ और फ़ेडरल रिज़र्व ऐसे महत्वपूर्ण कारक बने हुए हैं, जो भविष्य में अमेरिकी डॉलर में गिरावट ला सकते हैं। प्रवृत्ति के वर्तमान सेगमेंट के लक्ष्य 25 अंक तक पहुँच सकते हैं। वर्तमान में, हम सुधारात्मक वेव 4 का निर्माण कर रहे हैं, जो एक बहुत जटिल और विस्तारित रूप ले रहा है। इसकी अंतिम आंतरिक संरचना— a-b-c-d-e—पूर्ण मानी जा रही है। यदि यह सही है, तो मैं अपेक्षा करता हूँ कि उपकरण वार्षिक उच्च स्तर या उसके करीब लक्ष्यों के साथ बढ़ेगा।

GBP/USD के लिए वेव चित्र:
GBP/USD का वेव चित्र बदल गया है। हम अभी भी प्रवृत्ति के बुलिश (उत्साही) इम्पल्सिव सेगमेंट से निपट रहे हैं, लेकिन इसकी आंतरिक वेव संरचना जटिल हो गई है। वेव 4 ने तीन-वेव का रूप ले लिया है, जिससे यह बहुत लंबी संरचना बन गई है। डाउनवर्ड सुधारात्मक संरचना a-b-c-d-e वेव 4 में पूर्ण मानी जा रही है। यदि यह सही है, तो मैं अपेक्षा करता हूँ कि मुख्य वेव संरचना अपनी वृद्धि फिर से शुरू करेगी, और प्रारंभिक लक्ष्य 38 और 40 अंकों के आसपास होंगे। मुख्य बात यह है कि समाचार पृष्ठभूमि इस सप्ताह की तुलना में कम से कम थोड़ी बेहतर होनी चाहिए।

मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत:

1. वेव संरचनाएँ सरल और स्पष्ट होनी चाहिए। जटिल संरचनाएँ व्यापार के लिए कठिन होती हैं, क्योंकि वे अक्सर बदलाव ला देती हैं।
2. यदि बाज़ार में अनिश्चितता है, तो उसमें प्रवेश करना बेहतर नहीं है।
3. बाज़ार की दिशा में कभी भी 100% निश्चितता नहीं होती। हमेशा प्रोटेक्टिव स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करना याद रखें।
4. वेव विश्लेषण को अन्य प्रकार के विश्लेषण और ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ मिलाकर इस्तेमाल किया जा सकता है।