27.03.202419:09 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: सोने के ठंडा होने का समय आ गया है

साल की शुरुआत से सोने में 5.1% की बढ़ोतरी हुई है और इसने पहली बार 2,200 डॉलर प्रति औंस के महत्वपूर्ण मील के पत्थर को तोड़ दिया है। XAU/USD का उर्ध्वगामी प्रक्षेपवक्र मजबूत प्रतीत होता है, फिर भी प्रश्न बना हुआ है: क्या तेजी को बनाए रखने के लिए बैलों के पास पर्याप्त गति है? ऐसा लगता है कि कीमती धातु के पिछले फायदे ख़त्म हो गए हैं और कोई नया लाभ नज़र नहीं आ रहा है। शायद अब सुधार का समय आ गया है.

सोने के लिए एक अनुकूल बाहरी पृष्ठभूमि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मंदी मानी जाती है, जो फेडरल रिजर्व को संघीय निधि दर को कम करने, भू-राजनीतिक तनाव में वृद्धि और भौतिक संपत्तियों की मजबूत मांग की ओर धकेलती है। इस संबंध में, मध्य पूर्व में संघर्ष, केंद्रीय बैंकों और चीन द्वारा कीमती धातुओं की बढ़ी हुई खरीद XAU/USD रैली के लिए उत्प्रेरक बन गए हैं। हालाँकि, वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल ने यह अनुमान नहीं लगाया है कि केंद्रीय बैंक 2022 से रिकॉर्ड तोड़ देंगे, और हांगकांग के माध्यम से चीन द्वारा सोने के आयात में 48% महीने-दर-महीने की कमी 39.8 टन कम मांग का संकेत देती है।

हांगकांग के माध्यम से चीन द्वारा सोने के आयात की गतिशीलता

गोल्डमैन सैक्स और इनवेस्को का मानना है कि दुनिया के प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक नीति में व्यापक ढील देने से कंपनियों और आबादी की बढ़ती खपत के कारण कमोडिटी बाजार की परिसंपत्तियों के लिए प्रतिकूल स्थिति पैदा होगी। हालाँकि, फेडरल रिजर्व का दर कटौती में जल्दबाजी करने का इरादा नहीं है। इसके अलावा, 2024 की शुरुआत में, निवेशकों को प्रति वर्ष छह मौद्रिक विस्तार की उम्मीद थी। अब, केवल तीन की उम्मीद है. इससे दुनिया की प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ है और ट्रेजरी बांड पैदावार में वृद्धि हुई है। दोनों कारक XAU/USD के लिए मंदी वाले हैं।

उद्धृत कारणों में से एक अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ताकत है। यदि सितंबर में ब्लूमबर्ग विशेषज्ञों ने 2024 में सकल घरेलू उत्पाद में 0.9% की वृद्धि का अनुमान लगाया था, तो मार्च में उन्होंने अपना अनुमान बढ़ाकर 2.2% कर दिया। इस पृष्ठभूमि में, सोना अनुचित लगना चाहिए।

कमोडिटी मार्केट इंडेक्स की गतिशीलता

फिर भी, कीमती धातु रिकॉर्ड ऊंचाई के क्षेत्र को छोड़ने की जल्दी में नहीं है। यह विशेष एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों में नकारात्मक पूंजी प्रवाह, जी10 मुद्रा दौड़ में अमेरिकी डॉलर के नेतृत्व और फाइनेंशियल टाइम्स के विशेषज्ञों के पूर्वानुमान से बाधित नहीं हुआ है कि फेडरल रिजर्व 2024 में फेडरल फंड दर को दो बार से अधिक कम नहीं करेगा।

ऐसा तब हो सकता है यदि अमेरिकी मुद्रास्फीति में तेजी जारी रहे और अंततः एक नए शिखर पर पहुंच जाए। इस संबंध में, फरवरी में व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक में वृद्धि की गति फेडरल रिजर्व के लिए सावधानी का एक कारण है। वर्तमान में केंद्रीय बैंक के भीतर विभाजन है। जबकि अटलांटा फेड के अध्यक्ष राफेल बॉस्टिक का मानना है कि इस वर्ष दरों को एक बार कम किया जाना चाहिए, उनके शिकागो सहयोगी ऑस्टन गूल्सबी मौद्रिक विस्तार के तीन कृत्यों की वकालत करते हैं।

तकनीकी रूप से, दैनिक स्वर्ण चार्ट पर 1-2-3 से सिर और कंधों तक कई उलट पैटर्न बनाए जा सकते हैं। पहल को जब्त करने के भालू के इरादे की पुष्टि एक लंबी ऊपरी छाया के साथ एक पिन बार के उद्भव से होती है। इसके साथ काम करने के लिए, $2,168 प्रति औंस के करीब आधार को तोड़ना आवश्यक है। इस समर्थन स्तर पर एक सफल हमले का उपयोग कीमती धातु को बेचने के लिए किया जा सकता है।