27.08.202519:33 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: टैरिफ, आर्थिक आंकड़ों और ट्रम्प के शब्दों से तेल पर दबाव

बुधवार को ब्रेंट क्रूड की कीमतें 67 डॉलर प्रति बैरल के आसपास रहीं, जो पिछले सत्र से 2% से ज़्यादा की गिरावट को बरकरार रखती हैं। निवेशक भू-राजनीतिक जोखिमों और व्यापारिक तनावों के बीच मौजूदा अनिश्चितताओं पर विचार कर रहे थे।

ब्रेंट एक बार फिर पीछे हट गया है, एक प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्र को तोड़ने में विफल रहा है। तकनीकी रूप से, बाज़ार में गिरावट का रुख बना हुआ है, और बुनियादी बातें तेज़ी के शेयरों को कम ही सहारा दे रही हैं।

आज से, भारतीय वस्तुओं पर द्वितीयक अमेरिकी टैरिफ लागू हो गए हैं - जो भारत द्वारा रूसी तेल की निरंतर खरीद के लिए दंड के रूप में लगाया गया है। हालाँकि, यह कदम ज़्यादातर प्रतीकात्मक ही लगता है: बाज़ार की प्रतिक्रिया न्यूनतम रही है, और भारतीय रिफ़ाइनरियों ने अपनी ख़रीद में कोई कमी नहीं की है, क्योंकि वे 50% टैरिफ़ को प्रबंधनीय मानते हैं—खासकर पहले से जारी 500% टैरिफ़ के ख़तरे की तुलना में।

भू-राजनीतिक दबाव भी कम हो रहा है। डोनाल्ड ट्रंप द्वारा संघर्ष के लंबे समय तक जारी रहने पर "वित्तीय युद्ध" की कड़ी चेतावनी के बावजूद, ख़बरों का प्रवाह बातचीत और संभावित समाधान की ओर तेज़ी से बढ़ रहा है। इससे जोखिम प्रीमियम में कमी का संकेत मिलता है, जिसने पहले तेल की कीमतों को सहारा दिया था।

रूसी निर्यात योजनाओं में संशोधन से अतिरिक्त दबाव आ रहा है: अगस्त में पश्चिमी बंदरगाहों से शिपमेंट में 2,00,000 बैरल प्रति दिन की वृद्धि हुई है, जिससे वैश्विक आपूर्ति में इज़ाफ़ा हुआ है।

इसके अलावा, गोल्डमैन सैक्स ने अगले साल के अंत तक ब्रेंट के 50 डॉलर पर रहने का अनुमान लगाया है, जिससे निवेशकों के बीच दीर्घकालिक मंदी का माहौल बन रहा है।

अल्पावधि में, अमेरिकी इन्वेंट्री डेटा प्रमुख चालक बना हुआ है। एपीआई ने 10 लाख बैरल की कमी के साथ-साथ गैसोलीन और डिस्टिलेट स्टॉक में गिरावट की सूचना दी है।

यदि शाम को आने वाले ईआईए आँकड़े इस प्रवृत्ति की पुष्टि करते हैं, तो बाजार को माँग पक्ष से संक्षिप्त समर्थन मिल सकता है - लेकिन कुल मिलाकर, व्यापक तस्वीर अभी भी अधिक आपूर्ति की ओर झुकी हुई है।

तेल: तकनीकी तस्वीर

ब्रेंट प्रतिरोध क्षेत्र से नीचे कारोबार कर रहा है और नीचे की ओर सुधार जारी है। अवरोही ट्रेंडलाइन से ऊपर बने रहने का हालिया प्रयास एक गलत ब्रेकआउट साबित हुआ। अब, ध्यान प्रमुख समर्थन स्तरों पर केंद्रित है: $66.6 और $65.0 निकटतम क्षेत्र हैं जहाँ स्थानीय उछाल बन सकता है।

यदि ये स्तर टूटते हैं, तो $63.7 का रास्ता तेज़ी से खुल जाएगा, जिससे बाज़ार तीन महीने के निचले स्तर पर वापस आ जाएगा। तेज़ड़ियों के लिए नियंत्रण हासिल करने के लिए, $67.9 को पुनः प्राप्त करना पर्याप्त नहीं है - कीमत को $69.2-69.5 को भी तोड़ना होगा, जो एक प्रतिरोध गलियारा है जो $70.5 के 200-दिवसीय चलती औसत तक जाता है।

फ़िलहाल, यह संरचना नीचे की ओर जारी रहने का संकेत देती है।

गैस: बुनियादी तस्वीर

प्राकृतिक गैस की कीमतें पिछले साल नवंबर के बाद से अब तक के सबसे निचले स्तर पर पहुँच गईं, और गिरकर $2.65 प्रति MMBtu पर आ गईं। दबाव अपरिवर्तित बना हुआ है: निचले 48 क्षेत्रों में उत्पादन रिकॉर्ड 108.4 बीसीएफ/दिन के आसपास बना हुआ है, और भंडार मौसमी मानदंडों से 6% अधिक है।

यहाँ तक कि गर्मी भी इतनी तेज़ नहीं रही है कि माँग में इतनी वृद्धि हो कि स्थिति पलट सके। हालाँकि, पिछले हफ़्ते में पाँच साल के औसत की तुलना में भंडारण क्षमता कम रही, जिससे स्थिति थोड़ी नरम हुई है।

एलएनजी निर्यात लगभग 15.8 बीसीएफ/दिन पर स्थिर बना हुआ है, लेकिन यह रिकॉर्ड आपूर्ति की भरपाई के लिए पर्याप्त नहीं है। सितंबर तक मौसम पूर्वानुमान लगभग सामान्य रहने के कारण, माँग के कारकों के विकास को गति देने की संभावना नहीं है।

इन परिस्थितियों में, कीमतें दबाव में रहती हैं, और कोई भी तेज़ी निरंतर तेज़ी के बजाय अल्पकालिक सुधार होने की संभावना है।

गैस: तकनीकी तस्वीर

एक प्रमुख तकनीकी पहलू अब अग्रिम महीनों के बीच रोलओवर के कारण वायदा अनुबंधों के बीच बना अंतर है। मौजूदा मूल्य गतिविधि उस अंतर को पाटने और ऊपर से टूटे हुए अवरोही प्रतिरोध का पुनः परीक्षण करने का एक प्रयास हो सकता है।

यदि मूल्य $2.85-2.90 से ऊपर बना रहता है, तो यह मंदी के चैनल से संभावित ब्रेकआउट का पहला संकेत होगा। तब तक, आधार स्थिति बरकरार रहेगी: निरंतर गिरावट, $2.65 के प्रमुख समर्थन स्तर के परीक्षण के साथ।

यदि यह स्तर गिर जाता है, तो बाजार जल्दी ही $2.55-2.60 के दायरे में आ सकता है, जहाँ यह लंबे समय से प्रतीक्षित निचले स्तर की तलाश शुरू कर सकता है।