12.08.202420:07 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD. साप्ताहिक पूर्वावलोकन. मुद्रास्फीति, मुद्रास्फीति और अधिक मुद्रास्फीति

50 या 25? अगस्त के दौरान और फेडरल रिजर्व की सितंबर की बैठक तक, यह सवाल यूरो/यूएसडी सहित डॉलर जोड़े के व्यापारियों के बीच एजेंडे पर रहेगा। "ब्लैक मंडे" के बाद, यह स्पष्ट हो गया कि फेड निस्संदेह शरद ऋतु की शुरुआत में, यानी सितंबर की बैठक में मौद्रिक नीति को आसान बनाना शुरू कर देगा। एकमात्र सवाल यह है कि क्या ब्याज दर 25 आधार अंकों या 50 से कम होगी।

मैं आपको याद दिला दूं कि "ब्लैक मंडे" के चरम पर, व्यापारियों को भरोसा था कि केंद्रीय बैंक सितंबर में 50-आधार-बिंदु परिदृश्य लागू करेगा। हालांकि, भावनाएं कम हो गईं, और बाजार की उम्मीदें बदल गईं: सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, सितंबर की बैठक में 25-आधार-बिंदु कटौती की संभावना 51.5% है, जबकि 50-आधार-बिंदु कटौती की संभावना 48.5% है। तराजू संतुलन में जमे हुए हैं, लेकिन यह एक अनिश्चित स्थिति है। आगामी सप्ताह में प्रमुख रिलीज़ इस संतुलन को बाधित कर सकते हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर मजबूत या कमजोर हो सकता है। ध्यान मुद्रास्फीति रिपोर्ट पर है।

सोमवार को, EUR/USD जोड़ी के लिए आर्थिक कैलेंडर लगभग खाली है, इसलिए सभी "कार्रवाई" मंगलवार को शुरू होगी जब पहला मुद्रास्फीति संकेतक, उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) जारी किया जाएगा। PPI ने लगातार पांचवें महीने ऊपर की ओर रुझान दिखाया है। इस वर्ष जनवरी में यह आंकड़ा 1.0% था, लेकिन फरवरी से इसमें तेजी आने लगी और जून में यह 2.6% हो गया, जबकि पूर्वानुमान 2.3% (मार्च 2023 के बाद से सबसे मजबूत वृद्धि दर) का था। कोर पीपीआई ने भी इसी तरह का रुझान दिखाया। वार्षिक आधार पर, यह आंकड़ा छह महीनों से लगातार बढ़ रहा है, जो 1.8% से बढ़कर जून के स्तर 3.0% YoY (पूर्वानुमान 2.5% था) पर पहुंच गया है।

प्रारंभिक पूर्वानुमानों से पता चलता है कि जुलाई में पीपीआई के आंकड़े जून के स्तर पर ही रहेंगे। समग्र पीपीआई सूचकांक 2.6% YoY और कोर पीपीआई 3.0% YoY पर रहने की उम्मीद है। यदि, पूर्वानुमानों के विपरीत, सूचकांक धीमा होने लगते हैं (ऐसी आत्मविश्वासपूर्ण बहु-महीने की वृद्धि के बाद), तो डॉलर पर काफी दबाव पड़ सकता है।

अगले दिन, मंगलवार, 13 अगस्त को, हम जुलाई के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के बारे में जानेंगे। जैसा कि ज्ञात है, यह सबसे महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति संकेतकों में से एक है, और हाल ही में इसमें कमी आनी शुरू हुई है। पिछले महीने, समग्र CPI में अपेक्षा से अधिक गिरावट आई: 3.1% की पूर्वानुमानित गिरावट के साथ, यह 3.0% YoY (नवंबर 2023 के बाद से सबसे कम वृद्धि दर) पर आ गया। खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को छोड़कर कोर CPI भी "लाल" में प्रवेश कर गया, जो 3.3% तक गिर गया, जबकि अधिकांश विशेषज्ञों ने 3.4% पर स्थिरता का पूर्वानुमान लगाया था। पूर्वानुमानों के अनुसार, जुलाई के लिए समग्र CPI पिछले महीने के समान स्तर पर रहने की उम्मीद है, वार्षिक शर्तों में 3.0% पर। हालांकि, कोर इंडेक्स में 3.2% की कमी आनी चाहिए, जो अप्रैल 2021 के बाद सबसे कम है। गुरुवार, 15 अगस्त को, अमेरिका आयात मूल्य सूचकांक जारी करेगा। यह एक द्वितीयक मुद्रास्फीति संकेतक है, लेकिन यह मुद्रास्फीति के रुझानों में बदलाव के शुरुआती संकेत के रूप में काम कर सकता है। पिछले छह महीनों में, इसमें वृद्धि का रुझान रहा है, और जुलाई इस श्रृंखला में सातवां महीना बन सकता है। यह पूर्वानुमान लगाया गया है कि सूचकांक वार्षिक रूप से 1.8% तक बढ़ जाएगा। एक बार फिर, इस संकेतक में अप्रत्याशित मंदी पिछले लगातार वृद्धि को देखते हुए (डॉलर के मुकाबले) अस्थिरता को बढ़ा सकती है।

अंत में, शुक्रवार को, हम मिशिगन विश्वविद्यालय के उपभोक्ता भावना सूचकांक को प्राप्त करेंगे। यह भविष्य के खर्च का एक महत्वपूर्ण अग्रणी संकेतक है। पिछले चार महीनों में इसकी गिरावट के बावजूद, अगस्त में थोड़ी तेजी की उम्मीद है (66.4 पर गिरने के बाद 66.7)। EUR/USD खरीदारों के लिए, यह महत्वपूर्ण है कि यह संकेतक अपनी नीचे की ओर प्रक्षेपवक्र जारी रखे।

आगामी CPI और PPI रिपोर्ट EUR/USD जोड़ी में व्यापार को आकार देने में महत्वपूर्ण होंगी। ये रिपोर्ट या तो ग्रीनबैक को जीवन रेखा प्रदान कर सकती हैं या एंकर के रूप में कार्य कर सकती हैं, संभावित रूप से डॉलर सूचकांक को कई महीनों के निचले स्तर पर खींच सकती हैं। EUR/USD के संदर्भ में, इसका मतलब है कि यह जोड़ी या तो 1.0800-1.0850 रेंज में वापस आ सकती है या 1.1000 लक्ष्य का परीक्षण करने की संभावना के साथ 10वें आंकड़े की सीमाओं तक पहुंच सकती है।

बेशक, आने वाले सप्ताह में सिर्फ़ मुद्रास्फीति रिपोर्ट ही नहीं शामिल हैं। डॉलर जोड़े के व्यापारी अन्य व्यापक आर्थिक संकेतकों पर भी बारीकी से नज़र रखेंगे जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था का "स्नैपशॉट" प्रदान करने में मदद करेंगे। जुलाई में निराशाजनक गैर-कृषि के बाद, आसन्न मंदी की चर्चा है, इसलिए अमेरिका से प्रत्येक व्यापक आर्थिक डेटा बिंदु को इन चिंताओं के लेंस के माध्यम से देखा जाएगा।

कई प्रमुख रिपोर्टों को हाइलाइट किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, खुदरा बिक्री की मात्रा पर डेटा गुरुवार को जारी किया जाएगा। कुल खुदरा बिक्री में 0.4% की वृद्धि (जून में कोई वृद्धि नहीं होने के बाद) की उम्मीद है, जबकि ऑटोमोबाइल को छोड़कर बिक्री में 0.1% की वृद्धि (0.4% की वृद्धि के बाद) की उम्मीद है।

एम्पायर मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स (न्यूयॉर्क फेड क्षेत्र) और फिलाडेल्फिया फेड मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स एक ही दिन प्रकाशित किए जाएंगे। दोनों संकेतकों में गिरावट की प्रवृत्ति दिखाई देने की उम्मीद है। इसके अलावा, औद्योगिक उत्पादन की मात्रा पर डेटा गुरुवार को जारी किया जाएगा। पूर्वानुमान जून में 0.6% की वृद्धि के बाद 0.2% की कमी का सुझाव देते हैं।

शुक्रवार को, हम अमेरिका में जारी किए गए बिल्डिंग परमिट की मात्रा (0.4% की कमी अपेक्षित है) और नए आवास निर्माण की संख्या (पूर्वानुमानित -2.0%) के बारे में जानेंगे।

इस सप्ताह के मुख्य वक्ताओं में अटलांटा फेड के अध्यक्ष राफेल बोस्टिक (मंगलवार), फिलाडेल्फिया फेड के अध्यक्ष पैट्रिक हार्कर (गुरुवार) और शिकागो फेड के अध्यक्ष ऑस्टन गुल्सबी (शुक्रवार) शामिल हैं।

तकनीकी दृष्टिकोण से, दैनिक चार्ट पर EUR/USD जोड़ी बोलिंगर बैंड संकेतक की मध्य और ऊपरी रेखाओं के बीच और इचिमोकू संकेतक की सभी रेखाओं के ऊपर स्थित है, जिसने एक तेजी से परेड ऑफ़ लाइन्स संकेत उत्पन्न किया है। यह जोड़ी 1.0970 पर निकटतम तेजी लक्ष्य के साथ बढ़ने की अपनी क्षमता को बनाए रखती है, जो दैनिक समय सीमा पर बोलिंगर बैंड की ऊपरी रेखा से मेल खाती है।