21.02.202418:33 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: 2025: सोने और तेल की दरें बढ़ीं

लंबी अवधि की ब्याज दरों में बढ़ोतरी की चिंताओं के कारण एशियाई बाजारों में मंगलवार को सोने की कीमतें सीमित दायरे में रहीं। व्यापारिक संकेतों की कमी का एक अन्य कारण अमेरिकी बाजार में छुट्टी थी।

पिछले दो कारोबारी सत्रों में, सोना दो महीने के निचले स्तर से उबरकर कुछ मजबूती दर्शाता हुआ 2000 डॉलर प्रति औंस के स्तर पर पहुंच गया है। लेकिन फिलहाल, 2024 के अधिकांश समय के लिए जो सीमा अलग रखी गई थी—$2,000-$2,050—अभी भी सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव हो रहा है।

23:34 पूर्वी समय पर, अप्रैल में समाप्त होने वाली सोने की वायदा कीमत 2,030.20 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुई, जबकि हाजिर सोने की कीमतें 0.1% बढ़कर 2,019.17 डॉलर प्रति औंस हो गईं।

सिटीबैंक के विश्लेषकों ने अगले 12 से 18 महीनों में तीन प्रमुख चालक बताए हैं जो सोने की कीमत 3000 डॉलर प्रति औंस और तेल की कीमत 100 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ा सकते हैं। मुद्रास्फीतिजनित मंदी, एक गंभीर विश्वव्यापी मंदी और केंद्रीय बैंकों की सोने की खरीद में तेज वृद्धि उनमें से कुछ हैं। सोना इस समय लगभग 2016 पर कारोबार कर रहा है, और यदि इनमें से कोई भी परिदृश्य सामने आता है, तो इसमें लगभग 50% की वृद्धि हो सकती है।

विकासशील देशों के केंद्रीय बैंकों में डीडॉलराइजेशन को विश्लेषकों ने 3000 डॉलर प्रति औंस सोने के लिए सबसे संभावित मार्ग के रूप में उद्धृत किया है। इससे केंद्रीय बैंक अपनी सोने की खरीद दोगुनी कर देंगे और मांग के प्राथमिक चालक को आभूषणों से सोने में बदल देंगे।

अपने भंडार में विविधता लाने और ऋण जोखिम कम करने के प्रयास में, केंद्रीय बैंक हाल के वर्षों में ऐतिहासिक रूप से उच्च दरों पर सोना खरीद रहे हैं। ब्राज़ील, भारत, तुर्की, चीन और रूस के केंद्रीय बैंक सोने की बुलियन की अपनी खरीद को आक्रामक रूप से बढ़ाकर इस प्रवृत्ति का नेतृत्व कर रहे हैं। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल की रिपोर्ट है कि पिछले दो वर्षों से, दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने अपनी शुद्ध सोने की खरीद एक हजार टन से ऊपर रखी है।

वैश्विक मंदी के संदर्भ में एक गंभीर आर्थिक मंदी अमेरिकी फेडरल रिजर्व को ब्याज दरों को काफी कम करने के लिए मजबूर कर सकती है, जो तब सोने की कीमतों में 3000 डॉलर तक की बढ़ोतरी का कारण होगा। ऐतिहासिक रूप से, सोने ने ब्याज दरों के साथ विपरीत संबंध दिखाया है, जिससे यह निश्चित आय की तुलना में कम दर वाले माहौल में अधिक वांछनीय संपत्ति बन गया है।

हालाँकि इसकी संभावना नहीं है, स्टैगफ्लेशन - उच्च मुद्रास्फीति, धीमी अर्थव्यवस्था और बढ़ती बेरोजगारी का एक संयोजन - भी सोने की कीमत में वृद्धि का कारण बन सकता है। जब अर्थव्यवस्था अस्थिर होती है, तो सोने को एक सुरक्षित आश्रय के रूप में देखा जाता है जो उन निवेशकों को आकर्षित करता है जो जोखिम को कम करना चाहते हैं।

पहले बताए गए पहलुओं के अलावा, सिटी का प्रस्ताव है कि 2024 में सोने की कीमतों का आधार वर्ष के उत्तरार्ध में 2150 डॉलर प्रति औंस है, जबकि वर्ष की पहली छमाही में औसत कीमत 2000 डॉलर से थोड़ी अधिक होगी। हम 2024 के अंत तक रिकॉर्ड कीमतें देख सकते हैं।

मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव से सोने की कीमतों को समर्थन मिला है, लेकिन अमेरिका में दीर्घकालिक ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना ने कीमतों में अधिक वृद्धि को रोक दिया है।

उच्च अमेरिकी मुद्रास्फीति की रिपोर्टों के बाद, व्यापारी अपनी उम्मीदें कम कर रहे हैं कि फेडरल रिजर्व जल्द ही ब्याज दरों में कटौती करेगा। इसके अतिरिक्त, फेड अधिकारियों द्वारा की गई टिप्पणियाँ इस विश्वास का समर्थन करती हैं कि उच्च ब्याज दरें लंबे समय तक बनी रहेंगी।

अन्य कीमती धातुओं के बाजार की तरह, निकट भविष्य में सोने के लिए दृष्टिकोण अभी भी अनिश्चित है। भले ही चीन, जो देश सबसे अधिक तांबा आयात करता है, ने अपनी आधार ब्याज दर कम कर दी है, तांबे, चांदी और प्लैटिनम की कीमतों में गिरावट जारी है।

भू-राजनीतिक तनाव, ओपेक+ की कार्रवाइयों और प्रमुख तेल उत्पादक क्षेत्रों से आपूर्ति में संभावित व्यवधानों से जुड़े जोखिमों को ध्यान में रखते हुए, विश्लेषक ऐसे परिदृश्य की जांच कर रहे हैं जिसमें तेल बाजार के संदर्भ में तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल तक लौट सकती हैं। ओपेक+ क्षेत्र में तेल आपूर्तिकर्ताओं के लिए संभावित जोखिम मध्य पूर्व तनाव, विशेष रूप से इज़राइल और हमास के बीच संघर्ष और इज़राइल और लेबनान के बीच सीमा पर बढ़ते तनाव से उजागर होते हैं।