09.04.202610:01 Forex Analysis & Reviews: Pasar melebarkan sayapnya

Yang terburuk sudah lewat! Begitulah kira-kira pesan dari rally kilat di saham-saham AS setelah kabar gencatan senjata dua minggu di Timur Tengah. Sekitar 400 dari 500 konstituen S&P 500 ditutup di zona hijau. Hanya sektor energi yang tertinggal, terbebani oleh penurunan harga Brent dan WTI. Indeks volatilitas VIX mencatat penurunan terbesar sejak episode tarif yang terkait dengan kebijakan Liberation Day dari Gedung Putih. Pemicu utamanya, seperti saat itu, adalah strategi TACO — "Trump Always Chickens Out."

Kinerja indeks saham AS

Sejak Donald Trump menjabat, S&P 500 telah mencatat sepuluh rally tajam. Sembilan di antaranya didorong oleh TACO, memberikan imbal hasil kumulatif 52% kepada para investor. Jika Anda menahan saham secara terus-menerus sejak pelantikan hingga hari ini, Anda hanya akan menghasilkan sekitar 12%.

Tidak heran para investor tegang. Mereka memperlakukan pernyataan Trump untuk mengakhiri perang dalam 2–3 minggu, yang kemudian diikuti dengan ancaman menghancurkan satu negara sepenuhnya, sebagai bagian dari permainan. Tradisi mengatakan S&P 500 cenderung menguat di akhir permainan itu — dan kini hal itu akhirnya terjadi. Ya, kedua pihak masih berseberangan jauh, tetapi keduanya memberi sinyal adanya minat terhadap perdamaian. Itu sudah cukup untuk menyatakan bahwa masa terburuk telah berlalu. Saatnya membeli saham AS.

Kinerja S&P 500

Rally enam hari S&P 500, yang terpanjang sejak September, didorong oleh proses short covering hedge fund paling cepat di indeks tersebut sejak masa pandemi, menurut Goldman Sachs.

CFRA menilai bahwa perkembangan saat ini bisa mengikuti pola tahun 1990-an. Setelah invasi Irak ke Kuwait, harga minyak mencapai puncak pada Oktober 1990. Tiga bulan kemudian, S&P 500 melonjak 12,4% seiring dengan meredanya ketegangan dan turunnya harga Brent. Pola itu terlihat relevan saat ini: berita gencatan senjata dan negosiasi sudah mendorong harga minyak North Sea turun. Hanya sedikit yang memperkirakan harga akan segera kembali ke tren naik, sehingga indeks AS masih memiliki ruang untuk menguat.

Mereka bahkan tidak gentar oleh niat tegas The Fed untuk mempertahankan suku bunga tetap tinggi. Risalah rapat FOMC bulan Maret menunjukkan bahwa para pejabat benar-benar khawatir terhadap risiko inflasi yang mengakar. Hal itu menurunkan probabilitas pelonggaran The Fed pada 2026 di pasar dari 44% menjadi 25% dan mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS lebih tinggi. Jika bukan karena TACO, indeks yang lebih luas kemungkinan akan terkoreksi. Data indeks harga konsumen untuk Maret dapat mengubah situasi tersebut.

Secara teknikal, grafik harian menunjukkan bahwa S&P 500 telah menembus dengan meyakinkan di atas ketiga moving average yang membentuk indikator Bill Williams Alligator. Hal ini menandakan dominasi total kubu bull dan mendukung penambahan posisi long yang dibuka di 6.620. Target pivot untuk entri long berada di 6.890 dan 6.950.