09.10.202519:08 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: GBP/USD अवलोकन - 9 अक्टूबर: पाउंड क्यों गिर रहा है? दरअसल, ऐसा नहीं है!

बुधवार को, GBP/USD मुद्रा जोड़ी फिर से थोड़ी कमज़ोरी के साथ कारोबार कर रही थी - लेकिन मामूली रूप से। EUR/USD पर हमारे साथ दिए गए लेख में, हमने यूरो में गिरावट के कारणों पर चर्चा की थी (स्पॉइलर अलर्ट: शायद ही कोई कारण हों)। यहाँ, हम पाउंड के व्यवहार पर करीब से नज़र डालते हैं और पूछते हैं - यह आखिर गिर क्यों रहा है? आख़िरकार, फ़्रांस के राजनीतिक संकट का ब्रिटिश मुद्रा से कोई लेना-देना नहीं है।

दरअसल, जवाब पहले से ही स्पष्ट है। पाउंड के गिरने के यूरो से भी कम कारण हैं। फ़्रांस की स्थिति, जिसे शायद ही वास्तविक संकट कहा जा सकता है, का GBP पर कोई असर नहीं है। यह कहना कि पाउंड फ़्रांस में राजनीतिक फेरबदल के कारण गिर रहा है, उतना ही तर्कसंगत है जितना कि कोस्टा रिका में सरकार बदलने के कारण इसके लिए ज़िम्मेदार ठहराना।

हम मानते हैं कि यूरो और पाउंड अक्सर अपने उच्च सहसंबंध के कारण एक साथ चलते हैं; हालाँकि, वर्तमान में यूरो के गिरने की तुलना में बढ़ने के ज़्यादा कारण हैं। निष्कर्ष? दोनों मुद्राओं में वर्तमान स्थानीय गिरावट अतार्किक है।

दैनिक समय-सीमा पर ज़ूम आउट करने से पता चलता है कि ब्रिटिश मुद्रा में कोई वास्तविक गिरावट नहीं है। GBP महीनों से एकतरफ़ा कारोबार कर रहा है, जो कई वर्षों के उच्चतम स्तर के आसपास बना हुआ है। इसका प्रभावी अर्थ यह है कि अभी भी, बाज़ार डॉलर के पिछले अवमूल्यन को उचित रूप से समायोजित करने के लिए संघर्ष कर रहा है।

चार घंटे की समय-सीमा भी क्षैतिज गति की एक समान कहानी कहती है। दैनिक चार्ट पर जो एक सपाट प्रवृत्ति के रूप में दिखाई देता है, वह निचली समय-सीमाओं पर मामूली तेज़ी और मंदी की चालों के क्रम के रूप में व्यक्त होता है। इसलिए, पाउंड छोटी समयावधियों में बिना किसी स्पष्ट औचित्य के ऊपर-नीचे होता रहता है। यह ध्यान देने योग्य है कि एक स्थिर बाजार में, मूल्य आंदोलनों के पीछे सार्थक उत्प्रेरकों की कोई आवश्यकता नहीं होती है - यह चरण अक्सर बाजार निर्माताओं द्वारा संचय या वितरण के बारे में होता है। ऐसे समय में, व्यापक आर्थिक संदर्भ की प्रासंगिकता कम हो सकती है।

वर्तमान सीमा के टूटने के बाद ही हमें पता चलेगा कि बड़े संस्थागत खिलाड़ियों ने डॉलर के लिए कौन सी दिशा चुनी है - क्योंकि इसमें कोई संदेह नहीं है कि 2025 में भी डॉलर ही मुख्य खिलाड़ी बना रहेगा।

इस सप्ताह कहीं और, जेरोम पॉवेल आज बोलने वाले हैं, और उनकी टिप्पणियाँ महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़ों की कमी को देखते हुए, सरकारी बंद और 29 अक्टूबर की बैठक के लिए फेडरल रिजर्व की योजनाओं पर केंद्रित हो सकती हैं। जब कोई भर्ती, बेरोजगारी या मुद्रास्फीति के आंकड़े उपलब्ध नहीं हैं, तो नीतिगत निर्णय कैसे लिया जा सकता है?

हमारा मानना है कि यह प्रश्न अत्यंत महत्वपूर्ण है। बेशक, फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती के बाद अमेरिकी श्रम बाजार एक महीने में पूरी तरह से उबर नहीं पाएगा। लेकिन साथ ही, बिना किसी आधार के फैसले कैसे लिए जा सकते हैं?

सितंबर की ADP रोजगार रिपोर्ट में नकारात्मक परिणाम सामने आए, लेकिन यह याद रखना ज़रूरी है कि ADP हमेशा से ही गैर-कृषि वेतन रिपोर्ट के मुकाबले गौण रहा है - और अक्सर, दोनों अलग-अलग होते हैं। इस लिहाज से, कमज़ोर ADP आँकड़ा स्वतः ही कमज़ोर NFP का संकेत नहीं देता। यह सब फेड के काम को और जटिल बनाता है।

हमारे विचार से, पॉवेल के संवाद दृष्टिकोण के बावजूद, डॉलर अभी भी एक ही दिशा में बढ़ रहा है - नीचे की ओर। फेड अगले कई वर्षों में ब्याज दरों में और कटौती कर सकता है। इस बीच, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने या तो पहले ही अपनी सख्ती का चक्र रोक दिया है या समाप्त होने के करीब है, क्योंकि ब्रिटेन में मुद्रास्फीति लक्ष्य स्तर से दोगुनी से भी ज़्यादा बनी हुई है।

9 अक्टूबर तक, पिछले पाँच कारोबारी दिनों में GBP/USD की औसत दैनिक अस्थिरता 81 पिप्स रही है—जो इस जोड़ी के लिए एक सामान्य सीमा है। गुरुवार को, हमारा अनुमान है कि यह जोड़ी 1.3292 और 1.3454 के बीच कारोबार करेगी। उच्च रेखीय प्रतिगमन चैनल ऊपर की ओर इशारा कर रहा है, जो व्यापक तेजी के रुझान की पुष्टि करता है। CCI संकेतक हाल ही में ओवरसोल्ड क्षेत्र में प्रवेश कर गया है, जो तेजी के रुझान के संभावित रूप से फिर से शुरू होने का संकेत देता है।

समर्थन स्तर:

S1 – 1.3367

S2 – 1.3306

S3 – 1.3245

प्रतिरोध स्तर:

R1 – 1.3428

R2 – 1.3489

R3 – 1.3550

व्यापारिक सुझाव:

GBP/USD जोड़ी में मामूली सुधार हो रहा है, लेकिन दीर्घकालिक संभावनाएँ अपरिवर्तित बनी हुई हैं। डोनाल्ड ट्रम्प की नीतियों का अमेरिकी डॉलर पर भारी असर जारी है, जिससे डॉलर में और मजबूती की संभावना कम है।

इस प्रकार, जब तक कीमत मूविंग एवरेज से ऊपर रहती है, 1.3672 और 1.3733 के लक्ष्य वाली लॉन्ग पोजीशन प्रासंगिक बनी रहती हैं। यदि कीमत स्मूथिंग लाइन से नीचे जाती है, तो ट्रेडर्स तकनीकी आधार पर 1.3306 और 1.3292 की ओर छोटी शॉर्ट पोजीशन पर विचार कर सकते हैं।

वर्तमान की तरह अमेरिकी डॉलर में सुधार समय-समय पर संभव है, लेकिन डॉलर की स्थायी मजबूती के लिए व्यापार युद्ध के समाधान में वास्तविक प्रगति या वैश्विक धारणा में बड़े बदलाव की आवश्यकता होगी - इनमें से कोई भी संभावना निकट भविष्य में दिखाई नहीं देती है।

चार्ट संकेतकों पर टिप्पणी:

• रैखिक प्रतिगमन चैनल प्रमुख प्रवृत्ति की पहचान करने में मदद करते हैं। यदि दोनों चैनल एक ही दिशा में इंगित करते हैं, तो रुझान को मज़बूत माना जाता है।
• मूविंग एवरेज (20,0, स्मूथ) अल्पकालिक रुझान को परिभाषित करता है और व्यापार की दिशा सुझाता है।
• मरे लेवल, चाल और सुधार के लिए प्रमुख धुरी बिंदु प्रस्तुत करते हैं।
• अस्थिरता बैंड (लाल रेखाएँ) वर्तमान अस्थिरता के आधार पर संभावित दैनिक व्यापारिक सीमा को रेखांकित करते हैं।
• CCI संकेतक ओवरबॉट (+250 से ऊपर) या ओवरसोल्ड क्षेत्रों (-250 से नीचे) में प्रवेश करते समय संभावित रुझान उलटाव का संकेत देता है।