07.08.202519:24 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: अमेरिकी राष्ट्रपति फेड को ब्याज दरों में उल्लेखनीय कटौती करने के लिए मजबूर करेंगे (सोने की कीमतें बढ़ सकती हैं, #USDX गिर सकता है)

जबकि अमेरिकी राष्ट्रपति नियमित रूप से अत्यधिक टैरिफ के नए दौर लगा रहे हैं, बाजार प्रतिभागी अगले महीने ब्याज दरों में कटौती की संभावना पर विचार करने के लिए फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की बातों पर ध्यान से सुन रहे हैं।

हाल ही में, सैन फ्रांसिस्को फेड अध्यक्ष मैरी डेली ने कहा कि डोनाल्ड ट्रंप की टैरिफ नीति के कारण मुद्रास्फीति में संभावित वृद्धि के बावजूद, केंद्रीय बैंक को निकट भविष्य में ब्याज दरों में कमी करनी पड़ सकती है। उनके अनुसार, इसका मुख्य कारण श्रम बाजार में तीव्र कमजोरी है, जिसके और बिगड़ने की संभावना है।

अमेरिकी और वैश्विक इक्विटी निवेशकों के लिए, यह एक सकारात्मक संकेत है, क्योंकि ब्याज दरों में कटौती से निश्चित आय वाले साधनों की तुलना में शेयर निवेश का आकर्षण बढ़ जाता है। डेली की टिप्पणियों से एक और उपयोगी बात यह थी कि उनका मानना था कि मुद्रास्फीति में कोई भी उछाल अल्पकालिक होने की संभावना है, और इसलिए इसके जवाब में ब्याज दरों में वृद्धि की आवश्यकता नहीं है।

यह ध्यान देने योग्य है कि डेली वर्तमान में फ़ेडरल रिज़र्व की एक मतदान सदस्य हैं, इसलिए मौद्रिक नीति पर उनकी राय फ़ेडरल रिज़र्व के दरों संबंधी निर्णय लेने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।

ट्रम्प की टैरिफ नीति के बावजूद, बाज़ार लगातार ऊपर की ओर बढ़ रहे हैं—संभवतः इसलिए क्योंकि निवेशकों को उम्मीद है कि फ़ेडरल रिज़र्व नेतृत्व में बदलाव (जिसका संकेत राष्ट्रपति ने पहले ही दे दिया था) और श्रम बाज़ार में और कमज़ोरी केंद्रीय बैंक को सितंबर में दरों में कटौती के लिए प्रेरित करेगी। इसके अलावा, अगर अगस्त की रोज़गार रिपोर्ट पिछली रिपोर्टों की तरह कमज़ोर रही, तो फ़ेडरल रिज़र्व दरों में 0.25% की नहीं, बल्कि पूरे 0.50% की कटौती कर सकता है। इसकी एक मिसाल है—हाल ही में भी। उदाहरण के लिए, 2020 के कोविड-19 महामारी के दौरान, फ़ेडरल रिज़र्व ने लगातार 0.50% और फिर 1.00% की कटौती की, जिससे दरें 1.75% से घटकर 0.25% हो गईं।

बेशक, वह पाँच साल पुराना उदाहरण वर्तमान स्थिति का प्रतिबिम्ब नहीं है, लेकिन यह दर्शाता है कि ज़रूरत पड़ने पर फेड निर्णायक कार्रवाई कर सकता है।

तो, आज बाज़ारों में क्या उम्मीद की जा सकती है?

सभी की निगाहें लंदन समयानुसार रात 9:00 बजे डोनाल्ड ट्रंप के अपेक्षित भाषण पर टिकी होंगी। अपने संबोधन के आर्थिक हिस्से में, वह न केवल टैरिफ़ पर चर्चा करेंगे, बल्कि उच्च ब्याज दरों और उन्हें कम करने की ज़रूरत—संभवतः 1% तक—पर भी बात करेंगे ताकि घरेलू निर्माताओं को प्रोत्साहित किया जा सके।

हालाँकि बाज़ार उनकी टैरिफ़ नीतियों के कुछ हद तक आदी हो गए हैं, ब्याज दरों पर कोई भी अतिरिक्त दबाव—और फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की जगह किसी और अधिक आज्ञाकारी उम्मीदवार को लाने की संभावना—को निवेशकों द्वारा सकारात्मक रूप से लिया जाएगा। इससे शेयरों की माँग बढ़ सकती है, और प्रमुख विदेशी मुद्राओं के मुकाबले डॉलर में गिरावट आ सकती है (हालाँकि यह बहुत ज़्यादा नहीं होगी), क्योंकि ये मुद्राएँ पहले से ही उच्च अमेरिकी टैरिफ और अमेरिकी अर्थव्यवस्था में निवेश करने की बाध्यता के कारण भारी दबाव में हैं - जिससे इन देशों और यूरोपीय संघ की आर्थिक विकास क्षमता कमज़ोर हो रही है।

संक्षेप में, मेरा मानना है कि बढ़ती अस्थिरता के बीच बाज़ार में आशावाद की मौजूदा लहर सप्ताह के अंत तक बनी रहेगी।

दिन का पूर्वानुमान:

सोना

सितंबर की बैठक में फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों के बीच, ट्रम्प के लगातार आक्रामक बयानों से सोने को समर्थन मिल रहा है। इस पृष्ठभूमि में, "पीली धातु" 3434.00 तक बढ़ सकती है, जिसमें 3397.49 संभावित खरीद स्तर हो सकता है।

#USDX

अमेरिकी डॉलर सूचकांक में गिरावट इस उम्मीद के कारण हो रही है कि सितंबर की बैठक में फेड ब्याज दरें कम करेगा, और साथ ही ट्रम्प भी ऐसा करने के लिए दबाव बना रहे हैं। इसके आधार पर, 97.08 तक गिरावट की उम्मीद की जा सकती है, जिसमें 97.93 संभावित बिक्री स्तर हो सकता है।