05.02.202517:16 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: S&P500: gap closed

"दुश्मन को बिना लड़े हराना, यह कौशल का सर्वोत्तम रूप है।" यह वही है जो डोनाल्ड ट्रंप हासिल करने की कोशिश कर रहे हैं। मेक्सिको और कनाडा पर 25% टैरिफ को 1 मार्च तक स्थगित करने का उनका निर्णय S&P 500 को फरवरी में अपनी गैप को जल्दी बंद करने की अनुमति दी। अगर निवेशक डरे हुए थे, तो वह डर लगभग तुरंत ही गायब हो गया।

एक बार फिर, लालच शेयर बाजार पर हावी है, लेकिन असली सवाल यह है—यह कब तक चलेगा? एक बात साफ है: उच्च उतार-चढ़ाव यहाँ रहने वाला है!

पिछले चार वर्षों में, निवेशकों ने ट्रंप की रणनीतियों को बखूबी समझ लिया है। रिपब्लिकन राष्ट्रपति को एक शोमैन के रूप में देखा जाता है—जो जोर-शोर से टैरिफ की धमकी देते हैं, फिर बाद में उन्हें रद्द कर देते हैं। लेकिन कोई नहीं सोचता था कि वह फरवरी की शुरुआत में इतनी जल्दी अपना रुख बदलेंगे।

S&P 500 ने फरवरी की शुरुआत एक डाउनवर्ड गैप के साथ की, लेकिन जल्दी ही रिकवर हो गया। यह देखते हुए कि सूचकांक का मौलिक मूल्यांकन रिकॉर्ड उच्चतम स्तर के पास है, यह किसी को भी चौंकाने वाली बात नहीं होनी चाहिए।
S&P 500 के प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो का डायनेमिक

निवेशकों को रोलरकोस्टर राइड की आदत डालनी होगी। जो लोग मानते हैं कि ट्रंप की धमकी उनकी वास्तविक कार्रवाई से अधिक खराब है, उनके लिए शायद यह समय है कि वे अमेरिकी से बाहर के ऐसे संपत्तियों पर ध्यान केंद्रित करें, जो कम महंगे दिखते हैं।

हालांकि, दीर्घकालिक टैरिफ का जोखिम अभी भी उच्च है। व्हाइट हाउस आयात शुल्क को अमेरिकी व्यापार को संतुलित करने, अतिरिक्त विदेशी राजस्व उत्पन्न करने और विनिर्माण को अमेरिका में वापस लाने का एक उपकरण मानता है। और ट्रंप अब इस हथियार का उपयोग करना शुरू कर रहे हैं।

असल सवाल यह है कि संरक्षणवादी नीतियाँ अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर किस प्रकार प्रभाव डालेंगी। अपने पहले राष्ट्रपति पद के कार्यकाल में, ट्रंप ने व्यापार युद्धों को बढ़ाने से पहले आर्थिक प्रोत्साहन का एक बफर तैयार किया था। इस बार, चीजें अलग हैं।

बॉन्ड मार्केट सिग्नल स्टैग्फ्लेशन रिस्क

बॉन्ड मार्केट ने तीव्र प्रतिक्रिया दी, जो स्टैग्फ्लेशन के बढ़ते जोखिम को दर्शाता है।

कनाडा, मेक्सिको, और चीन पर टैरिफ समाचार के बाद शॉर्ट-टर्म बॉंड्स की यील्ड्स में वृद्धि हुई।
दूसरी ओर, लॉन्ग-टर्म बॉंड यील्ड्स नीचे चली गईं।

यह वातावरण शेयर बाजार के लिए अनुकूल नहीं है। कोई आश्चर्य नहीं कि वॉल स्ट्रीट विश्लेषक S&P 500 कंपनियों के लिए आय अनुमान को कम कर रहे हैं।

S&P 500 आय का पूर्वानुमान

गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, यहां तक कि अगर तंग वित्तीय स्थितियों और उपभोक्ता और कॉर्पोरेट व्यवहार में बदलाव को ध्यान में नहीं रखा जाए, तो ट्रंप के टैरिफ़ से लाभ पूर्वानुमान 2-3% तक कम हो सकते हैं और S&P 500 में 5% की गिरावट का जोखिम बढ़ सकता है।

हालांकि, अगर टैरिफ अभी तक लागू नहीं किए गए हैं, तो डरने की कोई बात नहीं है। सही है? यहां तक कि अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता में एक दिन की देरी ने भी निवेशकों को हिलाया नहीं।

किसी कारणवश, ऐसा लगता है कि सभी को यह विश्वास हो गया है कि चीन के खिलाफ 10% टैरिफ भी रद्द कर दिए जाएंगे। लेकिन क्या यह जश्न मनाने का समय नहीं है?

S&P 500 के लिए तकनीकी दृष्टिकोण

डेली चार्ट पर, तेजी से गैप का बंद होना और उचित मूल्य से ऊपर आत्मविश्वासपूर्ण ब्रेकआउट यह संकेत देते हैं कि बुल्स ने नियंत्रण वापस प्राप्त कर लिया है। 6,040 पर पिवट रेजिस्टेंस का सफल ब्रेकआउट लंबी स्थिति के लिए एक मजबूत तर्क प्रस्तुत करेगा।